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Original-Research: Erlebnis Akademie AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG

Unternehmen: Erlebnis Akademie AG

ISIN: DE0001644565

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 04.10.2022

Kursziel: EUR 20,30 (bislang: EUR 27,00)

Kursziel auf Sicht von: 24 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Peter Thilo Hasler

Septemberregen löst Gewinnwarnung aus

 

Das dritte Quartal 2022 ist bei eak ungewöhnlich schlecht verlaufen. Angabe

gemäß kam es im saisonal stärksten Quartal des Jahres gleich an mehreren

Standorten im In- und Ausland zu deutlichen Rückgängen der Tourismuszahlen.

Nach den Aufhebungen bzw. Lockerungen der von vielen Ländern erlassenen

COVID-19-Reiserestriktionen, entschieden sich offenbar viele Touristen ihre

verschobenen Urlaubsreisen in entfernteren Destinationen nachzuholen. Dazu

kamen ergiebige Septemberregenfälle, die sich in Deutschland (in anderen

Ländern waren vergleichbare Werte zu beobachten) auf 155% der

Niederschlagsmenge der Referenzperiode 1991 bis 2020 beliefen (Quelle:

Deutscher Wetterdienst) und vor allem den Tagestourismus belasteten.

Aufgrund der unerwartet schlechten Besucherentwicklung im September hat eak

schon vor Quartalsende die Guidance angepasst. Während der Vorstand bisher

von Umsätzen in einer Bandbreite zwischen EUR 26,3 und 28,8 Mio.

ausgegangen war, rechnet er nun mit einer Spanne zwischen EUR 22,2 und 23,2

Mio.; beim EBIT avisiert der Vorstand anstelle der bisherigen Bandbreite

von EUR 2,4 bis 4,4 Mio. nun eine Spanne zwischen EUR 0,2 bis 1,0 Mio.

Ein so gleichzeitiges Auftreten von Witterungsbelastungen an verschiedenen

Standorten werten wir als zufälliges Ereignis, das die Geschäftsstrategie

einer Standortdiversifikation jedoch sogar unterstützt. Trotz der

Gewinnwarnung beurteilen wir die Aktien der eak als defensive Titel, die

auch in der aktuellen, volatilen Konjunktur- und Börsensituation gesucht

sein sollten. Nach Überarbeitung unserer Umsatz- und Ertragsprognosen

ermitteln wir aus dem von uns bevorzugten dreiphasigen DCF-Entity-Modell

(Primärbewertungsmethode) im Base Case-Szenario ein aktualisiertes Kursziel

von EUR 20,30 (bislang: EUR 27,00 je Aktie). Angesichts eines auf Sicht von

24 Monaten erwarteten Kurspotenzials von 111,5% bestätigen wir unser

Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/25553.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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