Hedge Fund (Hedgefonds) • Börsenlexikon

Wodurch zeichnen sich Hedge Funds aus?

Da Hedgefonds keinerlei Anlagerichtlinien unterliegen und jede Formen der Kapitalanlage nutzen, zeichnen sich Hedgefonds durch ein höheres Risiko als normale Investmentfonds aus. Diese Eigenschaft von Hedgefonds ist gleichzeitig der große Vorteil, da dem Anleger ein breit gefächertes Spektrum, zum Beispiel eine Anlage in Aktien oder Rentenpapieren bis zu Options- und Future Geschäften angeboten werden kann und ohne Einschränkung möglich ist. Die verschiedenen Gesellschaften spekulieren unter Umständen sogar auf Kredit um einen Hebel zu erzeugen. Gestaltungsmöglichkeiten von Hedgefonds sind insbesondere deshalb so groß, da diese oft über längere Zeiträume disponieren können. Die Kapitaleinlagen sind in der Regel vertraglich festgelegt, wobei die Bindungszeiten der Hedgefonds zwischen wenigen Monaten und einigen Jahren variieren. Hedgefonds zeichnen sich durch eine geringe Korrelation zu Aktienmärkten aus. Hedgefonds haben ein hohes Performancepotential und eignen sich somit optimal für eine Portfolio Beimischung. Unterschieden wird in 5 grundsätzlichen Hedgefonds-Strategien: Long Short Equity, Arbitrage-Geschäfte, Event Driven, Systematic Trend Followers, Global Makro. Die gängigste Strategie ist die der Long Short Equity. In Erwartung einer positiven Entwicklung werden Aktien gekauft, auf negative Erwartungen folgen Aktienleerverkäufe. Für einen Leerverkauf leiht sich der Fonds die entsprechenden Wertpapiere von einem Investor aus und verkauft sie an der Börse zum aktuellen Kurs. Zu einem späteren Zeitpunkt erwirbt der Investor diese Aktien an der Börse wieder zurück und liefert sie dann ins Depot des Eigentümers. Sind gemäß der Erwartung die Kurse gefallen, so ist die Differenz zwischen Verkaufs- und Wiederbeschaffungskurs abzüglich der Zinsen für das Entleihen der Gewinn, den der Hedgefonds erzielt hat. Der Einsatz von Long- oder Short-Positionen kann dabei in den verschiedensten Finanzinstrumenten aller Märkte (zum Beispiel in Aktien, Anleihen, Rohstoffen oder Derivaten) erfolgen.