Original-Research

INDUS Holding AG (von NuWays AG): BUY 13.08.2025, 09:00 Uhr von EQS Research Jetzt kommentieren: 0

Werte zum Artikel
Name Aktuell Diff. Börse
INDUS Holding 27,28 EUR +0,55 % Baader Bank

Original-Research: INDUS Holding AG - from NuWays AG

13.08.2025 / 09:00 CET/CEST
Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQS Group.
The issuer is solely responsible for the content of this research. The result of this research does not constitute investment advice or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.


Classification of NuWays AG to INDUS Holding AG

Company Name: INDUS Holding AG
ISIN: DE0006200108
 
Reason for the research: Update
Recommendation: BUY
from: 13.08.2025
Target price: EUR 34.00
Target price on sight of: 12 months
Last rating change:
Analyst: Christian Sandherr

Weak H1 but strong order intake to fuel improvements

Sales in Q2 came in at € 434m (eNuW: € 424m, eCons: € 426m), up 1.2% yoy as sales from the Infrastructure segment grew by 7.5% yoy to € 156m (due to two acquisitions and improving demand), which compensated for weaker Materials Solutions (-3.6% yoy to € 142m) as a result of supply chain constraints, a smaller divestment and flattish yoy development of Engineering (-0.2% yoy to € 137m). Overall, the weak USD turned into another headwind. H1 sales were down 0.3% yoy (2.6% positive M&A effect).

Order intake uptick supports H2 improvements. The group’s order intake increased by 16% yoy to € 446m (backlog at the end of Q2: +4.5% yoy to € 665m). Most noteworthy, Engineering recorded a 32% jump of incoming orders (H1: +25% yoy) while Infrastructure and Material Solutions both posted a decent gain for the quarter (10%, 7%) and a slight gain for H1 (1%, 2%).

Adj. EBITA stood at € 31.2m (eNuW: € 33.9m, eCons: € 35.6m), a 26% yoy decrease with a 7.2% margin (-2.7pp yoy) largely driven by the challenging supply chain situation in regards to rare earths (Materials Solutions margin -4pp yoy), a price pressure in the Infrastructure segment (-3.1pp yoy) and a group-wide FX headwind. H1 adj. EBITA was down 24% yoy at € 56.1m.

Q2 FCF of € 15.7m was down 55% yoy as a result of continued investments across the group’s portfolio as well as higher working capital needs; H1 FCF stood at € -7.9m. During H2, FCF is seen to strongly increase carried by seasonal working capital dynamics and the expected rise of adj. EBITA putting the FY25 FCF guidance of more than € 90m in reach (eNuW: € 90m). Mind you, in FY24, Q4 accounted for more than half of FY FCF. During the earnings call, management highlighted a year-end net debt target of € 580-590m (H1: € 635m).

M&A engine running well. Year-to-date, INDUS acquired five companies (four in H1) across Engineering and Infrastructure also expanding its geographical footprint in the US and the Nordics. This is in line with its recently introduced “Empowering Mittelstand” strategy which includes a € 500m M&A war chest to be deployed until 2030.

FY25 guidance confirmed. Management continues to expect sales of € 1.7-1.85bn, adj. EBITA of € 130-165m and FCF of more than € 90m. In light of the H1 results and the required improvements that are partially backed by the order backlog/order momentum, we regard the guidance as reasonable.

BUY with an unchanged € 34 PT based on FCYF25e.



You can download the research here: indus-holding-ag-2025-08-13-previewreview-en-5b629
For additional information visit our website: https://www.nuways-ag.com/research-feed

Contact for questions:
NuWays AG - Equity Research
Web: www.nuways-ag.com
Email: research@nuways-ag.com
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/nuwaysag
Adresse: Mittelweg 16-17, 20148 Hamburg, Germany
++++++++++
Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse.
++++++++++


The EQS Distribution Services include Regulatory Announcements, Financial/Corporate News and Press Releases.
Archive at www.eqs-news.com


2183164  13.08.2025 CET/CEST

Kommentare (0) ... diskutiere mit.
Werbung

Handeln Sie Aktien bei SMARTBROKER+ für 0 Euro!* Profitieren Sie von kostenloser Depotführung, Zugriff auf 29 deutsche und internationale Börsenplätze und unschlagbar günstigen Konditionen – alles in einer innovativen, brandneuen App. Jetzt zu SMARTBROKER+ wechseln und durchstarten!

*Ab 500 EUR Ordervolumen über gettex. Zzgl. marktüblicher Spreads und Zuwendungen.

k.A. k.A. k.A. k.A.
k.A. k.A. k.A. k.A.
k.A. k.A. k.A. k.A.
Werbung
Weiter aufwärts?
Kurzfristig positionieren
Ask: 0,46
Hebel: 5
mit kleinem Hebel
Smartbroker
Morgan Stanley
Den Basisprospekt sowie die Endgültigen Bedingungen und die Basisinformationsblätter erhalten Sie hier: MM8CDT. Beachten Sie auch die weiteren Hinweise zu dieser Werbung. Der Emittent ist berechtigt, Wertpapiere mit open end-Laufzeit zu kündigen.
News-Kommentare
Thema
1 ROUNDUP/Merkel: 'Die Pandemie war eine demokratische Zumutung' Hauptdiskussion
2 Nach Reformen: Argentinien kehrt an den Finanzmarkt zurück Hauptdiskussion
3 ROUNDUP: Linke ebnet Weg zur Verabschiedung des Rentenpakets Hauptdiskussion
4 EU einig über Komplettverzicht auf Gas aus Russland Hauptdiskussion
5 Moskau erklärt Pokrowsk für erobert Hauptdiskussion
6 Trump hat sich für neuen Fed-Chef entschieden Hauptdiskussion
7 Deutschland und Polen wollen Partnerschaft vertiefen Hauptdiskussion
Alle Diskussionen
Schreib den ersten Kommentar!

Dis­clai­mer: Die hier an­ge­bo­te­nen Bei­trä­ge die­nen aus­schließ­lich der In­for­ma­t­ion und stel­len kei­ne Kauf- bzw. Ver­kaufs­em­pfeh­lung­en dar. Sie sind we­der ex­pli­zit noch im­pli­zit als Zu­sich­er­ung ei­ner be­stim­mt­en Kurs­ent­wick­lung der ge­nan­nt­en Fi­nanz­in­stru­men­te oder als Handl­ungs­auf­for­der­ung zu ver­steh­en. Der Er­werb von Wert­pa­pier­en birgt Ri­si­ken, die zum To­tal­ver­lust des ein­ge­setz­ten Ka­pi­tals füh­ren kön­nen. Die In­for­ma­tion­en er­setz­en kei­ne, auf die in­di­vi­du­el­len Be­dür­fnis­se aus­ge­rich­te­te, fach­kun­di­ge An­la­ge­be­ra­tung. Ei­ne Haf­tung oder Ga­ran­tie für die Ak­tu­ali­tät, Rich­tig­keit, An­ge­mes­sen­heit und Vol­lständ­ig­keit der zur Ver­fü­gung ge­stel­lt­en In­for­ma­tion­en so­wie für Ver­mö­gens­schä­den wird we­der aus­drück­lich noch stil­lschwei­gend über­nom­men. Die Mar­kets In­side Me­dia GmbH hat auf die ver­öf­fent­lich­ten In­hal­te kei­ner­lei Ein­fluss und vor Ver­öf­fent­lich­ung der Bei­trä­ge kei­ne Ken­nt­nis über In­halt und Ge­gen­stand die­ser. Die Ver­öf­fent­lich­ung der na­ment­lich ge­kenn­zeich­net­en Bei­trä­ge er­folgt ei­gen­ver­ant­wort­lich durch Au­tor­en wie z.B. Gast­kom­men­ta­tor­en, Nach­richt­en­ag­en­tur­en, Un­ter­neh­men. In­fol­ge­des­sen kön­nen die In­hal­te der Bei­trä­ge auch nicht von An­la­ge­in­te­res­sen der Mar­kets In­side Me­dia GmbH und/oder sei­nen Mit­ar­bei­tern oder Or­ga­nen be­stim­mt sein. Die Gast­kom­men­ta­tor­en, Nach­rich­ten­ag­en­tur­en, Un­ter­neh­men ge­hör­en nicht der Re­dak­tion der Mar­kets In­side Me­dia GmbH an. Ihre Mei­nung­en spie­geln nicht not­wen­di­ger­wei­se die Mei­nung­en und Auf­fas­sung­en der Mar­kets In­side Me­dia GmbH und de­ren Mit­ar­bei­ter wie­der. Aus­führ­lich­er Dis­clai­mer