Financial Stability Oversight Council (FSOC) Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Office of the Comptroller of the Currency (OCC) Nächster Begriff: Office of Financial Research (OFR)

Der Financial Stability Oversight Council (FSOC) ist eine zentrale Institution im Finanzsystem der Vereinigten Staaten, die 2010 als Teil des Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act ins Leben gerufen wurde. Sein Hauptziel ist es, systemische Risiken zu identifizieren und zu überwachen, um die Stabilität des Finanzsystems zu gewährleisten und eine Wiederholung der Finanzkrise von 2008 zu verhindern. Der FSOC vereint Vertreter verschiedener US-Finanzbehörden, um eine koordinierte Aufsicht und Regulierung zu ermöglichen.

Aufgaben und Funktionen des FSOC

Der FSOC hat mehrere Kernaufgaben, die darauf abzielen, Finanzrisiken frühzeitig zu erkennen und geeignete Gegenmaßnahmen zu ergreifen. Dazu gehören:

• Identifizierung systemischer Risiken: Der FSOC analysiert den Finanzsektor und identifiziert potenzielle Risiken, die das gesamte Finanzsystem destabilisieren könnten. Diese können aus verschiedenen Quellen stammen, darunter Banken, Nichtbanken, Finanzmärkte oder neue Finanzprodukte.
• Überwachung von Finanzinstituten: Der FSOC kann bestimmte Unternehmen als "systemrelevant" einstufen, wenn deren Zusammenbruch erhebliche negative Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben könnte. Diese Unternehmen unterliegen dann verstärkter Aufsicht durch die Federal Reserve.
• Empfehlungen zur Regulierung: Der Rat kann den zuständigen Aufsichtsbehörden Vorschläge zur Regulierung und Gesetzgebung machen, um systemische Risiken zu minimieren.
• Koordination zwischen Aufsichtsbehörden: Da das US-Finanzsystem von mehreren Regulierungsbehörden überwacht wird (z. B. SEC, FDIC, Federal Reserve, OCC), sorgt der FSOC für eine verbesserte Kommunikation und Zusammenarbeit zwischen diesen Institutionen.
• Notfallmaßnahmen: In besonderen Fällen kann der FSOC dem Finanzministerium Maßnahmen zur Stabilisierung des Finanzsystems vorschlagen.

Struktur und Mitglieder des FSOC

Der FSOC setzt sich aus zehn stimmberechtigten und fünf nicht stimmberechtigten Mitgliedern zusammen. Die stimmberechtigten Mitglieder sind führende Vertreter der wichtigsten Finanzaufsichtsbehörden, während die nicht stimmberechtigten Mitglieder Experten aus der Finanzbranche oder Vertreter von Bundesstaaten sein können.

Stimmberechtigte Mitglieder:

1. US-Finanzminister (Vorsitzender des FSOC)
2. Vorsitzender der Federal Reserve
3. Direktor des Consumer Financial Protection Bureau (CFPB)
4. Vorsitzender der Securities and Exchange Commission (SEC)
5. Vorsitzender der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC)
6. Vorsitzender der Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
7. Direktor der Federal Housing Finance Agency (FHFA)
8. Comptroller of the Currency (OCC)
9. Direktor der National Credit Union Administration (NCUA)
10. Ein unabhängiger Versicherungsfachmann, der von den Präsidenten der USA ernannt wird

Zusätzlich gibt es fünf nicht stimmberechtigte Mitglieder, darunter der Direktor des Büros für Finanzforschung (Office of Financial Research, OFR) sowie Vertreter von staatlichen Versicherungs- und Bankenaufsichtsbehörden.

Systemische Risiken und Einstufung systemrelevanter Unternehmen

Eine der wichtigsten Aufgaben des FSOC ist die Identifikation von Finanzinstituten, die als systemrelevant eingestuft werden. Unternehmen, die als "Systemically Important Financial Institutions" (SIFIs) klassifiziert werden, müssen strengere Kapital- und Liquiditätsanforderungen erfüllen und stehen unter direkter Aufsicht der Federal Reserve.

Ein Finanzinstitut kann als systemrelevant eingestuft werden, wenn es eine erhebliche Größe hat, eng mit anderen Finanzunternehmen vernetzt ist und sein Scheitern eine Bedrohung für die Gesamtwirtschaft darstellen könnte. Zu den Kriterien, die der FSOC verwendet, gehören:

• Bilanzsumme und Marktpräsenz des Unternehmens
• Vernetzung mit anderen Finanzinstitutionen
• Umfang und Art der Finanzgeschäfte (z. B. Derivatehandel, Kreditvergabe)
• Mögliche Auswirkungen eines Unternehmenszusammenbruchs auf die Finanzmärkte

Kritische Betrachtung des FSOC

Obwohl der FSOC eine wichtige Rolle bei der Finanzstabilität spielt, gibt es auch Kritik an seiner Arbeit:

• Zu viel Ermessensspielraum: Kritiker bemängeln, dass der FSOC weitreichende Befugnisse hat, ohne dass klare Regeln für die Einstufung systemrelevanter Unternehmen bestehen.
• Bürokratische Strukturen: Da der FSOC viele verschiedene Behörden vereint, kann die Entscheidungsfindung langwierig und ineffizient sein.
• Fehlende Transparenz: Einige Finanzinstitute haben sich darüber beschwert, dass der Prozess der Risikoeinstufung nicht immer nachvollziehbar ist.
• Mögliche politische Einflussnahme: Da der FSOC dem Finanzministerium unterstellt ist, könnten politische Interessen eine Rolle spielen.

Erfolge und Einfluss des FSOC

Seit seiner Gründung hat der FSOC mehrere Maßnahmen ergriffen, um das Finanzsystem widerstandsfähiger zu machen. Beispielsweise wurden einige große Unternehmen als systemrelevant eingestuft und unter strengere Regulierung gestellt. Außerdem hat der Rat Empfehlungen zur Reform des Schattenbankensektors und zur besseren Überwachung neuer Finanzprodukte ausgesprochen.

Der FSOC hat auch dazu beigetragen, die Zusammenarbeit zwischen den US-Finanzaufsichtsbehörden zu verbessern. In Krisenzeiten, wie der COVID-19-Pandemie, spielte der FSOC eine Rolle bei der Bewertung von Risiken und der Abstimmung von Notfallmaßnahmen.

Vergleich mit ähnlichen Institutionen in anderen Ländern

Der FSOC ist nicht die einzige Institution dieser Art. In anderen Ländern gibt es ähnliche Gremien, die für die Finanzstabilität verantwortlich sind:

Während der FSOC eine behördenübergreifende Koordinationsrolle hat, übernehmen in anderen Ländern oft Zentralbanken oder spezielle Finanzaufsichtsbehörden diese Aufgabe.

Fazit

Der Financial Stability Oversight Council (FSOC) ist ein zentrales Element der US-Finanzregulierung mit der Aufgabe, systemische Risiken frühzeitig zu erkennen und das Finanzsystem stabil zu halten. Durch die Zusammenarbeit verschiedener Aufsichtsbehörden versucht der FSOC, zukünftige Finanzkrisen zu verhindern und große Finanzinstitute effektiver zu regulieren.

Obwohl der FSOC eine wichtige Rolle bei der Finanzstabilität spielt, gibt es Kritik an seiner Transparenz und bürokratischen Struktur. Dennoch hat der Rat dazu beigetragen, dass sich die Regulierung systemrelevanter Unternehmen verbessert hat. In einer zunehmend komplexen Finanzwelt wird der FSOC weiterhin eine Schlüsselrolle bei der Überwachung und Regulierung des Finanzsystems spielen.