Deutsche Pfandbriefbank WKN: 801900 ISIN: DE0008019001 Finanzsektor : Finanzdienstleistungen

Deutsche Pfandbriefbank

Die Deutsche Pfandbriefbank AG bietet Gewerbeimmobilien- und Öffentliche Investitionsfinanzierungen an. Sie ist in den Segmenten Real Estate Finance und Non-Core tätig. Das Segment Real Estate Finance stellt Finanzierungen für professionelle Immobilieninvestoren bereit. Dazu zählen nationale und internationale Immobilienunternehmen, institutionelle Investoren, Immobilienfonds und mittelständische Unternehmen sowie regional orientierte Kunden. Die Finanzierungen dienen dem Erwerb oder der Entwicklung von Immobilien wie Büro- und Wohngebäuden, Einzelhandels- und Logistikimmobilien sowie Businesshotels. Das Segment Non-Core bietet pfandbrieffähige Finanzierungen für die Bereitstellung und Modernisierung öffentlicher Infrastruktur sowie zweckungebundene Finanzierungen an die öffentliche Hand an. Die Bank ist in Deutschland, Frankreich, Österreich, den Vereinigten Staaten, Polen, anderen europäischen Ländern, dem Vereinigten Königreich, Spanien, Schweden, Finnland, Italien, Tschechien, Portugal, Ungarn sowie international tätig. Die Deutsche Pfandbriefbank AG wurde 1997 gegründet und hat ihren Sitz in Garching bei München, Deutschland. Die Deutsche Pfandbriefbank Aktie gehört zur Branche Finanzsektor und dem Wirtschaftszweig Finanzdienstleistungen.

Kursentwicklung

Der letzte Kurs der Deutsche Pfandbriefbank Aktie liegt bei 3,038 EUR (11. November 2026, 23:00 Uhr). Damit ist die Deutsche Pfandbriefbank Aktie zum Vortag um -2,69 % gefallen und liegt mit -0,084 EUR unter dem Schlusskurs vom letzten Handelstag. Auf einen Monat gesehen, konnte die Deutsche Pfandbriefbank Aktie um +8,35 % zulegen. Im Zeitraum eines Jahres, hat die Deutsche Pfandbriefbank Aktie mit -26,53 %, keine gute Performance hinlegen können. Derzeit notiert die Aktie mit +11,78 % über ihrem 52-Wochen Tief aber bleibt mit -53,85 % unter dem 52-Wochen Hoch.

Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV)

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) wurde von Deutsche Pfandbriefbank zuletzt in 2025 mit 0,25 angegeben. Für Analysten stellen KUV-Werte unter eins eine Unterbewertung der jeweiligen Aktie dar. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis unterliegt jedoch permanenten Schwankungen und sollte nicht als einzige Kennzahl betrachtet werden. Nach den uns zur Verfügung stehenden Daten, läge das KUV für die Deutsche Pfandbriefbank Aktie aktuell bei 0,18 und wäre für Aktienanalysten per Definition empfehlenswert, da die Aktie unterbewertet zu sein scheint.

Dividende je Aktie und Dividendenrendite

Deutsche Pfandbriefbank zahlt im Geschäftsjahr 2026 eine Dividende von 0,15 EUR je Aktie. Die Dividendenrendite wird für das laufende Jahr 2026 mit 4,41 % angegeben. Eine Dividendenrendite gibt den Ertrag einer Aktie als Verhältnis von Dividende und aktuellem Aktienkurs in Prozent an. Diese Information ermöglicht es, den Ertrag aus einer Aktie besser mit den Erträgen anderer Aktien vergleichen zu können. Sie wird berechnet, indem man die Dividende pro Aktie durch den aktuellen Aktienkurs dividiert und dann mit 100 multipliziert. Für die Deutsche Pfandbriefbank Aktie, können wir mit der uns aus 2026 vorliegenden Dividende von 0,15 EUR je Aktie und dem aktuellen Kurs von 3,038 EUR, eine aktuelle Dividendenrendite von 4,94 % berechnen.

Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV)

Das letzte für Deutsche Pfandbriefbank an uns übermittelte Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) aus 2025, liegt bei -4,26 und entspräche somit ungefähr der -4-fachen Kursnotierung gegenüber dem Cash-Flow. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis setzt den Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Cash-Flow ins Verhältnis. Der Wert gibt das Vielfache vom Aktienpreis im Vergleich zum Cash-Flow an. Je hoher das KCV, desto teurer ist ein Unternehmen. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis errechnet sich aus dem aktuellen Aktienkurs geteilt durch den Cash-Flow pro Aktie. Mit dem aus 2025 übermitteltem Cash-Flow von -0,1 Mrd., beträgt der Cash-Flow pro Aktie -0,99 EUR und ergibt mit dem aktuellen Kurs der Deutsche Pfandbriefbank Aktie von 3,038 EUR ein Kurs-Cashflow-Verhältnis von aktuell -3,07 und kann im Durchschnitt eines breiten Aktienmarktes als niedriger Wert und somit als gut bewertet werden. Jedoch sollte dieser Wert Branchenspezifisch betrachtet werden, da der Cash-Flow von vielen Faktoren wie u. a. Abschreibungen beeinflusst wird.

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)

Für Deutsche Pfandbriefbank wird das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2026 mit 171,32 angegeben. Ein veröffentlichtes KGV aus Abschlussberichten eines Unternehmens wird, insbesondere bei Aktiengesellschaften mit mehr als einer Aktiengattung, wie Stamm- und Vorzugsaktien, mit den Durchschnittswerten der Aktien berechnet. Mit den uns vorliegenden Daten könnte man aktuell ein Kurs-Gewinn-Verhältnis für Deutsche Pfandbriefbank in Höhe von -1,44 berechnen. Bei dieser Berechnung ist zu beachten, dass wir hierbei die bereitgestellten Daten zum Fehlbetrag in Höhe von -0,3 Mrd. EUR aus 2025 nutzen, diesen Wert durch die 134,5 Mio. ausstehenden Aktien teilen und mit dem aktuellen Kurs 3,038 EUR verrechnen. Pauschale Aussagen darüber, ob eine Aktie kaufenswert ist oder nicht, lässt die Kennzahl zum Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) nicht ohne weiteres zu. Ein niedriger KGV-Wert kann je nach Kontext positiv bewertet werden und deutet auf ein "günstiges" Unternehmen hin. Umgekehrt können Unternehmen mit einem niedrigen KGV auch hohe Verlustrisiken bergen. Eine umfassende Aktienanalyse kann das KGV jedoch nicht ersetzen, weshalb sie nur als Orientierungshilfe dienen sollte.

Struktur und Geschäftsmodell der Deutschen Pfandbriefbank AG

Die Aktie der Deutschen Pfandbriefbank AG mit der ISIN DE0008019001 und der WKN 801900 steht für einen spezialisierten Immobilienfinanzierer aus dem deutschen Bankensektor. Das Institut mit Sitz in Garching bei München tritt am Markt unter der Kurzbezeichnung „pbb“ auf und konzentriert sich auf großvolumige gewerbliche Immobilienfinanzierungen für professionelle Investoren.

Anders als eine Universalbank betreibt die Deutsche Pfandbriefbank kein klassisches Filialgeschäft mit Privatkunden. Ihr Geschäftsmodell beruht darauf, langfristige Darlehen für Büro-, Wohn-, Logistik- und Einzelhandelsimmobilien zu vergeben und diese überwiegend über den Kapitalmarkt zu refinanzieren. Die Bank zählt zu den größeren Emittenten von Pfandbriefen in Deutschland und Europa.

Historie: von der Hypo Real Estate zur eigenständigen Börsennotierung

Die heutige Deutsche Pfandbriefbank ging aus der Hypo Real Estate Gruppe hervor, die 2003 durch die Abspaltung des gewerblichen Immobilienfinanzierungsgeschäfts von der HypoVereinsbank entstanden war. In der Finanzkrise geriet die Gruppe in eine schwere Schieflage, wurde mit staatlicher Unterstützung stabilisiert und 2009 vollständig vom Bund übernommen. Im selben Jahr entstand die Deutsche Pfandbriefbank durch die Verschmelzung der Hypo Real Estate Bank AG mit der DEPFA Deutsche Pfandbriefbank AG.

Im Zuge der Neuordnung wurden nicht strategische Vermögenswerte 2010 in die Abwicklungsanstalt FMS Wertmanagement ausgelagert. Die Deutsche Pfandbriefbank wurde als Kernbank neu ausgerichtet und im Jahr 2015 im Zuge einer Reprivatisierung an die Börse gebracht. Seither ist sie wieder ein eigenständiges, börsennotiertes Kreditinstitut.

Geschäftsfelder und Refinanzierung

Den Kern des Geschäfts bildet die gewerbliche Immobilienfinanzierung. Die Bank begleitet institutionelle Investoren, Immobilienfonds und Projektentwickler in ausgewählten europäischen Märkten, darunter Deutschland, Großbritannien, Frankreich, die nordischen Länder und Teile Mittel- und Osteuropas, und war zeitweise auch in den Vereinigten Staaten aktiv. Die frühere Staats- und Infrastrukturfinanzierung hat die Bank als Neugeschäftsfeld weitgehend eingestellt; verbleibende Bestände werden planmäßig zurückgeführt.

Für die Refinanzierung nutzt die Deutsche Pfandbriefbank mehrere Säulen:

• Hypothekenpfandbriefe und öffentliche Pfandbriefe
• ungedeckte Anleihen am Kapitalmarkt
• Einlagen von Privatkunden über die Online-Plattform „pbb direkt“

Diese Mischung soll die Abhängigkeit von einzelnen Finanzierungsquellen begrenzen. Der Pfandbrief als gedecktes Instrument bietet dabei in der Regel vergleichsweise günstige und langfristige Mittel.

Strategie und Kapitalmarktprofil

In den vergangenen Jahren hat die Bank ihre Strategie stärker auf Diversifikation ausgerichtet. Dazu zählen der Ausbau des Geschäfts mit Immobilien-Investmentmanagement, eine breitere Verteilung über Nutzungsarten mit stärkerem Gewicht auf Wohn- und Logistikimmobilien sowie die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien bei Finanzierungen. Zugleich arbeitet das Institut an Effizienz und Digitalisierung seiner Prozesse.

Die Aktie ist im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse notiert und gehört zu den Nebenwerten im deutschen Bankensektor. Seit der Reprivatisierung befindet sich der überwiegende Teil der Aktien im Streubesitz institutioneller und privater Anleger.

Risikofaktoren

Als Spezialfinanzierer ist die Deutsche Pfandbriefbank in hohem Maße vom Zyklus der Gewerbeimmobilienmärkte abhängig. Steigende Zinsen, sinkende Immobilienbewertungen oder strukturelle Veränderungen der Nachfrage, etwa bei Büroflächen durch mobiles Arbeiten, können die Qualität des Kreditbuchs belasten und höhere Risikovorsorge erforderlich machen. Die Konzentration auf ein Kreditsegment verstärkt diese Abhängigkeit.

Hinzu kommen Refinanzierungsrisiken: Das Geschäftsmodell setzt einen funktionierenden Pfandbrief- und Anleihemarkt sowie das Vertrauen von Einlegern voraus. Regulatorische Anforderungen an Eigenkapital und Liquidität, Änderungen der Ratings sowie Wechselkurs- und Länderrisiken aus dem internationalen Geschäft wirken zusätzlich auf Ertragslage und Kapitalausstattung.

Fazit

Die Deutsche Pfandbriefbank AG ist ein auf gewerbliche Immobilienfinanzierung spezialisiertes Kreditinstitut, das aus der Neuordnung der Hypo Real Estate hervorgegangen und seit 2015 wieder börsennotiert ist. Kennzeichnend sind die Kapitalmarktrefinanzierung über Pfandbriefe und die Konzentration auf professionelle Immobilieninvestoren in Europa. Die Entwicklung des Unternehmens hängt maßgeblich vom Zinsumfeld, von der Verfassung der Gewerbeimmobilienmärkte und vom Gelingen der angestrebten Diversifikation ab.