Stell dir vor: Du kaufst eine Aktie und erhältst nach 12 Jahren eine Dividendenrendite von 22 %, sowie 411 % Kursgewinn. Das klingt zu schön um wahr zu sein? Bei der Aktie von Nexstar Media (WKN: 622325) war das jedoch möglich.
Die Aktie notierte im August des Jahres 2013 noch bei 33,56 US-Dollar. Das war der Zeitpunkt, an dem sie erstmalig eine Dividende in Höhe von 0,12 US-Dollar ausgezahlt hat. Damals lag die Dividendenrendite übrigens noch bei 1,4 %. Heute können wir 4,2 % Dividende pro Jahr ergattern, würden wir kaufen.
Und das bei einem Aktienkurs von 171,51 US-Dollar! Das zeigt, dass Nexstar Media eine spannende Erfolgsgeschichte ist, die zugleich um 411 % im Kurs gestiegen ist. Ist die Aktie heute noch ein Kauf? Finden wir es heraus und betrachten wir einmal das Geschäft, die Bewertung und die Möglichkeiten.
Nexstar Media: Das steckt hinter der Aktie mit 22 % Dividende und 411 % Kursgewinn!
Hinter Nexstar Media steckt ein ziemlich interessantes, wenn auch eher konventionelles Geschäftsmodell. Das Unternehmen reift zu einer Marktmacht im US-amerikanischen Fernsehen heran und ist ein klassisches Medienunternehmen. In den vergangenen Jahren investierte das Management massiv in den Ausbau der eigenen Reichweite und der Sender. Nebenbei baut Nexstar Media auch in vielen Regionen eine lokale Sparte auf. Das Ziel des Unternehmens scheint es zu sein, dass TV-Zuschauer dem eigenen Angebot nicht mehr entkommen können.
Zum Medienunternehmen gehören mittlerweile Sender wie ABC, CBS, FOX, NBC und The CW. Generell betreibt Nexstar 200 Sender in den USA und erreicht damit regelmäßig 220 Mio. Zuschauer. Wir sehen daher, dass wir es mit einem großen Ökosystem zutun haben. Wachstum erzielt Nexstar eben über Zukäufe. Wobei sich auch eine konsequent bessere Verhandlungsbasis bei der Werbung zeigt. Jeder, der im linearen Fernsehen werben möchte, kommt schließlich auch an Nexstar nicht mehr vorbei.
Das ist daher das Fundament für die inzwischen 22 % Dividende und die vergangenen 411 % Kursgewinn. Aber ist die Aktie heute noch ein Kauf?
Ist der vergangenen Erfolg wiederholbar?
Nexstar Media besitzt heute jedenfalls eine eher moderate Bewertung. Wir haben das in Anbetracht der 4,2 % Dividendenrendite, die wir bei einem heutigen Kauf bekämen, bereits gesehen. Aber der Gewinn je Aktie lag im vergangenen Geschäftsjahr 2024 21,41 US-Dollar. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von ca. 8 ist die Aktie daher alles andere als teuer bewertet. Auch in den Jahren 2020 bis 2022 stand ein Gewinn je Aktie von 17 bis 24 US-Dollar in den Büchern. Es handelt sich daher nicht um eine Ausnahme.
Trotzdem basiert der Erfolg von Nexstar Media auf Werbung. Das heißt: Wir sehen hier einen zyklischen Markt. Hinzu kommt, dass der US-Wahlkampf mit riesigen Werbebudgets im letzten Jahr viel Geld in die Kassen von Nexstar gespült hat. Ein Sondereffekt, der nun natürlich ausbleibt. Aber wie schlägt sich Nexstar denn im Jahre 2025? Der Umsatz wuchs sogar leicht um 0,1 % auf 762 Mio. US-Dollar. Allerdings ging das Nettoergebnis deutlich von 167 Mio. US-Dollar auf 97 Mio. US-Dollar zurück. Der freie Cashflow schrumpfte hingegen eher moderater um 10,5 % auf 348 Mio. US-Dollar. Wir sehen daher weiterhin ein profitables Geschäft. Aber doch auch den besagten Sondereffekt durch die US-Präsidentschaftswahl.
Je Aktie liegt das Ergebnis aber dennoch bei 3,41 US-Dollar. Das heißt: Die derzeitige Dividende in Höhe von 1,86 US-Dollar ist absolut ausreichend gedeckt. Nexstar Media kann sich bei einem Ausschüttungsverhältnis in Höhe von 54,5 % seine Dividende locker leisten. Ja, womöglich sogar weiter erhöhen, selbst wenn es Ergebnisse auf diesem Niveau gäbe. Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von unter 15 wäre dafür ebenfalls nicht zu viel.
Erneut 411 % Kursgewinn und 22 % Dividende in 12 Jahren?!
Um daher zu einem Fazit zu kommen: Ich denke, dass Nexstar Media nicht erneut das Kunststück von 22 % Dividendenrendite und 411 % Kursgewinn in 12 Jahren erzielen wird. Das bedeutet aber nicht, dass die Ausgangslage nicht uninteressant ist. Mit einem starken Fußabdruck in der US-Medianlandschaft, einem moderaten Ausschüttungsverhältnis und einem Dividendenwachstum, das mittlerweile 12 Jahre andauert, sehe ich eine zumindest solide Basis.
Das Geschäftsjahr 2025 wird nach dem guten Lauf in 2024 eher ein Übergangsjahr. Aber ein moderates Wachstum ist aufgrund der soliden Wettbewerbsposition und bei Verhandlungen um Werbeeinsätze möglich. Ich sehe daher schon die Chance auf eine leicht wachsende Dividende bei einer moderaten Bewertung. Das kann auch zu einem steigenden Aktienkurs führen. Bei 4,2 % aktueller Dividendenrendite nicht unattraktiv.
Der Artikel 22 % Dividende und 411 % Kursgewinn? Diese Aktie hätte das in 12 Jahren ermöglicht! ist zuerst erschienen auf Aktienwelt360.
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Vincent besitzt keine der erwähnten Aktien. Aktienwelt360 empfiehlt keine der erwähnten Aktien.
Aktienwelt360 2025
