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Original-Research: clearvise AG - von First Berlin Equity Research GmbH
28.04.2025 / 10:58 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu clearvise AG
Unternehmen: clearvise AG
ISIN: DE000A1EWXA4
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 28.04.2025
Kursziel: 2,90 Euro
Kursziel auf Sicht 12 Monate
von:
Letzte 12.04.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf
Ratingänderung: Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN:
DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt
seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 2,90.
Zusammenfassung:
clearvise hat im Jahr 2024 gehalten, was sie versprochen hat, obwohl die
Windverhältnisse schwach und das Preisumfeld volatil waren. Beim bereinigten
EBITDA (AEBITDA) übertraf das Unternehmen mit EUR23,0 Mio. unsere Prognose um
3%. Erfreulich ist, dass clearvise sogar ein positives Nettoergebnis von
EUR0,7 Mio. erzielte (FBe: EUR-1,7 Mio.). Das Unternehmen ist bilanziell mit
einer Eigenkapitalquote von 42% stark aufgestellt und hat ausreichend
finanziellen Spielraum, um weiter zu wachsen. Für 2025 erwartet clearvise
ein Umsatzwachstum von 20% bis 26% (EUR43,3 Mio. - EUR45,5 Mio.). Das AEBITDA
sieht das Unternehmen bei EUR27,1 Mio. bis EUR29,2 Mio., was einem Anstieg um
mindestens 18% J/J entspricht. Im Jahr 2024 wurde das Grünstromportfolio um
netto 42 MW auf 316 MW erweitert. Im April 2025 wurde der französische
PV-Park Chassiecq (36 MW) in Betrieb genommen, und im September soll der
deutsche Windpark Weilrod 2 (19 MW) ans Netz gehen. Darüber hinaus nimmt
clearvise eine aktivere Dividendenpolitik auf und schlägt eine Dividende von
EUR0,06 pro Aktie vor (Dividendenrendite: 3,6%). Wir sehen das Unternehmen
nach den Umsatzrückgängen der letzten beiden Jahre, die durch sinkende
Strompreise und Portfoliooptimierung (Verkauf der finnischen Windparks und
der Biogasanlage) verursacht wurden, wieder auf dem Wachstumspfad. Ein
aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von EUR2,90. Beim
gegenwärtigen Kurs notiert die Aktie ca. 20% unter Buchwert, der bei EUR2,12
pro Aktie liegt. Wir sehen die Aktie daher als stark unterbewertet an und
bestätigen unsere Kaufempfehlung. Kurspotenzial: ca. 70%.
First Berlin Equity Research has published a research update on clearvise AG
(ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY
rating and maintained his EUR 2.90 price target.
Abstract:
clearvise delivered what it promised in 2024, despite weak wind conditions
and a volatile price environment. The company's adjusted EBITDA (AEBITDA) of
EUR23.0m exceeded our forecast by 3%. It is worth mentioning that clearvise
even achieved a positive net result of EUR0.7m (FBe: EUR-1.7m). The company has
a strong balance sheet with an equity ratio of 42% and has sufficient
financial leeway to continue growing. For 2025, clearvise is guiding towards
revenue growth of 20% to 26% (EUR43.3m - EUR45.5m). The company expects AEBITDA
of EUR27.1m to EUR29.2m, which corresponds to an increase of at least 18% y/y.
In 2024, the green power portfolio expanded by 42 MW net to 316 MW. The
French PV park Chassiecq (36 MW) was commissioned in April 2025, and the
connection of the German wind farm Weilrod 2 (19 MW) to the grid is
scheduled for September. What is more, clearvise is adopting a more active
dividend policy and is proposing a dividend of EUR0.06 per share (dividend
yield: 3.6%). We see the company back on a growth track after the sales
declines of the last two years, which were caused by falling electricity
prices and portfolio optimisation (sale of the Finnish wind farms and the
biogas plant). An updated DCF model yields an unchanged EUR2.90 price target.
At the current price, the share is trading some 20% below book value, which
is EUR2.12 per share. We therefore consider the share to be strongly
undervalued and confirm our Buy recommendation. Upside: ca. 70%.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/32354.pdf
Kontakt für Rückfragen:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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