Mega-Börsengang in Hongkong 12.05.2025, 15:08 Uhr Jetzt kommentieren: 0

Milliardenplatzierung gegen geopolitischen Gegenwind

Der chinesische Batterie-Gigant CATL trotzt geopolitischen Spannungen und liefert das bislang größte Börsendebüt des Jahres 2025. Mit einem geplanten Emissionsvolumen von bis zu 5,3 Milliarden US-Dollar sorgt der Weltmarktführer im Bereich E-Auto-Batterien für Aufsehen. Rund 156 Millionen Aktien sollen an der Börse in Hongkong platziert werden – zu einem maximalen Ausgabepreis von 263 HK-Dollar, was rund 1,4 Prozent unter dem Schlusskurs in Shenzhen liegt.

CATL, mit Sitz in der Provinz Fujian, plant zunächst den Verkauf von 117,89 Millionen Aktien. Zusätzlich besteht Spielraum für eine Aufstockung sowie eine Greenshoe-Option. Die Börsenaufnahme ist für den 20. Mai angesetzt – trotz der Tatsache, dass US-Investoren wegen der “Regulation S”-Struktur ausgeschlossen sind.

Internationale Investoren reißen sich um CATL

Ein Großteil der Emission ist bereits gesichert: Über die Hälfte der Platzierung wurde von sogenannten Cornerstone-Investoren übernommen – darunter der chinesische Ölkonzern Sinopec, der kuwaitische Staatsfonds sowie die Investmentfirma Hillhouse Capital. Das zeigt: Trotz Sanktionen und US-Druck ist das globale Interesse an CATL ungebrochen.

Rund 90 Prozent der Emissionserlöse sollen laut Prospekt in den Bau eines neuen Werks in Ungarn fließen. Dieses soll künftig europäische Autobauer wie BMW, Volkswagen und Stellantis mit Batterien versorgen – ein strategisch wichtiger Schritt für die Expansion des Unternehmens in den europäischen Markt.

Schwarze Liste – weiße Weste?

Im Januar wurde CATL vom US-Verteidigungsministerium auf eine schwarze Liste gesetzt, mit dem Verdacht auf mögliche Verbindungen zum chinesischen Militär. Das Unternehmen weist die Vorwürfe vehement zurück und betont, es rechne nicht mit “wesentlichen negativen Auswirkungen” auf das Geschäft. Die Struktur des IPOs als “Regulation S”-Angebot dürfte dennoch eine direkte Beteiligung amerikanischer Investoren ausschließen.

Trotz aller politischen Reibungen bleibt die Stimmung unter Anlegern positiv: Die Aktie legte nach der IPO-Ankündigung in Shenzhen um 3,6 Prozent zu. Das Orderbuch der institutionellen Tranche gilt als stark nachgefragt. Kein Wunder: Mit einem Weltmarktanteil von über 33 Prozent im Bereich EV-Batterien, 13 globalen Produktionsstandorten und der Ausstattung von mehr als 17 Millionen E-Fahrzeugen ist CATL eine Macht, an der Investoren kaum vorbeikommen.