Original-Research

Serviceware SE (von Montega AG): Kaufen 03.08.2026, 17:18 Uhr von EQS Research Jetzt kommentieren: 0

Werte zum Artikel
Name Aktuell Diff. Börse
Serviceware 14,75 EUR ±0,00 % Lang & Schwarz

Original-Research: Serviceware SE - von Montega AG

03.08.2026 / 17:18 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.


Einstufung von Montega AG zu Serviceware SE

Unternehmen: Serviceware SE
ISIN: DE000A2G8X31
 
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 03.08.2026
Kursziel: 25,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Kai Kindermann

Dynamische Entwicklung im zweiten Quartal

Serviceware hat den Halbjahresbericht 2025/26 veröffentlicht. Q2 übertraf dank eines starken Lizenzgeschäfts unsere Erwartungen, während sich die Profitabilität nach dem schwächeren Auftaktquartal wie erwartet spürbar erholte.

[Tabelle]

Lizenzsprung treibt Q2-Umsatz deutlich über Erwartungen: Der Konzernumsatz legte in Q2 um 20,4% yoy auf 33,4 Mio. EUR zu (MONe: 31,8 Mio. EUR), getrieben von einem außergewöhnlich starken Lizenzgeschäft. Dieses erreichte mit 4,7 Mio. EUR (+113,3% yoy) den höchsten Quartalswert seit Q1 2023/24 und dürfte vor allem auf ein größeres Neuprojekt zurückzuführen sein. Die Wartungserlöse gingen infolge des Wechsels auf SaaS-Lösungen wie bereits im Vorquartal deutlich zurück (-28,9% yoy auf 2,5 Mio. EUR). Die strukturell wachsenden SaaS/Service-Erlöse stiegen währenddessen auf 26,2 Mio. EUR (+19,0% yoy, +6,5% qoq). Diese Dynamik wird auch vom wachsenden Auftragsbestand bestätigt. So stiegen die Vertragsverbindlichkeiten seit Ende Q1 nochmals von 114,6 Mio. EUR auf 117,1 Mio. EUR (+19,9% yoy).

Ergebnisverbesserung setzt sich fort: Das Rohergebnis stieg im ersten Halbjahr auf 29,3 Mio. EUR (+9,1% yoy), wobei die Bruttomarge auf 46,7% (Vj.: 48,4%) zurückging. U.E. dürfte es sich bei dem größeren Lizenzgeschäft um ein Kombi-Projekt aus Eigensoftware und bezogener IT-Infrastruktur handeln, das mit höherem Materialaufwand einherging.  Das EBITDA legte im zweiten Quartal deutlich auf 1,8 Mio. EUR (Vj.: 1,3 Mio. EUR) zu und konnte auf Halbjahressicht trotz des schwachen Q1-Ergebnisses leicht auf 2,0 Mio. EUR (+4,5% yoy) gesteigert werden. Die Umsetzung von Effizienzmaßnahmen, die der interne KI-Einsatz ermöglicht, belastete das Ergebnis dabei noch mit Einmalkosten i.H.v. 0,4 Mio. EUR. Die resultierenden Einsparungen sollten sich laut Unternehmen bereits in H2 auf einen hohen fünfstelligen Bereich pro Monat belaufen. Obwohl wir unsere Ergebnisschätzungen aufgrund des Projektmixes leicht reduzieren, erwarten wir durch das weitere qoq-Wachstum der SaaS-Umsätze sowie sinkende Kosten einen weiteren Ergebnisanstieg im zweiten Halbjahr und auf Jahressicht eine der Guidance entsprechende signifikante Verbesserung des EBITDA.

Weitere Partnerschaften stärken Vertriebspower: Serviceware schloss im Halbjahr vier neue Partnerschaften mit Beratungshäusern, davon drei in der DACH-Region und eine in den USA. Weitere Partnerschaften in der DACH-Region stehen laut Unternehmen kurz vor dem Abschluss. Zudem befinden sich neue Kooperationen in den USA, Südamerika, Australien und Europa in der Anbahnung, was insbesondere die Internationalisierung weiter vorantreiben dürfte.

Fazit: Serviceware konnte im zweiten Quartal mit einem starken Umsatzwachstum überzeugen. Gleichzeitig sehen wir das Unternehmen weiterhin gut positioniert, um von Markttrends wie der Automatisierung von Serviceprozessen sowie der steigenden Bedeutung eines effizienten IT-Kostenmanagements zu profitieren. Letzteres gewinnt durch den zunehmenden Einsatz von KI-Anwendungen und die damit verbundenen steigenden Token-Kosten zusätzlich an Momentum. Wir bestätigen die Kaufempfehlung und das Kursziel i.H.v. 25,00 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: info@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag


Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Originalinhalt anzeigen: EQS News


2376514  03.08.2026 CET/CEST

Kommentare (0) ... diskutiere mit.
Werbung

Exklusiv für BörsenNEWS.de User

Sichern Sie sich bis zum 31.08.2026 ein Depot bei Smartbroker+ und erhalten Sie einen Anteil Ihrer Lieblingsaktie im Wert von 50 Euro.

k.A. k.A. k.A. k.A.
k.A. k.A. k.A. k.A.
k.A. k.A. k.A. k.A.
Weitere News

Gestern 19:22 Uhr • Artikel • dpa-AFX

Gestern 19:21 Uhr • Artikel • dpa-AFX

Gestern 19:20 Uhr • Artikel • dpa-AFX

Gestern 19:19 Uhr • Artikel • dpa-AFX

Gestern 19:19 Uhr • Artikel • dpa-AFX

Gestern 19:18 Uhr • Artikel • dpa-AFX

Gestern 19:17 Uhr • Artikel • dpa-AFX

Gestern 19:16 Uhr • Artikel • dpa-AFX

Schreib den ersten Kommentar!

Dis­clai­mer: Die hier an­ge­bo­te­nen Bei­trä­ge die­nen aus­schließ­lich der In­for­ma­t­ion und stel­len kei­ne Kauf- bzw. Ver­kaufs­em­pfeh­lung­en dar. Sie sind we­der ex­pli­zit noch im­pli­zit als Zu­sich­er­ung ei­ner be­stim­mt­en Kurs­ent­wick­lung der ge­nan­nt­en Fi­nanz­in­stru­men­te oder als Handl­ungs­auf­for­der­ung zu ver­steh­en. Der Er­werb von Wert­pa­pier­en birgt Ri­si­ken, die zum To­tal­ver­lust des ein­ge­setz­ten Ka­pi­tals füh­ren kön­nen. Die In­for­ma­tion­en er­setz­en kei­ne, auf die in­di­vi­du­el­len Be­dür­fnis­se aus­ge­rich­te­te, fach­kun­di­ge An­la­ge­be­ra­tung. Ei­ne Haf­tung oder Ga­ran­tie für die Ak­tu­ali­tät, Rich­tig­keit, An­ge­mes­sen­heit und Vol­lständ­ig­keit der zur Ver­fü­gung ge­stel­lt­en In­for­ma­tion­en so­wie für Ver­mö­gens­schä­den wird we­der aus­drück­lich noch stil­lschwei­gend über­nom­men. Die Mar­kets In­side Me­dia GmbH hat auf die ver­öf­fent­lich­ten In­hal­te kei­ner­lei Ein­fluss und vor Ver­öf­fent­lich­ung der Bei­trä­ge kei­ne Ken­nt­nis über In­halt und Ge­gen­stand die­ser. Die Ver­öf­fent­lich­ung der na­ment­lich ge­kenn­zeich­net­en Bei­trä­ge er­folgt ei­gen­ver­ant­wort­lich durch Au­tor­en wie z.B. Gast­kom­men­ta­tor­en, Nach­richt­en­ag­en­tur­en, Un­ter­neh­men. In­fol­ge­des­sen kön­nen die In­hal­te der Bei­trä­ge auch nicht von An­la­ge­in­te­res­sen der Mar­kets In­side Me­dia GmbH und/oder sei­nen Mit­ar­bei­tern oder Or­ga­nen be­stim­mt sein. Die Gast­kom­men­ta­tor­en, Nach­rich­ten­ag­en­tur­en, Un­ter­neh­men ge­hör­en nicht der Re­dak­tion der Mar­kets In­side Me­dia GmbH an. Ihre Mei­nung­en spie­geln nicht not­wen­di­ger­wei­se die Mei­nung­en und Auf­fas­sung­en der Mar­kets In­side Me­dia GmbH und de­ren Mit­ar­bei­ter wie­der. Aus­führ­lich­er Dis­clai­mer