Tezos Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Tether Ltd. Nächster Begriff: XTZ-Token (Tezos)

Tezos ist eine plattformbasierte Blockchain mit integriertem Selbstverwaltungsmechanismus und einem eigenen nativen Token namens XTZ (auch „Tez“ genannt). Sie wurde mit dem Ziel entwickelt, eine flexible, sicherheitsorientierte und langfristig anpassbare Blockchain bereitzustellen, die sich durch On-Chain-Governance, formale Verifikation von Smart Contracts und ein energiesparendes Proof-of-Stake-Konsensmodell auszeichnet. Tezos versteht sich als sich selbst weiterentwickelnde Plattform, auf der Änderungen am Protokoll demokratisch beschlossen und automatisch implementiert werden können – ohne harte Gabelungen (Hard Forks).

Entstehung und Hintergrund

Tezos wurde 2014 von Arthur und Kathleen Breitman konzipiert und 2017 durch eine der größten Initial Coin Offerings (ICOs) der damaligen Zeit finanziert. Das Projekt sammelte rund 232 Millionen US-Dollar in Bitcoin und Ether ein. Die Plattform ging nach Verzögerungen infolge rechtlicher und organisatorischer Auseinandersetzungen im Juni 2018 in Betrieb.

Die Tezos-Blockchain wird von der gemeinnützigen Tezos Foundation mit Sitz in der Schweiz unterstützt, die die Verwaltung der im ICO eingeworbenen Mittel übernimmt und die Weiterentwicklung des Protokolls fördert.

Grundprinzipien und Architektur

Tezos unterscheidet sich von anderen Blockchain-Plattformen durch seine modulare und selbständernde Architektur, die durch folgende Kernelemente geprägt ist:

1. On-Chain-Governance

Ein zentrales Merkmal von Tezos ist die Protokolländerung per Abstimmung innerhalb der Blockchain selbst. Netzwerk-Teilnehmer (Validatoren, in Tezos als Bäcker bezeichnet) können Änderungsvorschläge (Proposals) einreichen, über die anschließend im Netzwerk abgestimmt wird. Wird ein Vorschlag angenommen, kann er automatisch in das Protokoll integriert werden, ohne dass das Netzwerk gespalten (geforkt) werden muss.

Der Governance-Prozess gliedert sich typischerweise in mehrere Phasen:

1. Vorschlagsphase

2. Explorationsabstimmung

3. Testkettenphase

4. Promotion-Abstimmung

5. Aktivierungsphase

Dies schafft ein formalisiertes und automatisiertes Update-Modell, das Innovation ermöglicht und gleichzeitig Netzwerkkohärenz sicherstellt.

2. Liquid Proof of Stake (LPoS)

Tezos verwendet einen Proof-of-Stake-Konsensmechanismus, bei dem das Recht zur Blockerzeugung und -validierung proportional zum gestakten XTZ erfolgt. Nutzer können entweder selbst als Bäcker (Baker) auftreten oder ihre Token an bestehende Bäcker delegieren – ohne die Token selbst zu übertragen. Dieses „liquide“ Delegationsmodell bietet hohe Flexibilität bei gleichzeitigem Schutz vor Zentralisierung.

Einige Eckdaten:

• Mindestanzahl für eigenes Baking: ca. 6.000–8.000 XTZ (je nach Protokollstand)

• Blockzeit: ca. 30 Sekunden

• Belohnungssystem: Bäcker erhalten XTZ für Blockproduktion und Endorsements, müssen jedoch Sicherheiten hinterlegen (Bonding)

3. Formale Verifikation und Michelson

Tezos unterstützt die formale Verifikation von Smart Contracts, also den mathematischen Nachweis, dass ein Programm korrekt und fehlerfrei in Bezug auf eine Spezifikation funktioniert. Dies ist insbesondere für sicherheitskritische Anwendungen (z. B. Finanzverträge) relevant.

Die native Smart-Contract-Sprache Michelson ist stackbasiert, funktional und formell verifizierbar. Für höhere Programmierabstraktionen existieren Compiler von Sprachen wie LIGO, SmartPy oder Archetype, die in Michelson übersetzt werden.

4. Modularität und Protokoll-Upgrades

Das Tezos-Protokoll ist modular aufgebaut und besteht aus:

• Netzwerkschicht

• Konsensschicht

• Transaktionsschicht

• Governesschicht

Durch diese modulare Struktur können einzelne Protokollkomponenten unabhängig weiterentwickelt werden. Updates erfolgen regelmäßig und umfassen neue Features, Performance-Verbesserungen und ökonomische Parameter (z. B. Gas-Gebühren, Emissionsrate).

Anwendungsbereiche

Tezos wird zunehmend in verschiedenen Anwendungsfeldern eingesetzt:

1. Digitale Kunst und NFTs: Durch niedrige Gebühren und Energieeffizienz ist Tezos eine beliebte Plattform für NFT-Marktplätze wie Objkt, fxhash oder Kalamint.

2. Finanzanwendungen (DeFi): Protokolle wie Plenty, Kolibri, Youves oder Quipuswap ermöglichen Lending, Stablecoins, Staking und dezentralen Handel.

3. Tokenisierung von Vermögenswerten: Institutionelle Akteure wie Société Générale oder Swisscom haben Tezos für die Ausgabe von Security Tokens oder Finanzprodukten genutzt.

4. Governance-Experimente: Tezos dient als Testfeld für neue Formen digitaler Abstimmungsmechanismen auf Blockchain-Basis.

Vorteile von Tezos

Tezos bietet eine Reihe von technologischen und strukturellen Vorteilen:

• Selbständerung: Keine Hard Forks nötig, da Upgrades On-Chain beschlossen und umgesetzt werden.

• Energieeffizienz: Proof-of-Stake benötigt deutlich weniger Energie als Proof-of-Work-Systeme.

• Governance-Fähigkeit: Netzwerkbeteiligte können aktiv über technische Entwicklungen entscheiden.

• Sicherheitsorientierung: Durch formale Verifikation geeignet für hochsensible Anwendungen.

• Entwicklerfreundlichkeit: Tooling, IDEs und Frameworks erleichtern den Einstieg und die Programmierung.

Herausforderungen und Kritikpunkte

Trotz seiner Innovationen steht Tezos auch vor einigen Herausforderungen:

1. Komplexität der Technologie: Die Architektur (z. B. Michelson, Governance-Prozess) erfordert technisches Verständnis.

2. Vergleichsweise geringe Nutzung im DeFi-Bereich: Im Vergleich zu Ethereum ist das Ökosystem kleiner und weniger liquid.

3. Geringere Marktpräsenz: Trotz starker Technologie hat Tezos im Wettbewerb mit neueren Chains wie Solana, Avalanche oder Polkadot an relativer Sichtbarkeit verloren.

4. Governance-Trägheit: On-Chain-Governance kann Entscheidungen verlangsamen, da breite Zustimmung erforderlich ist.

Entwicklung und Community

Tezos wird durch mehrere Organisationen unterstützt:

• Tezos Foundation (Schweiz): Verwaltung der Mittel, Förderung von Grants, Öffentlichkeitsarbeit

• Nomadic Labs (Frankreich): Forschung und Protokollentwicklung

• TriliTech (Großbritannien): Anwendungsentwicklung und Unternehmensintegration

• Marigold, DaiLambda, Oxhead Alpha u. a.: Weitere unabhängige Entwicklergruppen

Die Community ist international aktiv, insbesondere in Europa, Lateinamerika und Asien. Regelmäßige Protokoll-Upgrades (z. B. „Kathmandu“, „Mumbai“, „Nairobi“, „Oxford“) zeigen eine lebendige Entwicklungskultur.

Fazit

Tezos ist eine technisch anspruchsvolle, auf Langfristigkeit, Sicherheit und Governance ausgerichtete Blockchain-Plattform. Durch ihr selbstverwaltetes Protokoll, energiesparendes Konsensmodell und Sicherheitsfeatures wie formale Verifikation hebt sich Tezos deutlich von anderen Blockchain-Systemen ab. Während die Plattform bislang vor allem im NFT-Bereich sowie bei institutionellen Anwendungsfällen punktet, hängt ihr langfristiger Erfolg davon ab, wie stark das Ökosystem wachsen und sich im Wettbewerb mit anderen Smart-Contract-Plattformen behaupten kann. Tezos bleibt ein wichtiger Innovationsträger im Bereich selbstverwalteter, anpassungsfähiger Blockchains.