veEQUAL Börsenlexikon Vorheriger Begriff: veRAM Nächster Begriff: pVELO

Definition im Lexikon

veEQUAL (vote-escrowed EQUAL) ist das zentrale Governance- und Anreizinstrument des dezentralen Finanzprotokolls Equilibre, das auf der Kava-Blockchain (Cosmos-Ökosystem) betrieben wird. Wie bei verwandten Protokollen, die auf dem vote-escrowed (ve)-Modell und der ve(3,3)-Struktur basieren, erhalten Nutzer veEQUAL durch das Sperren (Locking) des nativen Tokens $EQUAL. veEQUAL verleiht Stimmrechte, Zugang zu Protokollgebühren und Bribes sowie die Möglichkeit, aktiv über die Allokation von Anreizen im Equilibre-Ökosystem zu entscheiden.

Entstehung von veEQUAL

veEQUAL entsteht, indem Nutzer ihre $EQUAL-Tokens für eine bestimmte Zeitdauer sperren. Die Sperrzeit ist frei wählbar, maximal jedoch 4 Jahre (208 Wochen). Das Stimmgewicht ist proportional zur Sperrdauer.

Formel zur Berechnung von veEQUAL:

$$ \text{veEQUAL} = \text{EQUAL-Menge} \times \left( \frac{\text{Sperrdauer (in Wochen)}}{208} \right) $$

Beispiel:
1.000 $EQUAL, gesperrt für 1 Jahr (52 Wochen), ergeben

$$ 1.000 \times \left( \frac{52}{208} \right) = 250 \text{ veEQUAL} $$

Eigenschaften:

  • Nicht übertragbar: veEQUAL ist kein handelbarer Token.

  • Decay: Das Stimmgewicht sinkt mit abnehmender Restlaufzeit.

  • Verlängerung möglich: Die Sperrfrist kann jederzeit verlängert werden.

  • Kapitalbindung: Während der Sperrzeit ist das Kapital nicht nutzbar.

Funktionen und Rechte von veEQUAL

veEQUAL ist ein multifunktionales Instrument, das wirtschaftliche Vorteile und Governance-Rechte bündelt:

1. Stimmrecht über Emissionsverteilung (Gauge-Governance)

veEQUAL-Inhaber stimmen regelmäßig darüber ab, welche Liquiditätspools (Gauges) neue $EQUAL-Emissionen erhalten. Diese Funktion ist zentral für die Kapitalallokation im Protokoll:

  • Nur Pools mit ausreichender Stimmenzahl erhalten Emissionen.

  • Die Stimmbeteiligung erfolgt anteilig und kann auf mehrere Pools verteilt werden.

2. Zugang zu Bribes

Protokolle und Projekte, die ihre eigenen Pools stärken möchten, können Bribes (Bestechungen) anbieten. Diese Belohnungen erhalten veEQUAL-Inhaber, die für bestimmte Pools stimmen.

  • Bribes können aus Stablecoins, nativen Projekt-Tokens oder $EQUAL bestehen.

  • Der Wettbewerb um Stimmen schafft einen dynamischen Markt.

3. Anspruch auf Protokollgebühren

veEQUAL-Inhaber erhalten Einnahmen aus Handelsgebühren der Liquidity Pools, für die sie gestimmt haben. Die Erträge werden meist wöchentlich oder epochal ausgeschüttet.

4. Governance-Mitbestimmung

Neben der Emissionssteuerung nehmen veEQUAL-Inhaber an allgemeinen Protokollentscheidungen teil, z. B. über:

  • Protokoll-Upgrades

  • Treasury-Verwendung

  • Partnerschaften

  • Gebührensätze

Diese Governance-Funktion stärkt die Dezentralisierung und Nutzerbeteiligung.

Rolle im ve(3,3)-Modell

veEQUAL ist in ein ve(3,3)-Tokenmodell eingebettet, das langfristige Beteiligung und Kooperation belohnt. Die Kernelemente:

  1. Emissionen sind vollständig Governance-gesteuert
    Es gibt keine automatische oder gleichmäßige Verteilung – alles hängt von den Stimmen der veEQUAL-Inhaber ab.

  2. Anreize für Sperrung
    Nur wer $EQUAL langfristig sperrt, profitiert vollständig von Boosts, Bribes und Einnahmen.

  3. Zirkulärer Tokenfluss
    Neue $EQUAL-Emissionen fließen an LPs → diese können $EQUAL sperren → daraus entsteht neues veEQUAL → neue Stimmen → neue Emissionen usw.

Dieses System fördert Nachhaltigkeit, Kapitalbindung und aktives Protokollmanagement.

Integration in das Kava-Ökosystem

Als Teil der Kava-Blockchain, einer Cosmos-kompatiblen Smart-Contract-Plattform, hat Equilibre und damit veEQUAL eine besondere Rolle:

  • Unterstützung für Inter-Blockchain Communication (IBC)

  • Interoperabilität mit anderen Cosmos-Projekten

  • strategische Positionierung als Haupt-AMM und Governance-Plattform auf Kava

Durch diese Stellung wird veEQUAL zu einem machtvollen Instrument für Protokolle, die auf Kava Liquidität aufbauen oder Anreize setzen möchten.

Derivate und Sekundärmärkte

Wie bei anderen ve-basierten Systemen entstehen auch bei veEQUAL liquide Derivate, z. B.:

  • plvEQUAL (PlutusDAO): ein tokenisierter, handelbarer Ableger von veEQUAL

  • mEQUAL (Magpie Finance): Derivat mit weitergeleiteten Erträgen

Diese Produkte erleichtern die Teilnahme am Governance- und Bribe-System ohne direkte Sperrung, erhöhen jedoch die Komplexität der Kapitalströme.

Risiken und Herausforderungen

1. Governance-Konzentration

Großinvestoren oder aggregierte veEQUAL-Plattformen könnten übermäßig starken Einfluss ausüben.

2. Illiquidität durch Locking

Gesperrte $EQUAL sind während der Laufzeit nicht verfügbar – ein Nachteil in volatilen Marktphasen.

3. Bribe-Abhängigkeit

Wenn Governance-Stimmen vorrangig durch Bribes motiviert sind, kann dies die langfristige Ausrichtung des Protokolls verzerren.

4. Komplexität für Nutzer

Das Zusammenspiel aus Locking, Decay, Emissionen, Stimmrechten und Bribes erfordert vertieftes Verständnis.

Fazit

veEQUAL ist das zentrale Steuerungselement im Equilibre-Protokoll auf der Kava-Blockchain. Es kombiniert langfristige Kapitalbindung mit Governance-Macht, strategischer Einflussnahme und wirtschaftlichen Erträgen. Als nicht handelbarer Governance-Token belohnt veEQUAL aktives, langfristiges Engagement und ermöglicht eine flexible und dynamische Steuerung der Anreizverteilung im Protokoll. Durch seine Integration in ein ve(3,3)-System und seine Relevanz innerhalb des Kava-Ökosystems ist veEQUAL ein wirkungsvolles Instrument zur Förderung nachhaltiger Liquidität und dezentraler Governance.