LEND-Token Börsenlexikon Vorheriger Begriff: ETHLend Nächster Begriff: Hop-Protokoll

Ein nativer Token der früheren ETHLend-Plattform auf der Ethereum-Blockchain, der für Governance und Gebührenreduktion genutzt wurde, bevor er 2020 in AAVE-Token umgewandelt wurde

LEND-Token war der ursprüngliche Utility-Token des Kreditprotokolls ETHLend, das als Vorläufer von Aave gilt. Der Token wurde im Jahr 2017 im Rahmen eines Initial Coin Offerings (ICO) eingeführt und diente zunächst der Nutzung und Anreizgestaltung innerhalb des Peer-to-Peer-Kreditmarktplatzes von ETHLend. Mit der späteren Umstrukturierung des Projekts zu Aave verlor LEND seine ursprüngliche Funktion und wurde im Jahr 2020 vollständig in den AAVE-Token überführt.

Einführung und Zweck von LEND

Der LEND-Token wurde mit folgenden Zielsetzungen konzipiert:

  1. Gebührenzahlung innerhalb der Plattform: Nutzer konnten LEND verwenden, um Transaktionsgebühren innerhalb von ETHLend zu bezahlen und dabei Rabatte zu erhalten.

  2. Anreize für frühe Nutzer: Durch die Ausgabe von LEND-Token an Kreditnehmer und -geber wurden diese für ihre Teilnahme am Netzwerk belohnt.

  3. Potenzielle Governance-Funktion: Bereits im frühen Konzept war angedacht, dem Token langfristig Einflussmöglichkeiten auf Protokollentscheidungen zu geben.

Der Token war ein reiner ERC-20-Token ohne nativ eingebettete Staking-, Voting- oder Sicherheitsfunktionen. Sein Wert leitete sich primär aus der erwarteten zukünftigen Nutzung innerhalb des ETHLend-Ökosystems ab.

Tokenverteilung und Angebot

Im Rahmen des ICO im November 2017 wurden insgesamt 1.300.000.000 LEND-Token geschaffen. Davon wurden etwa zwei Drittel der Gesamtmenge öffentlich verkauft. Die verbleibenden Anteile wurden für das Team, Berater und eine Reserve vorgesehen. Es handelte sich um ein nicht inflationäres Tokenmodell, das heißt: Es wurden keine weiteren LEND-Token nachträglich geschaffen.

Die Mittel aus dem Tokenverkauf wurden verwendet, um die Entwicklung des ETHLend-Protokolls und den späteren Übergang zu Aave zu finanzieren.

Schwächen des ursprünglichen Modells

Trotz des erfolgreichen Tokenverkaufs und der innovativen Idee des dezentralen Kreditmarkts stieß der LEND-Token auf mehrere Einschränkungen:

  1. Begrenzter Nutzen: Der Token konnte hauptsächlich für Gebührenreduzierungen genutzt werden, was die langfristige Nachfrage stark einschränkte.

  2. Fehlende Governance: Anders als später der AAVE-Token hatte LEND keine native Beteiligungs- oder Abstimmungsfunktion.

  3. Technische Limitierungen: Im Gegensatz zu späteren Tokenmodellen (z. B. mit Staking- oder Sicherheitsfunktionen) war LEND funktional eingeschränkt.

  4. Abhängigkeit vom ETHLend-Modell: Da das Peer-to-Peer-Modell selbst kaum skalierbar war, war auch der Nutzen des Tokens begrenzt.

Diese Faktoren führten dazu, dass die Projektleitung eine tiefgreifende Neuausrichtung des Protokolls und des Tokensystems beschloss.

Migration zu AAVE

Im Jahr 2020 wurde das ETHLend-Projekt vollständig in das neue Aave-Protokoll überführt. Im Zuge dessen wurde der LEND-Token durch den AAVE-Token ersetzt. Die Migration erfolgte zu einem festen Umrechnungsverhältnis:

$$ \text{100 LEND} = \text{1 AAVE} $$

Für diesen Tausch wurde ein Migration Contract bereitgestellt, über den LEND-Inhaber ihre Token eigenständig konvertieren konnten. Nach einer längeren Übergangszeit wurde die Unterstützung von LEND vollständig eingestellt, und der Token verlor jede Funktion im Aave-Ökosystem.

Die AAVE-Token verfügen im Gegensatz zu LEND über eine Reihe erweiterter Funktionen:

  • Governance-Rechte zur Mitbestimmung in der Aave DAO,

  • Staking im Safety Module zur Absicherung des Protokolls,

  • Inzentivierung durch Belohnungen (z. B. für Staking oder Protokollnutzung),

  • Ökosystemförderung durch Treasury-Mittel.

Damit wurde nicht nur ein funktionaler, sondern auch ein strategischer Generationswechsel vollzogen.

Auswirkungen auf die Community und den Markt

Die Migration von LEND zu AAVE wurde von der Community weitgehend positiv aufgenommen, da sie:

  • das Protokoll auf eine neue technische Basis stellte,

  • die Dezentralisierung durch Governance stärkte,

  • den Token wirtschaftlich aufwertete,

  • und das Projekt an die Spitze der DeFi-Entwicklung brachte.

Aus Sicht der LEND-Inhaber bedeutete die Migration eine Konsolidierung ihrer Tokenposition (100:1), gleichzeitig aber ein Zugang zu einem nachhaltigeren, produktiveren Tokenmodell.

Nach der vollständigen Umstellung wurde der LEND-Token obsolet und wird nicht mehr aktiv gehandelt oder unterstützt.

Fazit

Der LEND-Token war ein funktionaler Utility-Token des ETHLend-Protokolls, der vor allem in der Frühphase des DeFi-Sektors Anwendung fand. Obwohl er als Mittel zur Gebührenzahlung und Nutzeranreiz konzipiert war, blieb sein praktischer Nutzen begrenzt. Mit der Neuausrichtung des Projekts hin zu Aave wurde LEND konsequent durch den wesentlich leistungsfähigeren AAVE-Token ersetzt. Die Migration markierte nicht nur das Ende des LEND-Tokens, sondern auch den Beginn einer neuen Entwicklungsphase des Protokolls, das sich zu einem der führenden Kreditprotokolle im DeFi-Ökosystem entwickelt hat.