Anzeige
+++Almonty stieg von 0,60 $ auf 30 $: – beginnt hier die nächste Wolfram-Story? – beginnt hier die nächste Wolfram-Story?+++
Original-Research

Flughafen Wien AG (von NuWays AG): BUY 19.05.2026, 09:00 Uhr von EQS Research Jetzt kommentieren: 0

Werte zum Artikel
Name Aktuell Diff. Börse
Vienna International Airport 49,35 EUR ±0,00 % Lang & Schwarz

Original-Research: Flughafen Wien AG - from NuWays AG

19.05.2026 / 09:00 CET/CEST
Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQS Group.
The issuer is solely responsible for the content of this research. The result of this research does not constitute investment advice or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.


Classification of NuWays AG to Flughafen Wien AG

Company Name: Flughafen Wien AG
ISIN: AT00000VIE62
 
Reason for the research: Update
Recommendation: BUY
Target price: EUR 57
Target price on sight of: 12 months
Last rating change:
Analyst: Simon Keller

Cleared for take-off; Up to BUY

We upgrade FLU to BUY. The shares have delivered nearly no return since our June 2023 Hold initiation, yet the underlying case has notably improved: the operational base is stronger, the equity story has de-risked, and the group remains exposed to structurally growing air-travel demand.

Three overhangs have lifted. First, the LCC capacity cuts by Ryanair and Wizz are now reflected in the run-rate rather than a major remaining forecast risk, creating a cleaner base for FY26. Second, the cancellation of the 3rd runway removes a potential € 2bn CapEx risk. The remaining investment pipeline is clearly defined, with T3 South scheduled for 2027 and Pier North for 2031, both fundable through operating cash flow, existing cash and moderate additional debt if needed. Third, from January 2026, the airport-charge regime returned to the statutory formula. While the 2026 tariff reset lowers the passenger-tariff base, this headwind is now implemented. From 2027, tariffs should again reflect inflation, coupled with an incentive structure to support traffic growth at Vienna.

Catalysts are visible. Sequential summer 2026 traffic normalisation as the Easter distortion drops out and LCC capacity plateaus, efficiency-programme delivery partly offsetting the airport-charge cut, and T3 South opening in Q2 2027. The latter should increase Vienna’s retail and gastronomy area by c. 50%, supporting a step-up in commercial revenue per passenger (currently c. € 3.50/PAX p.a.).

European air-travel demand is set to grow at a 4% CAGR into 2030 (Roland Berger). Vienna is exposed to a diversified demand base, spanning tourism, corporates, international organisations and transfer traffic. Importantly, FWAG owns the airport infrastructure outright, with no concession expiry, giving investors a structurally cleaner long-duration cash-flow profile.

FWAG combines above-peer returns with the lowest leverage in the peer set. In 2025, the group generated a 13.2% ROE, 2.7pp above the peer median. Unlike peers that rely more heavily on debt to lift returns, FWAG’s ROE is driven operationally: above-median profit margins (18.6% vs 16.1%) and best-in-class asset turnover (45.6% vs 32.6%). This operational edge is also visible beyond the financials: Vienna ranked #1 in punctuality among European hubs with >30m passengers (source: ACI). This higher-quality return profile is one of the structural reasons to own Flughafen Wien.

Q1 26 results are due on May 21 (see p.2). We expect modest top-line growth and slightly better earnings, with EBIT seen up 3.3% yoy, as the 2026 airport-charge cut is partly offset by lower incentive plans. April traffic was soft, as expected (also see p.2), reflecting the summer-schedule transition (reduced LCC capacity) and an unfavourable Easter calendar (March 2026 vs April 2025). Both remain fully consistent with the full-year guidance for PAX.

Lastly, on the Middle Eastdirect route exposure is modest and already in the numbers; the second-order risk, i.e. higher energy prices weighing on travel demand, is cyclical in nature and not specific to FWAG. Historically, air-travel demand has proven resilient to geopolitical and energy shocks, with modest and short-lived declines outside of COVID-19 (the 1979 oil crisis, for example, troughed at just -1% by 1981 vs 1979; Roland Berger). We work off a medium-term de-escalation base case; on that view, today's depressed PAX reads as an entry point, in a structurally growing market.

BUY (old: HOLD), unchanged PT € 57, based on DCF.

You can download the research here: flughafen-wien-ag-2026-05-19-update-en-3e0a0
For additional information visit our website: https://www.nuways-ag.com/research

Contact for questions:
NuWays AG - Equity Research
Web: www.nuways-ag.com
Email: research@nuways-ag.com
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/nuwaysag
Adresse: Mittelweg 16-17, 20148 Hamburg, Germany
++++++++++
Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Offenlegung möglicher Interessenkonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befindet sich in der vollständigen Analyse.
++++++++++


The EQS Distribution Services include Regulatory Announcements, Financial/Corporate News and Press Releases.
View original content: EQS News


2329508  19.05.2026 CET/CEST

Kommentare (0) ... diskutiere mit.
Werbung

Handeln Sie Aktien bei SMARTBROKER+ für 0 Euro!* Profitieren Sie von kostenloser Depotführung, Zugriff auf 29 deutsche und internationale Börsenplätze und unschlagbar günstigen Konditionen – alles in einer innovativen, brandneuen App. Jetzt zu SMARTBROKER+ wechseln und durchstarten!

*Ab 500 EUR Ordervolumen über gettex. Zzgl. marktüblicher Spreads und Zuwendungen.

k.A. k.A. k.A. k.A.
k.A. k.A. k.A. k.A.
k.A. k.A. k.A. k.A.
Weitere News

11:51 Uhr • Artikel • dpa-AFX

11:44 Uhr • Artikel • dpa-AFX

11:42 Uhr • Artikel • dpa-AFX

11:42 Uhr • Artikel • dpa-AFX

Schreib den ersten Kommentar!

Dis­clai­mer: Die hier an­ge­bo­te­nen Bei­trä­ge die­nen aus­schließ­lich der In­for­ma­t­ion und stel­len kei­ne Kauf- bzw. Ver­kaufs­em­pfeh­lung­en dar. Sie sind we­der ex­pli­zit noch im­pli­zit als Zu­sich­er­ung ei­ner be­stim­mt­en Kurs­ent­wick­lung der ge­nan­nt­en Fi­nanz­in­stru­men­te oder als Handl­ungs­auf­for­der­ung zu ver­steh­en. Der Er­werb von Wert­pa­pier­en birgt Ri­si­ken, die zum To­tal­ver­lust des ein­ge­setz­ten Ka­pi­tals füh­ren kön­nen. Die In­for­ma­tion­en er­setz­en kei­ne, auf die in­di­vi­du­el­len Be­dür­fnis­se aus­ge­rich­te­te, fach­kun­di­ge An­la­ge­be­ra­tung. Ei­ne Haf­tung oder Ga­ran­tie für die Ak­tu­ali­tät, Rich­tig­keit, An­ge­mes­sen­heit und Vol­lständ­ig­keit der zur Ver­fü­gung ge­stel­lt­en In­for­ma­tion­en so­wie für Ver­mö­gens­schä­den wird we­der aus­drück­lich noch stil­lschwei­gend über­nom­men. Die Mar­kets In­side Me­dia GmbH hat auf die ver­öf­fent­lich­ten In­hal­te kei­ner­lei Ein­fluss und vor Ver­öf­fent­lich­ung der Bei­trä­ge kei­ne Ken­nt­nis über In­halt und Ge­gen­stand die­ser. Die Ver­öf­fent­lich­ung der na­ment­lich ge­kenn­zeich­net­en Bei­trä­ge er­folgt ei­gen­ver­ant­wort­lich durch Au­tor­en wie z.B. Gast­kom­men­ta­tor­en, Nach­richt­en­ag­en­tur­en, Un­ter­neh­men. In­fol­ge­des­sen kön­nen die In­hal­te der Bei­trä­ge auch nicht von An­la­ge­in­te­res­sen der Mar­kets In­side Me­dia GmbH und/oder sei­nen Mit­ar­bei­tern oder Or­ga­nen be­stim­mt sein. Die Gast­kom­men­ta­tor­en, Nach­rich­ten­ag­en­tur­en, Un­ter­neh­men ge­hör­en nicht der Re­dak­tion der Mar­kets In­side Me­dia GmbH an. Ihre Mei­nung­en spie­geln nicht not­wen­di­ger­wei­se die Mei­nung­en und Auf­fas­sung­en der Mar­kets In­side Me­dia GmbH und de­ren Mit­ar­bei­ter wie­der. Aus­führ­lich­er Dis­clai­mer