Liquidity Coverage Ratio (LCR) Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Net Stable Funding Ratio (NSFR) Nächster Begriff: Capital Requirements Regulation (CRR)

Die Liquidity Coverage Ratio (LCR) ist eine regulatorische Kennzahl, die von der Basel-III-Regulierung eingeführt wurde, um die kurzfristige Liquidität von Banken sicherzustellen. Sie verpflichtet Banken, jederzeit über genügend liquide Mittel zu verfügen, um innerhalb eines 30-tägigen Stressszenarios ihren Zahlungsverpflichtungen nachkommen zu können. Ziel der LCR ist es, das Risiko von Liquiditätsengpässen zu minimieren und die Stabilität des Finanzsystems zu erhöhen.

Hintergrund und Entwicklung der LCR

Die globale Finanzkrise 2008 zeigte, dass viele Banken zu stark von kurzfristigen Finanzierungsquellen abhängig waren. Als die Märkte in Panik gerieten und Investoren Gelder abzogen, gerieten zahlreiche Banken in Liquiditätsprobleme.

Um ähnliche Krisen künftig zu vermeiden, entwickelte der Basler Ausschuss für Bankenaufsicht (BCBS) im Rahmen von Basel III zwei zentrale Liquiditätskennzahlen:

1. Liquidity Coverage Ratio (LCR) – Kurzfristige Liquidität für 30 Tage
2. Net Stable Funding Ratio (NSFR) – Langfristige Finanzierungsstabilität

Die LCR wurde 2013 veröffentlicht und sollte bis 2018 weltweit eingeführt sein. In der Europäischen Union erfolgte die verbindliche Umsetzung mit der Capital Requirements Regulation (CRR II), die seit 2021 gilt.

Zielsetzung der LCR

Die LCR verfolgt mehrere zentrale Ziele:

• Erhöhung der Liquiditätsreserven von Banken: Banken müssen ausreichend liquide Mittel vorhalten, um Finanzierungsengpässe zu überstehen.
• Verbesserung der Widerstandsfähigkeit des Bankensystems: Stärkere Liquiditätsvorschriften reduzieren das Risiko von Bankenkrisen.
• Vermeidung von Marktstörungen: Banken sollen in Stressphasen nicht auf Notverkäufe von Vermögenswerten angewiesen sein, um Liquidität zu generieren.
• Schutz der Realwirtschaft: Durch die Vermeidung von Liquiditätskrisen soll die Kreditvergabe an Unternehmen und Haushalte stabil gehalten werden.

Berechnung der LCR

Die Liquidity Coverage Ratio (LCR) berechnet sich als das Verhältnis von hochliquiden Aktiva zu Netto-Liquiditätsabflüssen in einem simulierten 30-tägigen Stressszenario:

\[ \text{LCR} = \frac{\text{Hochliquide Aktiva (HQLA)}}{\text{Netto-Liquiditätsabflüsse über 30 Tage}} \geq 100\% \]

1. Hochliquide Aktiva (High-Quality Liquid Assets, HQLA)

Die HQLA-Komponente umfasst Vermögenswerte, die sich im Krisenfall schnell und ohne hohe Verluste zu Bargeld umwandeln lassen. Diese werden in zwei Kategorien eingeteilt:

2. Netto-Liquiditätsabflüsse

Die Netto-Liquiditätsabflüsse ergeben sich aus den erwarteten Mittelabflüssen in einer Stresssituation, abzüglich der erwarteten Mittelzuflüsse. Hierbei werden Abflüsse mit unterschiedlichen Faktoren bewertet:

Die Berechnung der LCR erfolgt täglich, und Banken müssen jederzeit eine LCR von mindestens 100 % aufrechterhalten.

Auswirkungen der LCR auf Banken

Die Einführung der Liquidity Coverage Ratio hatte erhebliche Auswirkungen auf das Geschäftsmodell von Banken:

1. Erhöhung der Liquiditätsreserven

   • Banken müssen mehr hochliquide Vermögenswerte halten, was Kapital bindet und die Rentabilität reduziert.

2. Veränderung der Refinanzierungsstruktur

   • Banken setzen verstärkt auf stabile Einlagen von Privatkunden, da diese eine geringere Abflussquote haben.
   • Kurzfristige Marktfinanzierungen sind teurer geworden.

3. Höhere Kreditkosten

   • Da Banken mehr liquide Mittel vorhalten müssen, können sie weniger Kredite vergeben oder müssen diese zu höheren Zinsen anbieten.

4. Anpassung der Geschäftsmodelle

   • Einige Banken haben ihre Geschäftsstrategien angepasst, indem sie weniger stark auf kurzfristige Refinanzierungen setzen.

Herausforderungen und Kritik an der LCR

Trotz der positiven Auswirkungen auf die Finanzstabilität gibt es einige Herausforderungen und Kritikpunkte:

1. Höhere Kosten für Banken

   • Die LCR zwingt Banken dazu, mehr liquide Mittel zu halten, was zu geringeren Renditen führt.

2. Geringere Kreditvergabe

   • Banken könnten aufgrund der LCR weniger Kredite vergeben, insbesondere in Krisenzeiten.

3. Unterschiedliche Umsetzung weltweit

   • Während Basel III ein globaler Standard ist, gibt es Unterschiede in der Umsetzung zwischen Regionen, was zu Wettbewerbsverzerrungen führen kann.

4. Beschränkte Wirksamkeit in extremen Krisen

   • In sehr schweren Finanzkrisen könnten selbst hohe Liquiditätsreserven nicht ausreichen, um Banken vor Problemen zu schützen.

Internationale Umsetzung der LCR

Die LCR wurde in verschiedenen Ländern unterschiedlich umgesetzt:

Verhältnis von LCR und NSFR

Die LCR ist eng mit der Net Stable Funding Ratio (NSFR) verbunden. Während die LCR sicherstellt, dass Banken kurzfristige Liquiditätsengpässe überstehen können, zielt die NSFR darauf ab, langfristige Finanzierungsrisiken zu minimieren.

Fazit

Die Liquidity Coverage Ratio (LCR) ist ein zentrales Element der Bankenregulierung und dient dazu, kurzfristige Liquiditätsrisiken zu minimieren. Sie stellt sicher, dass Banken auch in 30-tägigen Stressszenarien zahlungsfähig bleiben und nicht auf Notverkäufe oder externe Hilfen angewiesen sind.

Trotz einiger Herausforderungen, insbesondere in Bezug auf höhere Kosten und potenzielle Einschränkungen der Kreditvergabe, hat die LCR wesentlich zur Stärkung der Finanzstabilität beigetragen. Ihre weltweite Umsetzung macht sie zu einem entscheidenden Instrument, um das Bankensystem widerstandsfähiger gegenüber finanziellen Schocks zu machen.