INX.One Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Blockstate Nächster Begriff: Seed Phrase

Eine der ersten vollständig regulierten Plattformen, die Emission, Handel und Verwahrung von Security Tokens und Kryptowährungen auf einer einheitlichen Infrastruktur vereint

INX.One ist eine regulierte, integrierte Plattform für digitale Vermögenswerte, die den Primär- und Sekundärmarkt für Security Tokens und Kryptowährungen auf einer einheitlichen technischen und rechtlichen Infrastruktur zusammenführt. Die Plattform wurde von dem US-amerikanischen Unternehmen INX entwickelt und repräsentiert einen der ambitioniertesten Ansätze, einen regulierten digitalen Kapitalmarkt aufzubauen, der institutionellen und privaten Investoren gleichermaßen offensteht – unter vollständiger Einhaltung der US-Finanzmarktregulierung.

Ausgangslage und Zielsetzung

Mit INX.One verfolgt INX das Ziel, ein ganzheitliches Ökosystem für digitale Finanzprodukte bereitzustellen, das regulatorische Sicherheit mit technologischer Innovation verbindet. Die Plattform wurde als Reaktion auf das wachsende Bedürfnis entwickelt, digitale Wertpapiere (Security Tokens) nicht nur zu emittieren, sondern auch effizient, transparent und gesetzeskonform zu handeln.

INX.One ist die erste voll integrierte Plattform, die sowohl regulierte Token-Angebote (STOs) als auch Kryptowährungshandel innerhalb einer konsistenten Benutzeroberfläche anbietet. Dabei werden alle Aktivitäten über regulierte Tochtergesellschaften durchgeführt – insbesondere über den FINRA-registrierten Broker-Dealer INX Securities und das ebenfalls registrierte Alternative Trading System (ATS) von INX.

Struktur und Funktionalität

Die Plattform ist modular aufgebaut und umfasst drei zentrale Funktionsbereiche:

Primärmarkt für Security Tokens
Emittenten können über INX.One tokenisierte Finanzinstrumente öffentlich oder privat anbieten. Die Plattform unterstützt den gesamten Emissionsprozess:
- Erstellung und Strukturierung von Security Tokens
- Prospektierung und regulatorische Abstimmung mit der SEC
- Technische Ausgabe der Token (z. B. auf Ethereum oder Polygon)
- Onboarding von Investoren mit vollständiger KYC/AML-Prüfung
Für Investoren bietet INX.One die Möglichkeit, direkt an Emissionen teilzunehmen – mit klar definierten Investorenschutzmechanismen und automatisierter Abwicklung.
Sekundärmarkt (INX Securities ATS)
Nach erfolgter Emission können Security Tokens auf dem integrierten ATS gelistet werden. Dies ermöglicht den regulierten Handel zwischen verifizierten Investoren. Zu den unterstützten Assetklassen zählen:
- Tokenisierte Eigenkapitaltitel (z. B. Unternehmensanteile)
- Digitale Anleihen
- Tokenisierte Fondsanteile
- Weitere strukturierte Wertpapiere
Der Sekundärhandel erfolgt unter Einhaltung der US-Wertpapiergesetze (z. B. Rule 144 für eingeschränkte Wertpapiere) und nutzt Smart Contracts zur Durchsetzung von Übertragungsrestriktionen, Haltefristen und Anlegerklassifizierungen.
Handel mit Kryptowährungen
Ergänzend zum Wertpapierhandel bietet INX.One einen Bereich für den Handel mit Kryptowährungen. Dabei handelt es sich um ein separates, ebenfalls reguliertes Handelsumfeld mit:
- Fiat-zu-Krypto- und Krypto-zu-Krypto-Paaren
- Integration mit digitalen Wallets
- KYC-geschütztem Zugang
- Einhaltung der FATF-Richtlinien zur Geldwäschebekämpfung
Dieser Bereich richtet sich insbesondere an institutionelle Kunden, die Kryptowährungen unter einem rechtskonformen Rahmen handeln möchten.

Technologische Merkmale

INX.One nutzt eine technologieoffene Architektur, wobei der Fokus auf Ethereum-kompatiblen Blockchains liegt, insbesondere Ethereum und Polygon. Die Tokenisierung erfolgt gemäß etablierten Standards wie ERC-1400, ERC-20 (für Kryptowährungen) und teilweise ERC-3643 (für regulatorisch konforme Wertpapiere). Zu den wichtigsten technischen Eigenschaften gehören:

On-Chain Eigentumsverhältnisse:
Security Tokens repräsentieren reale Vermögenswerte und werden über Smart Contracts verwaltet. Das Eigentum wird auf der Blockchain dokumentiert, was Transparenz und Nachverfolgbarkeit schafft.
Permissioned Transfers:
Token können nur zwischen whitelisten Adressen übertragen werden. Dies stellt sicher, dass alle regulatorischen Anforderungen wie geografische Beschränkungen, Akkreditierung oder Haltefristen technisch durchgesetzt werden.
KYC/AML-Integration:
Die Plattform bindet KYC-Daten mit Blockchain-Adressen, ohne personenbezogene Informationen öffentlich zu machen. So wird Datenschutz mit regulatorischer Kontrolle kombiniert.
Automatisierte Ausschüttungen:
Dividenden oder Zinszahlungen können automatisiert erfolgen, basierend auf den Besitzverhältnissen der Tokeninhaber.

Regulatorische Einbindung

INX.One ist vollständig in das US-Finanzmarktrecht eingebunden. Die wichtigsten regulatorischen Merkmale sind:

Registrierung bei der SEC:
Emissionen auf INX.One erfolgen nach Zulassung durch die US-Börsenaufsicht. Das ursprüngliche INX Token Offering war das erste öffentlich zugelassene STO nach einem SEC-Prospekt (Form F-1).
FINRA-regulierter Broker-Dealer:
INX Securities betreibt die Plattform als Broker-Dealer, was eine rechtskonforme Emission und Distribution sicherstellt.
Zulassung als Alternative Trading System (ATS):
Der Sekundärmarkt für digitale Wertpapiere wird über ein reguliertes ATS betrieben, das institutionellen und akkreditierten Investoren offensteht.
AML- und Sanktionsüberwachung:
Die Plattform unterliegt vollständigen Anti-Geldwäsche-Maßnahmen und führt kontinuierliche Hintergrundprüfungen durch, wie sie auch von klassischen Wertpapierfirmen gefordert werden.

Zielgruppen und Anwendungsszenarien

INX.One richtet sich an unterschiedliche Marktteilnehmer:

Unternehmen mit Kapitalbedarf:
Start-ups, KMU oder Wachstumsunternehmen können über STOs Kapital aufnehmen, ohne klassische IPO-Prozesse durchlaufen zu müssen.
Vermögensverwalter und Fondsanbieter:
Die Tokenisierung von Fondsanteilen ermöglicht eine effizientere Verwaltung, größere Transparenz und potenzielle Verbesserung der Handelbarkeit.
Institutionelle Investoren:
INX.One bietet regulierten Zugang zu neuen Assetklassen mit hoher Transparenz und reduziertem Intermediärbedarf.
Private Anleger:
Durch SEC-zugelassene Emissionen können auch nicht-institutionelle Anleger Zugang zu tokenisierten Finanzprodukten erhalten – eine Seltenheit im Security-Token-Sektor.

Herausforderungen und Perspektiven

Trotz der umfassenden Infrastruktur sieht sich INX.One mit branchenüblichen Herausforderungen konfrontiert:

Begrenzte Marktliquidität:
Viele Security Tokens werden zwar emittiert, erreichen aber (noch) kein ausreichendes Handelsvolumen. Dies ist auch Folge des engen regulatorischen Rahmens, der Investorenkreise beschränkt.
Komplexe Nutzerführung:
Die Kombination aus Krypto- und Security-Token-Handel erfordert bei Nutzern ein gewisses Maß an technischer und regulatorischer Kompetenz.
Fragmentierung der Tokenstandards:
Unterschiedliche Standards und Blockchains erschweren die Interoperabilität zwischen Plattformen – ein Problem, das derzeit noch nicht vollständig gelöst ist.

Gleichzeitig profitieren Plattformen wie INX.One von regulatorischer Klarheit in den USA, zunehmendem institutionellen Interesse und der sukzessiven Entwicklung globaler Standards (z. B. durch die EU-MiCA-Verordnung oder internationale FATF-Empfehlungen).

Fazit

INX.One ist eine der ersten vollständig regulierten Plattformen, die Emission, Handel und Verwahrung von Security Tokens und Kryptowährungen auf einer einheitlichen Infrastruktur vereint. Durch die Kombination aus technischer Flexibilität, regulatorischer Konformität und breitem Funktionsumfang stellt INX.One einen wichtigen Baustein im Aufbau eines digitalen Kapitalmarkts dar. Die Plattform richtet sich an institutionelle wie auch private Investoren und Emittenten, die neue Wege der Kapitalaufnahme und Anlage erschließen wollen – ohne auf die Rechtssicherheit traditioneller Finanzmärkte zu verzichten.