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Original-Research: Uzin Utz SE - von Montega AG
28.05.2025 / 11:15 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von Montega AG zu Uzin Utz SE
Unternehmen: Uzin Utz SE
ISIN: DE0007551509
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 28.05.2025
Kursziel: 72,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Patrick Speck, CESGA
'Best Managed Companies Award' spiegelt hohe Unternehmens- und
Wettbewerbsqualität wider
Uzin Utz hat jüngst gemeldet, zum bereits sechsten Mal (nach 2019, 2020,
2022, 2023 und 2024) mit dem 'Best Managed Companies Award' ausgezeichnet
worden zu sein. Damit trägt das Unternehmen den Goldstatus des Gütesiegels,
das jährlich von Deloitte, UBS, Frankfurter Allgemeine Zeitung und dem
Bundesverband der Deutschen Industrie an die bestgeführten Mittelständler
vergeben wird.
Starke Performance in vier Kernbereichen: Für die renommierte Auszeichnung
kann sich jedes mittelständische Unternehmen bewerben, das einen
Jahresumsatz von mindestens 150 Mio. EUR aufweist und seinen Hauptsitz in
Deutschland hat. Im Blickfeld der Jury steht die Performance in den vier
Kernbereichen Strategie, Produktivität und Innovation, Kultur und Commitment
sowie Governance und Finanzen, wobei ein starkes Abschneiden in allen vier
Bereichen erforderlich ist. Wenngleich wir keinen detaillierten Einblick in
das Bewertungsschema haben, stellen wir die u.E. aus Kapitalmarktsicht
wichtigsten Aspekte der vier Werttreiber bei Uzin Utz dar.
* Strategie: Das Management orientiert sich an klaren KPIs und zielt auf
eine Balance aus Umsatzwachstum und Profitabilität. Wir gehen daher
davon aus, dass auch die der PASSION-Strategie 2025 nachfolgende
Wachstumsstrategie mit einem Mindest-Profitabilitätsziel einhergeht, das
etwa auf dem Durchschnittsniveau der letzten fünf Jahre (Ø EBIT-Marge
2020-2024: 9,0%) liegen dürfte (vs. PASSION-Ziel: >8%).
* Produktivität & Innovation: Uzin Utz treibt die Implementierung
digitaler Systeme und Technologien voran, zum Beispiel durch
KI-gestützte Tools zur Auftragsverarbeitung und Kundenberatung oder die
Entwicklung innovativer Robotiklösungen für das Handwerk. Zudem konnte
durch Rezepturoptimierungen der Materialeinsatz und der CO2-Footprint
des Produktspektrums gesenkt werden. Nicht zuletzt ist die Neuheitsquote
des Konzerns (Umsatz mit Produkten jünger als 5 Jahre/Gesamtumsatz) in
der Regel sehr hoch (2024: 25,2%).
* Kultur & Commitment: Die konstant hohe Gesundheitsquote (tatsächlich
geleistete Arbeitstage/Soll-Arbeitstage) von 95,6% in 2024 und die mit
4,0 Punkten überdurchschnittlich positive Bewertung als Arbeitsgeber auf
der Online-Plattform kununu (Ø Branche Industrie: 3,4 Punkte) sprechen
für eine starke Unternehmenskultur. Darüber hinaus verfügt Uzin Utz über
eine umfassende Nachhaltigkeitsstrategie und hat sich u.a.
selbstverpflichtet, bis Ende 2025 die klimaschädlichen Emissionen (Scope
1&2) um 25% gegenüber dem Basisjahr 2019 zu reduzieren.
* Governance & Finanzen: Uzin Utz folgt einem langfristigen Wachstumspfad
(Erlös-CAGR 2014-2024: 7,5%), weist dabei aber eine hohe Kostendisziplin
auf und erzielt überproportionale Ergebnissteigerungen (EBIT-CAGR
2014-2024: 10,6%). Die auch ohne Kapitalmaßnahmen durchgehend hohe und
per Ende 2024 auf stolze 65,0% verbesserte Eigenkapitalquote spiegelt
die hervorragende Bilanzqualität und Bonität des traditionsreichen
Familienunternehmens wider (Net Debt/EBITDA: 0,6x).
Fazit: Uzin Utz gehört ausgewiesenermaßen zur deutschen Mittelstands-Elite.
Dass der 'Hidden Champion' unter dem aktuellen Vorstand auch die
IR-Aktivitäten verstärkt hat (erstmaliger Earnings Call, Teilnahme Hamburger
Investorentage), begrüßen wir sehr. Wir rechnen mit einer Fortsetzung der
langjährigen Erfolgsstory und erachten die Bewertung der Qualitätsaktie
weiterhin als attraktiv. Entsprechend bekräftigen wir unser Rating und das
Kursziel.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser
mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/32748.pdf
Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
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