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Original-Research: CeoTronics AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu CeoTronics AG

Unternehmen: CeoTronics AG

ISIN: DE0005407407

Anlass der Studie: Bericht H1 2023/24, Kurzanalyse

Empfehlung: Kaufen

seit: 31.01.2024

Kursziel: EUR 5,28

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker

Starkes zweites Halbjahr erwartet, Auftragseingang steigt deutlich

Der nun final vorliegende H1-Bericht der CeoTronics AG (ISIN DE0005407407,

Basic Board, CEK GY) war, wie im Dezember vom Unternehmen vorab vermeldet,

geprägt von Verzögerungen in der Projektvergabe (v.a. wg.

Bundes-Haushaltssperre). Der Ausblick auf das Gj. 2023/24 (Umsatz EUR 28 Mio.

bis EUR 29 Mio.; Jahresergebnis um EUR 1,3 Mio.) deutet - ebenso wie der starke

Auftragseingang im ersten Halbjahr (EUR 18,5 Mio.; +41,2%) - auf ein starkes

zweites Halbjahr hin. Die impliziten Erwartungen an H2 entsprechen einem

Umsatz zwischen EUR 17,2 Mio. und EUR 18,2 Mio., bei einem Halbjahresergebnis

von rd. EUR 2 Mio. - in H1 wurde, bedingt durch die Verzögerungen einzelner

Projekte, nur ein Umsatz von EUR 10,8 Mio. erzielt (bei einem Konzernergebnis

von EUR -0,741 Mio.). Wir denken, dass die nun zum Halbjahr einsetzende

Dynamik auch in den kommenden Geschäftsjahren anhalten wird. Hierauf ist

das Unternehmen bereits vorbereitet. Mit einem EV/Umsatz von 1,6 und einem

KGV von 25,2 im Zwischenjahr 2023/24 ist CeoTronics weiter günstig

bewertet. Spürbare Impulse dürfte die Aktie vor allem bei Vermeldung

größerer (Bundeswehr-)Aufträge erhalten.

Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse

resultiert in einem Fairen Wert von EUR 5,28. Unsere Empfehlung lautet

weiterhin "Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/28771.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.

Kontakt für Rückfragen

BankM AG

Daniel Grossjohann

Dr. Roger Becker

Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-42, -46

Fax +49 69 71 91 838-50

daniel.grossjohann@bankm.de

roger.becker@bankm.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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