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Original-Research: Serviceware SE - von Montega AG
02.12.2025 / 14:36 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von Montega AG zu Serviceware SE
Unternehmen: Serviceware SE
ISIN: DE000A2G8X31
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 02.12.2025
Kursziel: 25,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Kai Kindermann
EKF-Feedback: Serviceware zeigt sich als KI-Pionier
Im Rahmen des Eigenkapitalforums hatten wir die Gelegenheit mit CFO Harald
Popp zu sprechen. Zudem hielt CEO Dirk Martin eine Präsentation.
Auszeichnung und Aufträge für die AI Process Engine: Im Fokus stand die vor
rund einem Jahr gelaunchte AI Process Engine, mit der das Kernprodukt der
Prozesssteuerung als KI-native Software fundamental neu konzipiert wurde.
Für die neue Version der Plattform konnten bereits über 30 Kunden gewonnen
werden. Dazu zählen sowohl Neukunden wie zuletzt die EDAG AG als auch
Bestandskunden, wie beispielsweise ein asiatischer Fortune 500-Ölkonzern,
der zuvor die Module Financial und Performance nutzte. Zusätzliches
Wachstumspotential sehen wir zudem bei bestehenden Nutzern der
Prozesssoftware, die auf die KI-Version upgraden. Angebot und Strategie
wurden zuletzt extern vom Marktforschungsinstitut Forrester mit der
Einstufung als 'Strong Performer' im Bereich ESM-Plattformen validiert,
wodurch Serviceware als eines von nur zwei europäischen Unternehmen zu den
top zehn Anbietern zählt. Hervorgehoben wurden insbesondere starke
KI-Fähigkeiten im Bereich Incident Response, inklusive Ticketkategorisierung
und -zuweisung sowie die Integration des Finanzmanagements. Der KI-native
Ansatz von Serviceware entspräche exakt den zukünftigen Anforderungen. Seit
der Veröffentlichung des Reports profitierte Serviceware bereits in Form
konkreter Kundenanfragen von der erhöhten Visibilität.
Überzeugende KI-Strategie: Das Servicemanagement dürfte ein zentrales
Anwendungsfeld von künstlicher Intelligenz mit einem strukturellen Shift von
Servicepersonal zu KI-Agenten darstellen. Wir sehen Servicewares KI-native
Lösung als stark positioniert, um von dieser Transformation zu profitieren.
Die Lösung ist unabhängig von dem verwendeten KI-Modell und den kurzen
Innovationszyklen. Mit dem ebenfalls angebotenen und eng integrierten
Wissensmanagement-Modul verfügt die Software über eine konsistente
Datengrundlage und kann valide Ergebnisse liefern. Gleichzeitig mindert die
neue Preislogik des Financial-Moduls, das sich nun an realisierten
Einsparungen statt am verwalteten Budget orientiert, das Risiko negativer
KI-Auswirkungen durch geringere benötigte Gesamtbudgets der Kunden und
sichert zudem ein überzeugendes Preis-Nutzen-Verhältnis.
Internationalisierung schreitet voran: Während der Großteil der Umsätze noch
im Heimatmarkt erzielt wird (Umsatzanteil 2023/24: Deutschland: 78,8%; DACH:
89,9%), treibt Serviceware die internationale Expansion weiter voran. Dabei
erweist sich die AI Process Engine als einer der Wachstumstreiber, nachdem
hier in der Vergangenheit hauptsächlich die Module Financial und Performance
nachgefragt wurden. In den USA sorgt u.a. die Partnerschaft mit Thavron
Solutions für eine wachsende Pipeline. Außerhalb der USA profitiert
Serviceware von geopolitischer Unsicherheit und registriert ein vermehrtes
Interesse, die Abhängigkeit von US-Software zu verringern.
Q4-Preview: Mit einem bislang zufriedenstellendem Verlauf des
Abschlussquartals bestätigen wir unsere Q4-Prognosen von 31,0 Mio. EUR im
Umsatz und einem EBITDA i.H.v. 1,4 Mio. EUR. Für das Gesamtjahr erwarten wir
somit ein Erreichen der Umsatzguidance im oberen Bereich der Spanne (MONe:
+13,5% yoy) sowie einen deutlichen EBITDA-Anstieg auf 5,0 Mio. EUR (Vj: 1,5
Mio. EUR exkl. aktiv. Eigenleistungen).
Fazit: Serviceware präsentiert sich als stark positioniertes Unternehmen in
einem dynamischen Umfeld, das Umsatz und Ergebnis deutlich steigern dürfte.
Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung und das Kursziel von 25,00 EUR.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem
Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch
zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.
Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige
Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende
Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:
Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im
Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene
Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten
beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,
Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im
Nebenwertebereich auf der anderen Seite.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=52124428d9f1abf7c70386f09722c354
Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: info@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
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News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Originalinhalt anzeigen:
https://eqs-news.com/?origin_id=4bb47c16-cf82-11f0-be29-0694d9af22cf&lang=de
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