Index-Komitee des Wall Street Journals Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Dow Jones Utility Average (DJUA) Nächster Begriff: Downside Risk

Das Index-Komitee des Wall Street Journals ist das Gremium, das für die Verwaltung und Anpassung der wichtigsten Dow-Jones-Indizes verantwortlich ist. Dazu gehören der Dow Jones Industrial Average (DJIA), der Dow Jones Transportation Average (DJTA) und der Dow Jones Utility Average (DJUA). Das Komitee entscheidet über die Zusammensetzung dieser Indizes und stellt sicher, dass sie weiterhin als repräsentative Indikatoren für die US-Wirtschaft dienen.

Zusammensetzung des Komitees

Das Index-Komitee setzt sich aus Redakteuren des Wall Street Journals und Analysten von Dow Jones & Company zusammen. Es besteht aus einer kleinen Gruppe von Experten, die über tiefgehendes Wissen der Finanzmärkte und Unternehmenslandschaft verfügen.

Im Gegensatz zu anderen Indizes, die oft durch klare quantitative Kriterien zusammengesetzt werden (z. B. der S&P 500, der auf Marktkapitalisierung basiert), erfolgt die Auswahl der Aktien für die Dow-Jones-Indizes durch eine subjektive Entscheidung des Komitees.

Aufgaben und Entscheidungsfindung

Das Index-Komitee des Wall Street Journals hat mehrere zentrale Aufgaben:

1. Überwachung der Indizes

   • Sicherstellen, dass die Dow-Jones-Indizes die wichtigsten Entwicklungen der US-Wirtschaft widerspiegeln.
   • Beobachtung wirtschaftlicher Trends, Unternehmensübernahmen und Marktveränderungen.

2. Anpassung der Indexzusammensetzung

   • Entscheidung über den Austausch von Unternehmen im Dow Jones Industrial Average, wenn ein Unternehmen nicht mehr repräsentativ für die US-Wirtschaft ist.
   • Änderungen im Dow Jones Transportation Average und Dow Jones Utility Average, falls Unternehmen ihre Branchenzugehörigkeit ändern oder wirtschaftlich an Bedeutung verlieren.

3. Berücksichtigung wirtschaftlicher Trends

   • Das Komitee achtet darauf, dass moderne Wirtschaftssektoren angemessen vertreten sind.
   • Technologische Entwicklungen oder neue Geschäftsmodelle können dazu führen, dass klassische Industriewerte durch Technologie- oder Dienstleistungsunternehmen ersetzt werden.

Kriterien für Änderungen im Dow Jones Industrial Average

Das Index-Komitee trifft Änderungen im DJIA nicht regelmäßig, sondern nur, wenn es notwendig erscheint. Dabei werden folgende Kriterien berücksichtigt:

• Bedeutung des Unternehmens für die US-Wirtschaft: Unternehmen im DJIA sollten Marktführer oder wirtschaftlich bedeutend sein.
• Stabilität und Reputation: Nur etablierte Unternehmen mit solider Finanzstruktur werden berücksichtigt.
• Branchendiversifikation: Der Index sollte eine breite Auswahl verschiedener Wirtschaftssektoren enthalten.
• Handelbarkeit: Die Aktie muss an der New York Stock Exchange (NYSE) oder der Nasdaq gelistet sein und ein hohes Handelsvolumen aufweisen.

Ein prominentes Beispiel für eine Änderung war der Austausch von General Electric (GE) im Jahr 2018, einem der letzten ursprünglichen DJIA-Mitglieder. GE wurde durch Walgreens Boots Alliance ersetzt, da der Pharmamarkt stärker wuchs als der Industriebereich.

Unterschiede zu anderen Index-Komitees

Im Vergleich zu anderen bedeutenden Indizes gibt es einige Besonderheiten:

Kritik am Index-Komitee

Trotz seiner Bedeutung gibt es einige Kritikpunkte an der Arbeit des Index-Komitees des Wall Street Journals:

• Subjektivität: Entscheidungen basieren auf Expertenmeinungen, nicht auf klaren Regeln oder Algorithmen.
• Preisgewichtung des DJIA: Unternehmen mit einem höheren Aktienkurs haben einen größeren Einfluss, was nicht unbedingt die wirtschaftliche Bedeutung widerspiegelt.
• Langsame Reaktion auf Marktveränderungen: Während moderne Unternehmen an Bedeutung gewinnen, wurden traditionelle Industriewerte oft zu spät ersetzt.

Fazit

Das Index-Komitee des Wall Street Journals spielt eine zentrale Rolle in der Verwaltung der Dow-Jones-Indizes. Es stellt sicher, dass die wichtigsten Wirtschaftssektoren vertreten sind und passt die Zusammensetzung der Indizes an wirtschaftliche Veränderungen an. Allerdings wird die subjektive Auswahl der Unternehmen oft kritisiert, da sie nicht immer zeitnah auf Marktveränderungen reagiert. Dennoch bleibt das Komitee eine entscheidende Instanz für die Finanzwelt und die Interpretation der US-Wirtschaftsentwicklung.