AAVE-Token Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Aave v2 Nächster Begriff: Aave v3

AAVE-Token ist der native Utility- und Governance-Token des dezentralen Kreditprotokolls Aave. Er spielt eine zentrale Rolle in der Funktionsweise und Steuerung des Aave-Ökosystems und unterscheidet sich damit grundlegend von bloßen Belohnungstokens oder reinen Spekulationsobjekten. Der AAVE-Token ermöglicht es seinen Inhabern, über zentrale Entscheidungen im Protokoll abzustimmen, das System durch Staking gegen Risiken abzusichern und unter bestimmten Bedingungen bevorzugten Zugang zu Funktionen oder Vorteilen zu erhalten.

Herkunft und Migration

Der AAVE-Token ist die Nachfolgeversion des ursprünglich eingeführten LEND-Tokens, der im Rahmen der ersten Version des Aave-Protokolls (damals noch unter dem Namen ETHLend) genutzt wurde. Mit dem Start von Aave v1 erfolgte im Jahr 2020 eine Migration, bei der LEND-Token im Verhältnis 100:1 gegen AAVE-Token getauscht werden konnten. Diese Migration markierte den Übergang vom ursprünglichen Kreditmarktplatz zur vollständig dezentralisierten Finanzplattform mit integriertem Governance-Modell.

Tokenomics und Verteilung

Das Gesamtangebot des AAVE-Tokens ist auf 16.000.000 Einheiten begrenzt, wobei sich die Verteilung wie folgt darstellt:

• 13.000.000 AAVE wurden für den LEND-to-AAVE-Swap vorgesehen.

• 3.000.000 AAVE sind für die Aave Ecosystem Reserve bestimmt, die für Anreizprogramme, Sicherheitsrücklagen und Ökosystemförderung eingesetzt werden kann.

Der Token ist auf verschiedenen Blockchains (u. a. Ethereum, Polygon, Avalanche) verfügbar und interoperabel durch sogenannte bridged AAVE-Varianten, die über Brücken auf Layer-2-Netzwerke übertragen werden können.

Governance-Funktion

Eine der Hauptfunktionen des AAVE-Tokens ist die Beteiligung an der dezentralen Protokollsteuerung (Governance). AAVE-Inhaber können über sogenannte Aave Improvement Proposals (AIPs) abstimmen. Diese betreffen unter anderem:

1. Einführung neuer Vermögenswerte ins Protokoll

2. Anpassung von Risiko-Parametern (z. B. LTV, Liquidationsschwelle)

3. Aktualisierung von Smart Contracts und Protokollversionen

4. Start oder Änderung von Anreizprogrammen (z. B. Liquidity Mining)

5. Entscheidungen über Cross-Chain-Deployments und strategische Ausrichtung

Zur Teilnahme an Abstimmungen müssen AAVE-Token in das Governance-System eingebunden werden, entweder direkt oder durch Delegation des Stimmrechts an einen anderen Teilnehmer.

Staking und Safety Module

Ein weiterer zentraler Anwendungsbereich des AAVE-Tokens ist das sogenannte Safety Module, das der Absicherung des Protokolls gegen systemische Risiken dient. Hierbei können AAVE-Token in einen Smart Contract eingezahlt (gestaket) werden. Im Gegenzug erhalten Staker:

• Staking Rewards: Diese werden in AAVE ausgezahlt und stammen aus der Ecosystem Reserve oder durch DAO-beschlossene Programme.

• Safety-Incentives: Belohnungen für die Übernahme von Protokollrisiken.

Im Falle eines gravierenden Ereignisses, z. B. eines großen Liquiditätsverlustes durch Smart-Contract-Fehler oder Preisorakel-Manipulationen, kann das Protokoll bis zu 30 % der gestakten AAVE im Safety Module nutzen, um Verluste der Liquiditätsanbieter zu decken. Dieses Verfahren wird als Slashing bezeichnet und ist ein Risiko für Staker, stellt aber eine wichtige Absicherung für das Gesamtprotokoll dar.

Nutzen innerhalb des Protokolls

Neben Governance und Staking erfüllt der AAVE-Token auch weitere Funktionen innerhalb des Aave-Systems, vor allem in den v2- und v3-Versionen:

1. Rabatte auf Gebühren: In bestimmten Konfigurationen kann der Besitz von AAVE zu reduzierten Protokollgebühren führen (z. B. bei der Kreditaufnahme).

2. Präferenz bei Liquidationen: AAVE-Inhaber können bevorzugt als Liquidatoren auftreten, sofern Governance dies zulässt.

3. Besicherte oder unbesicherte Kreditvergabe: Über Credit Delegation-Mechanismen können AAVE-basierte Verträge zur Kreditgewährung ohne direkte Sicherheiten erstellt werden.

4. Unterstützung für Aave-DAO-Projekte: Die DAO nutzt AAVE-Token zur Finanzierung neuer Projekte im DeFi-Bereich, z. B. Cross-Chain-Integrationen oder Community-getriebene Entwicklungen.

Werttreiber und Marktmechanismen

Der Wert des AAVE-Tokens wird im Wesentlichen durch folgende Faktoren beeinflusst:

• Governance-Macht: Mit wachsender Bedeutung des Protokolls steigt der Einfluss der Governance, was den Token für Investoren attraktiv macht.

• Staking-Rendite: Die Erträge aus dem Safety Module können als passive Einnahmequelle fungieren.

• Anwendungsvielfalt: Die Nutzung von AAVE in verschiedenen Blockchains, dApps und Layer-2-Lösungen fördert die Token-Nachfrage.

• Protokollwachstum: Je mehr Kapital über Aave verwaltet wird (TVL), desto wertvoller werden die Governance- und Sicherheitsfunktionen.

Dabei unterliegt der Token jedoch auch klassischen Risiken wie Marktvolatilität, regulatorischer Unsicherheit und technischer Angreifbarkeit.

Integration in Aave v3

Mit dem Start von Aave v3 wurde die Rolle des AAVE-Tokens weiter gestärkt. Durch neue Funktionen wie Portal (Cross-Chain-Transfers), Isolation Mode (sicheres Hinzufügen neuer Assets), eMode (effiziente Kreditvergabe bei korrelierten Assets) und Risk Caps (Risiko-Limiten pro Asset) wurde die Komplexität der Protokollsteuerung erhöht – was wiederum die Governance-Funktion des Tokens aufwertet.

Darüber hinaus kann AAVE in der v3-Architektur verwendet werden, um die Sicherheit von neuen Märkten zu unterlegen oder durch Governance-Beschlüsse neue Formen der Nutzung zu erhalten.

Fazit

Der AAVE-Token ist weit mehr als nur ein Governance-Instrument – er stellt das Rückgrat der Protokollsteuerung, des Sicherheitsmechanismus und der wirtschaftlichen Anreizstruktur des Aave-Ökosystems dar. Durch die Kombination aus Staking, Governance, Belohnungsmechanismen und integrationsfähiger Utility in mehreren DeFi-Sektoren erfüllt AAVE eine multifunktionale Rolle. Das Token-Design zielt auf nachhaltiges Wachstum, Protokollstabilität und eine weitgehende Dezentralisierung ab. Gleichzeitig erfordert die aktive Nutzung fundiertes Wissen über Risiko, Governance-Prozesse und Marktmechanismen, um die Potenziale sinnvoll auszuschöpfen.