FTSE SmallCap Börsenlexikon Vorheriger Begriff: FTSE All-World Developed Europe Nächster Begriff: FTSE Russell

Der FTSE SmallCap Index ist ein kapitalisierungsgewichteter Aktienindex, der die Kursentwicklung von kleineren börsennotierten Unternehmen im Vereinigten Königreich abbildet. Er ist Teil der FTSE UK Index Series, die von FTSE Russell, einer Tochtergesellschaft der London Stock Exchange Group (LSEG), verwaltet wird. Der Index dient zur Abbildung des Small-Cap-Segments des britischen Aktienmarktes und umfasst Unternehmen, die im regulierten Marktsegment der London Stock Exchange gelistet sind, jedoch nicht zu den größten 350 Titeln (FTSE 100 und FTSE 250) gehören.

Positionierung innerhalb der FTSE UK Index Series

Die FTSE UK Index Series gliedert Unternehmen auf Basis ihrer Marktkapitalisierung und Liquidität in verschiedene Kategorien:

• FTSE 100: Die 100 größten börsennotierten Unternehmen

• FTSE 250: Die nächstgrößeren 250 Unternehmen

• FTSE 350: Kombination aus FTSE 100 und FTSE 250

• FTSE SmallCap: Unternehmen, die im Main Market notiert sind, aber nicht zu den FTSE 350 gehören

• FTSE Fledgling: Noch kleinere Unternehmen, die zwar qualitative Kriterien erfüllen, aber zu klein für den SmallCap Index sind

Der FTSE SmallCap Index füllt damit die Lücke zwischen mittelgroßen Unternehmen (Mid Caps) und sehr kleinen Titeln (Fledglings) und ist fester Bestandteil des FTSE All-Share Index, der FTSE 100, FTSE 250 und FTSE SmallCap kombiniert.

Auswahlkriterien

Die Aufnahme in den FTSE SmallCap Index erfolgt nach einem festgelegten Regelwerk, das regelmäßig überprüft wird. Zu den wichtigsten Kriterien zählen:

1. Notierung im Main Market
   Nur Unternehmen mit einer vollständigen Notierung im regulierten Segment der London Stock Exchange (Main Market) können aufgenommen werden. Werte aus dem alternativen AIM-Markt sind ausgeschlossen.

2. Marktkapitalisierung
   Unternehmen müssen zu den nächstkleineren Titeln gehören, die sich direkt unterhalb der Schwelle des FTSE 350 befinden. Es gibt keine feste Kapitalisierungsgrenze, da diese dynamisch anhand der aktuellen Rangliste ermittelt wird.

3. Streubesitz (Free Float)
   Nur Anteile, die effektiv im freien Umlauf sind, werden berücksichtigt. Der Mindestanteil des Streubesitzes beträgt in der Regel 25 %.

4. Liquidität
   Es gelten Mindestanforderungen an das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen und an die Anzahl aktiver Handelstage während eines festgelegten Beobachtungszeitraums.

5. Rechtlicher Hauptsitz
   Die Unternehmen müssen als „UK incorporated“ gelten oder gemäß FTSE-Richtlinien als dem britischen Markt zugeordnet sein.

Die Zusammensetzung des Index wird vierteljährlich überprüft, wobei Unternehmen neu aufgenommen oder entfernt werden können, abhängig von ihrer Marktkapitalisierung und Liquidität. Die Überprüfungen finden jeweils im März, Juni, September und Dezember statt.

Gewichtung und Berechnungsmethodik

Der FTSE SmallCap ist ein kapitalisierungsgewichteter Index, wobei ausschließlich der Streubesitz der Aktien zur Gewichtung herangezogen wird (Free Float Adjusted Market Capitalization). Dadurch erhalten Unternehmen mit höherem Marktwert und größerem Anteil frei handelbarer Aktien ein stärkeres Gewicht im Index.

Die Berechnung des Index erfolgt in Echtzeit während der Handelszeiten der London Stock Exchange. Bei Kapitalmaßnahmen wie Aktiensplits, Sonderdividenden oder Fusionen wird der Indexdivisor angepasst, um die Kontinuität der Indexhistorie zu gewährleisten.

Zusätzlich existieren verschiedene Varianten des Index:

• Preisindex (Price Return Index): Berücksichtigt ausschließlich Kursveränderungen

• Brutto-Gesamtrenditeindex (Gross Total Return Index): Bezieht Dividenden vor Quellensteuer ein

• Netto-Gesamtrenditeindex (Net Total Return Index): Bezieht Dividenden nach Abzug von Quellensteuer ein

Branchenstruktur

Der FTSE SmallCap Index enthält Unternehmen aus nahezu allen Wirtschaftssektoren. Besonders häufig vertreten sind:

• Industrie- und Maschinenbauunternehmen

• Bau- und Infrastrukturgesellschaften

• Konsumgüter- und Einzelhandelsunternehmen

• Immobilienfirmen

• Energie- und Versorgungsunternehmen

• kleinere Technologie- und Softwarefirmen

Die Branchendiversifikation ist insgesamt hoch, allerdings variiert die sektorale Gewichtung abhängig von wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und unternehmensspezifischen Entwicklungen.

Rolle und Bedeutung im Finanzmarkt

Der FTSE SmallCap Index erfüllt mehrere Funktionen:

1. Benchmark für Small-Cap-Fonds
   Fondsmanager, die auf kleinere britische Unternehmen spezialisiert sind, verwenden den Index als Vergleichsmaßstab zur Performancebewertung.

2. Grundlage für Anlageprodukte
   Obwohl weniger verbreitet als FTSE 100-Produkte, existieren strukturierte Finanzprodukte und ETFs, die auf dem SmallCap Index basieren oder ihn als Teil einer breiteren Strategie nutzen.

3. Marktanalyse
   Der Index ermöglicht Investoren und Analysten, die Entwicklung kleinerer Marktteilnehmer separat vom Large- und Mid-Cap-Segment zu beobachten und zu analysieren.

4. Ergänzung zur Marktbreite
   Gemeinsam mit dem FTSE 100 und FTSE 250 bildet der SmallCap Index ein vollständiges Abbild der wichtigsten börsennotierten britischen Unternehmen, wodurch sich ein umfassender Überblick über die Marktstruktur ergibt.

Vergleich mit anderen Indizes der FTSE-Serie

Chancen und Risiken für Anleger

Der FTSE SmallCap Index bietet Anlegern den Zugang zu einem Marktsegment mit typischerweise höherem Wachstumspotenzial, aber auch erhöhtem Risiko. Kleine Unternehmen sind oft stärker von konjunkturellen Schwankungen betroffen, verfügen über geringere finanzielle Reserven und können in der Marktliquidität eingeschränkt sein. Gleichzeitig bieten sie Chancen auf Innovationsführerschaft, Nischenpositionierung und langfristige Wertsteigerung.

Fazit

Der FTSE SmallCap Index ist ein kapitalisierungsgewichteter Index, der kleinere börsennotierte Unternehmen im Vereinigten Königreich erfasst, die unterhalb der 350 größten Werte angesiedelt sind. Er dient als Benchmark für Small-Cap-Investments, ergänzt die breite FTSE UK Indexstruktur und bietet Anlegern Zugang zu einem vielfältigen Segment des britischen Kapitalmarkts. Durch seine regelbasierte Zusammensetzung, vierteljährliche Überprüfung und klare Methodik stellt er ein transparentes Analyse- und Anlageinstrument für den Small-Cap-Bereich dar.