Diem (Libra) Börsenlexikon Vorheriger Begriff: dHEDGE Nächster Begriff: Libra (Facebook)

Diem, ehemals bekannt als Libra, war ein von der Meta Platforms Inc. (vormals Facebook Inc.) initiiertes Projekt zur Schaffung einer blockchainbasierten digitalen Währung. Ziel des Projekts war es, ein global nutzbares Zahlungsmittel zu etablieren, das schnelle, kostengünstige und grenzüberschreitende Transaktionen für Privatpersonen und Unternehmen ermöglichen sollte. Die Initiative wurde 2019 unter dem Namen Libra angekündigt, erregte weltweite Aufmerksamkeit und stieß gleichzeitig auf erhebliche regulatorische und politische Widerstände. Infolge intensiver Kritik wurde das Projekt inhaltlich und organisatorisch mehrfach umgestaltet und schließlich unter dem neuen Namen Diem weitergeführt, bevor es 2022 eingestellt bzw. die Vermögenswerte an ein Drittunternehmen verkauft wurden.

Ursprung und Zielsetzung

Die ursprüngliche Vision von Libra war es, eine digitale Weltwährung zu schaffen, die als stabiles und interoperables Zahlungsmittel für das Internetzeitalter fungieren sollte. Sie sollte auf einer permissioned Blockchain basieren, das heißt, die Validierung der Transaktionen wäre nur ausgewählten Knoten im Netzwerk erlaubt gewesen. Die Währung selbst war zunächst als wertstabiler Korb aus mehreren Fiatwährungen und Staatsanleihen konzipiert – ähnlich einem Sonderziehungsrecht des Internationalen Währungsfonds.

Die zugrunde liegende Motivation bestand in mehreren Aspekten:

1. Verbesserung des Zugangs zu Finanzdienstleistungen, insbesondere für Personen ohne Bankkonto („unbanked“).

2. Reduzierung der Transaktionskosten bei internationalen Überweisungen.

3. Vereinfachung des digitalen Bezahlens im globalen Maßstab.

4. Schaffung eines interoperablen digitalen Zahlungsmittels für Internetplattformen, insbesondere innerhalb des Facebook-Konzerns.

Die technische Infrastruktur und die Verwaltung sollten nicht direkt von Facebook selbst übernommen werden, sondern durch eine unabhängige Organisation, die Libra Association mit Sitz in der Schweiz.

Struktur der Libra Association und Governance

Die Libra Association (später: Diem Association) war als unabhängige Non-Profit-Organisation geplant, die aus mehreren Mitgliedsunternehmen bestand. Zu den Gründungsmitgliedern gehörten neben Facebook (über das Tochterunternehmen Calibra, später Novi) auch andere namhafte Unternehmen aus den Bereichen Zahlungsdienste, Risikokapital, Technologie und Telekommunikation.

Zu den vorgesehenen Funktionen der Association zählten:

1. Verwaltung des Netzwerks und Koordination der Validatoren.

2. Verwaltung der Reserve zur Absicherung der digitalen Währung.

3. Weiterentwicklung des Protokolls und Standardisierung der Schnittstellen.

4. Überwachung der Einhaltung von Sicherheits-, Datenschutz- und Regulierungsstandards.

Jedes Mitglied sollte gleichberechtigt in der Governance vertreten sein, wobei eine gewisse Unabhängigkeit von Facebook von Anfang an betont wurde – allerdings mit begrenzter Glaubwürdigkeit in der öffentlichen Wahrnehmung.

Technische Merkmale

Das Projekt sah eine eigene Blockchain vor, die unter anderem durch folgende Eigenschaften charakterisiert war:

1. Permissioned-Modell mit zugelassenen Validatoren in der Anfangsphase, später angestrebter Übergang zu einem offenen System.

2. Konsensmechanismus auf Basis des LibraBFT-Protokolls, das auf byzantinischer Fehlertoleranz basierte.

3. Programmiersprache Move, eigens für das Libra-Projekt entwickelt, um Smart Contracts und digitale Assets zu verwalten.

4. Reserve-gestützte Deckung der digitalen Währung durch Einlagen in sicheren Staatsanleihen und Bankeinlagen.

Die Libra-Währung sollte in digitalen Wallets verwahrt werden können, insbesondere in der von Facebook geplanten Wallet-Anwendung Calibra (später umbenannt in Novi). Zusätzlich war vorgesehen, die Währung auch über Drittanbieter nutzbar zu machen.

Regulatorische Reaktionen und Kritik

Das Projekt wurde bereits kurz nach seiner Ankündigung auf internationaler Ebene kritisch bewertet. Regulierungsbehörden, Zentralbanken und politische Entscheidungsträger äußerten erhebliche Bedenken. Die Hauptkritikpunkte lauteten:

1. Stabilitätsrisiken durch die potenziell große Reichweite der Währung, insbesondere bei einer breiten Nutzung durch Facebooks Milliarden-Nutzerbasis.

2. Gefahren für das bestehende Währungssystem, da Libra als paralleles Geldsystem mit potenzieller Substitutionswirkung wahrgenommen wurde.

3. Mangelnde Kontrolle durch nationale Aufsichtsbehörden, da die Emission und Verwaltung außerhalb staatlicher Strukturen geplant war.

4. Datenschutzbedenken, insbesondere aufgrund der Rolle von Facebook und der potenziellen Verknüpfung von Zahlungs- und Nutzerdaten.

5. Risiken der Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung, da Libra grenzüberschreitend, pseudonym und digital funktionierte.

Infolge dieser Widerstände zogen sich mehrere Gründungsmitglieder aus der Libra Association zurück. Darunter befanden sich große Zahlungsdienstleister wie Visa, Mastercard und PayPal. Auch politische Anhörungen und kritische Stellungnahmen von G7-, G20- und EU-Instanzen führten dazu, dass das Projekt grundlegend überarbeitet wurde.

Umstrukturierung und Übergang zu Diem

Als Reaktion auf die anhaltende Kritik wurde das Projekt 2020 umfassend umgestaltet. Die wichtigsten Änderungen betrafen folgende Punkte:

1. Statt einer einzigen globalen Währung auf Basis eines Währungskorbs sollte es mehrere einzeln stabilisierte Stablecoins geben, die jeweils an eine nationale Währung gebunden sind (z. B. Diem-USD, Diem-EUR).

2. Die Funktion der Association wurde gestärkt, um die Unabhängigkeit von Meta zu betonen.

3. Die Regelwerke zur Einhaltung von Finanzvorschriften wurden überarbeitet, insbesondere im Hinblick auf Geldwäscheprävention und Kundendatenverarbeitung.

4. Die technische Architektur wurde weiterentwickelt, um regulatorischen Anforderungen besser zu entsprechen.

Zeitgleich wurde das Projekt in Diem umbenannt, um sich vom ursprünglichen Namen Libra und der damit verbundenen Kritik zu distanzieren. Die operative Umsetzung lag nun bei der Diem Association, während Facebooks Rolle auf die Bereitstellung der Wallet-Infrastruktur über die Novi-App beschränkt war.

Scheitern und Veräußerung des Projekts

Trotz der Umstrukturierung konnte das Projekt keine regulatorische Freigabe für den operativen Start in den USA und anderen bedeutenden Märkten erlangen. Die US-Zentralbank (Federal Reserve) sowie andere Aufsichtsbehörden signalisierten weiterhin Vorbehalte gegenüber dem Konzept, insbesondere im Hinblick auf geldpolitische Souveränität, Aufsicht und Systemrisiken.

Im Januar 2022 gab die Diem Association bekannt, dass die Projektvermögenswerte – einschließlich geistigen Eigentums und technischer Komponenten – an das Unternehmen Silvergate Capital Corporation verkauft werden. Damit wurde das Projekt in seiner ursprünglichen Form beendet. Silvergate kündigte zunächst eigene Pläne zur Integration der Diem-Technologie an, stellte diese jedoch später ebenfalls ein.

Fazit

Diem war der ambitionierte Versuch, ein blockchainbasiertes, globales Zahlungssystem unter Beteiligung großer Technologiekonzerne zu schaffen. Es verband die technische Infrastruktur eines dezentralisierten Netzwerks mit der organisatorischen Struktur eines konsortial geführten Stablecoin-Projekts. Trotz umfassender technischer Vorbereitung und strategischer Partnerschaften scheiterte das Projekt letztlich an der politischen und regulatorischen Realität.

Die internationale Kritik an Libra und Diem zeigte deutlich, dass digitale Währungen mit potenziell globaler Reichweite unter strenger Beobachtung stehen, insbesondere wenn sie von privatwirtschaftlichen Akteuren mit großer Nutzerbasis getragen werden. Gleichwohl hat das Projekt wichtige Impulse für die Diskussion um digitale Zentralbankwährungen, Krypto-Regulierung und die Rolle privater Akteure im Geldsystem geliefert. Als Konzept markiert Diem einen Wendepunkt im Umgang von Staaten, Finanzaufsichten und Technologieunternehmen mit der Digitalisierung des Zahlungsverkehrs.