Dividendenabschlag Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Dividende Nächster Begriff: Dividendengarantie

Der Dividendenabschlag bezeichnet den Kursrückgang einer Aktie am Ex-Dividende-Tag, der dem Betrag der ausgeschütteten Dividende entspricht. Dieser Effekt tritt auf, weil nach der Hauptversammlung eines Unternehmens die ausgezahlte Dividende vom Börsenkurs abgezogen wird.

Da die Dividende aus den Unternehmensgewinnen stammt, verringert sich der Wert des Unternehmens um genau diesen Betrag. Anleger, die eine Aktie vor dem Ex-Dividende-Tag halten, haben Anspruch auf die Dividende, während Käufer ab diesem Tag die Aktie ohne diesen Anspruch erwerben.

Funktionsweise des Dividendenabschlags

1. Hauptversammlung und Dividendenbeschluss

   • Die Aktionäre entscheiden auf der Hauptversammlung über die Höhe der Dividende.
   • Nach der Genehmigung wird ein Stichtag für die Ausschüttung festgelegt.

2. Ex-Dividende-Tag (Ex-Tag)

   • Der erste Handelstag, an dem die Aktie ohne Dividendenanspruch gehandelt wird.
   • An diesem Tag sinkt der Aktienkurs in der Regel um den Betrag der ausgeschütteten Dividende.

3. Zahltag

   • An diesem Tag wird die Dividende an die berechtigten Aktionäre ausgezahlt.

Beispiel für den Dividendenabschlag

Ein Unternehmen beschließt eine Dividende von 3 Euro pro Aktie.

• Schlusskurs am Tag vor dem Ex-Dividende-Tag: 50 Euro
• Erwarteter Eröffnungskurs am Ex-Tag: 47 Euro

Der Kurs fällt rein rechnerisch um 3 Euro, da dieses Kapital an die Aktionäre ausgeschüttet wurde.

Einflussfaktoren auf die Höhe des Dividendenabschlags

1. Marktentwicklung

   • Der Abschlag wird oft durch allgemeine Marktbewegungen überlagert.
   • Steigende Kurse können den Abschlag verringern, fallende Kurse ihn verstärken.

2. Erwartungen der Anleger

   • Wenn Anleger eine Dividende bereits in den Kurs eingepreist haben, kann der Abschlag geringer ausfallen.
   • Überdurchschnittlich hohe Dividenden können zu stärkeren Kursbewegungen führen.

3. Steuerliche Behandlung

   • In einigen Ländern führt die steuerliche Behandlung dazu, dass sich der Abschlag anders als erwartet verhält.

4. Dividendenrendite

   • Bei Unternehmen mit einer hohen Dividendenrendite fällt der Abschlag prozentual stärker aus.

Auswirkungen des Dividendenabschlags

1. Auf den Aktienkurs

• Kurzfristig sinkt der Kurs um den Dividendenbetrag.
• Langfristig kann sich der Kurs erholen, wenn das Unternehmen weiterhin wächst.

2. Auf bestehende Aktionäre

• Sie erhalten eine Dividendenzahlung, aber der Kurs ihrer Aktien sinkt entsprechend.
• In Summe bleibt der Wert der Investition unverändert (Aktienwert + Dividende).

3. Auf neue Investoren

• Anleger, die nach dem Ex-Tag kaufen, erhalten die Aktie zu einem niedrigeren Kurs, aber ohne Dividendenanspruch.
• Langfristige Investoren profitieren von Kurssteigerungen nach dem Abschlag.

Vergleich: Dividendenabschlag vs. Kapitalrückzahlung

Strategien zur Nutzung des Dividendenabschlags

1. Dividendenstrategie für langfristige Anleger

   • Halten der Aktie für regelmäßige Dividendeneinnahmen.
   • Reinvestition der Dividende zur Maximierung des Zinseszinseffekts.

2. Trading rund um den Ex-Dividende-Tag

   • Manche Trader versuchen, vor der Hauptversammlung zu kaufen und nach der Dividendenausschüttung zu verkaufen.
   • Allerdings ist der Erfolg dieser Strategie von Marktbewegungen abhängig.

3. Steueroptimierung

   • In manchen Ländern gibt es steuerliche Vorteile bei der Wahl zwischen Dividendenzahlung und Aktienrückkauf.
   • Investoren sollten ihre persönliche Steuerstrategie anpassen.

Fazit

Der Dividendenabschlag ist ein natürlicher und erwartbarer Effekt, der nach der Ausschüttung der Dividende eintritt. Anleger sollten sich bewusst sein, dass die Auszahlung der Dividende den Aktienkurs vorübergehend reduziert.

Langfristig kann sich der Kurs erholen, insbesondere wenn das Unternehmen wächst und weiterhin Dividenden zahlt. Für Investoren, die eine Dividendenstrategie verfolgen, ist der Ex-Dividende-Tag ein wichtiges Datum, das in die Anlagestrategie einbezogen werden sollte.