Cash-Marge von unglaublichen 94% im letzten Quartal! Mit wesentlich verbesserter Bilanz gut positioniert! Neues Management gibt Vollgas in den nächsten 5 Jahren!
Liebe Leserinnen und Leser,
Royalty- und Streaming-Unternehmen sind im Wesentlichen hochspezialisierte Finanzierungsunternehmen, die Vorauszahlungen an Minengesellschaften im Austausch für einen Anteil an der künftigen Produktion der Mine leisten. Die Zahlung ist im Voraus festgelegt, aber die Einnahmen sind an den zukünftigen Goldpreis gebunden, was eine Hebelwirkung auf den Goldpreis hat. Weitere Vorteile ergeben sich, wenn eine Mine erweitert oder eine neue Entdeckung vor Ort gemacht wird, da die Lizenzgebühr an einen Prozentsatz der Minenproduktion gebunden ist.
Und da ein Unternehmen wie Osisko Gold Royalties viele Lizenzgebühren und Streams hat (Über 180 Royalties in Nordamerika), verfügt es über stark diversifizierte Einnahmen. Ein Beweis für den Erfolg des Geschäftsmodells ist, dass das nach Marktkapitalisierung größte Gold-Royalty/Streaming-Unternehmen, Franco-Nevada (FNV), seit seiner Gründung sowohl den S&P 500 als auch physisches Gold weit hinter sich gelassen hat.
Osisko Gold Royalties meldet Rekordergebnisse für 2023
2023 war ein hervorragendes Jahr für Osisko Gold Royalties, das durch neue Jahresrekorde in Bezug auf die erwirtschafteten GEOs, die Einnahmen, den Cashflow und die Margen gekennzeichnet war, sowie durch den Abschluss mehrerer wichtiger Transaktionen, die sich positiv auf den Cashflow und die erwirtschafteten GEOs von Osisko auswirken werden.
2023 Finanzielle Höhepunkte
Quelle: Osisko Gold Royalties
- 94.323 Goldäquivalentunzen („GEOs“) verdient (89.367 GEOs im Jahr 2022);
- Rekordeinnahmen aus Lizenzgebühren und Streams in Höhe von 247,3 Millionen US-Dollar (217,8 Millionen US-Dollar im Jahr 2022);
- Rekord-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit2 in Höhe von 187,0 Millionen US-Dollar (175,1 Millionen US-Dollar im Jahr 2022);
- Nettoverlust2 in Höhe von 48,3 Millionen US-Dollar bzw. 0,26 US-Dollar pro unverwässerter Aktie2 (Nettogewinn von 85,3 Millionen US-Dollar bzw. 0,47 US-Dollar pro unverwässerter Aktie im Jahr 2022), hauptsächlich aufgrund von nicht zahlungswirksamen Wertminderungsaufwendungen, die größtenteils auf eine Bewertung des beizulegenden Zeitwerts von Investitionen und Lizenz- und Stream-Anteilen in Höhe von 149,6 Millionen US-Dollar zurückzuführen sind; und
- Bereinigter Gewinn4 von 100,1 Mio. $, 0,54 $ pro Basisaktie (87,3 Mio. $, 0,48 $ pro Basisaktie im Jahr 2022)
Quelle: Osisko Gold Royalties
Das Unternehmen ist nun mit einer wesentlich verbesserten Bilanz gut positioniert und hat auch die jüngsten Veränderungen im Management und im Board abgeschlossen.
Sicherheit ist Pflicht: Osisko Gold Royalties mit dem höchsten Exposure an sicheren Bergbauregionen!
Quelle: Osisko Gold Royalties
Investitionen in die Zukunft! Wachstum ist fest eingeplant!
Quelle: Osisko Gold Royalties
Nach einer vollständigen Überprüfung des Portfolios im Hinblick auf Osiskos Wachstumskurs und die damit verbundenen Zeitpläne bieten die Prognosen des Unternehmens für 2024 und die aktualisierten 5-Jahres-Prognosen eine Bandbreite, die das Management für realistisch hält.
In Bezug auf die Prognose für 2024 ist anzumerken, dass die fehlenden GEO-Lieferungen, die aus der Einstellung des Betriebs der Diamantenmine Renard resultieren, teilweise durch erwartete Verbesserungen bei bestimmten anderen Betriebsanlagen innerhalb des Portfolios sowie durch einige neue Anlagen, die im Laufe des Jahres aus der Entwicklung in die Produktion übergehen, ausgeglichen werden.
Darüber hinaus bleibt der erwartete Wachstumskurs des Unternehmens in den nächsten fünf Jahren sehr intakt, da die Minenerweiterungen und neuen Projekte von den Partnern bis 2028 abgeschlossen werden.
2024 Outlook:
Osisko geht davon aus, dass im Jahr 2024 zwischen 82.000 und 92.000 GEOs bei einer durchschnittlichen Cash-Marge von 97 % verdient werden. Die Prognose für 2024 geht von der Aufnahme der GEOs aus dem CSA Copper Stream ab dem 15. Juni sowie von der Aufnahme der Produktion aus dem Tocantinzinho-Projekt von G Mining Ventures Corp. und dem Projekt von Cardinal Namdini Mining Limited später im Jahr aus.
5-Jahres-Ausblick:
Osisko erwartet, dass sein Portfolio im Jahr 2028 zwischen 120.000 und 135.000 GEOs erzeugen wird. Der Ausblick geht davon aus, dass die Produktion unter anderem bei Windfall der Windfall Mining Group und bei Hermosa von South32 Ltd. anlaufen wird. Außerdem wird davon ausgegangen, dass Mantos Blancos von Capstone Copper Corp. nach der jüngsten Erweiterung seiner Aktivitäten seine Nennkapazität erreicht haben wird, sowie von einer erhöhten Produktion bei bestimmten anderen Betreibern, die geplante Erweiterungen angekündigt haben , einschließlich der Phase 3+ Erweiterung bei Island Gold von Alamos Gold Inc. .
Neben diesem Wachstumsprofil besitzt Osisko mehrere andere Wachstumsanlagen, die in der 5-Jahres-Prognose nicht berücksichtigt wurden, da ihre Zeitpläne entweder später oder weniger klar sind. Sobald die Betreiber weitere Klarheit über diese Anlagen schaffen, wird Osisko versuchen, sie in seinen langfristigen Ausblick aufzunehmen.
2023 schon den zukünftigen Erfolgsweg geebnet!
Osisko Gold Royalties investierte 2023 über 290 Millionen USD in insgesamt 5 Projekte:
- Abschluss der Silber- und Kupferströme in der Mine CSA von Metals Acquisitions Limited in Australien durch Osisko Bermuda Limited für 150,0 Millionen US$ (198,8 Millionen $);
- Änderung zur Erhöhung des effektiven Silberanteils an der Gibraltar-Mine von Taseko Mines Ltd. in BC von 12,5 % auf 87,5 % für 10,3 Millionen US-Dollar (13,6 Millionen Dollar);
- Erwerb einer 3%igen Gold-Nettoschmelzrendite (NSR") und einer 1%igen Kupfer-NSR-Lizenzgebühr auf dem Kupfer-Gold-Projekt Costa Fuego von Hot Chili Ltd. in Chile für 15,0 Millionen US$ (19,9 Millionen $);
- Erwerb einer 1%igen NSR-Lizenzgebühr für das Namdini-Goldprojekt von Cardinal Namdini Mining Ltd. in Ghana für 35,0 Mio. US$ (48,4 Mio. $); und
- Erwerb einer 1 %igen NSR-Lizenzgebühr für das Goldprojekt Cuiú Cuiú von Cabral Gold Inc. in Brasilien für 5,0 Millionen US$ (6,8 Millionen $);
Bisherige Highlights in 2024!
Auch das Jahr 2024 begann stark für Osisko Gold Royalties! Man hat bereits seine Hausaufgaben gemacht und gutes getan für das eigene Unternehmen sowie für seine Aktionäre:
- Zusätzliche Rückzahlungen in Höhe von 30,2 Mio. USD für die revolvierende Kreditfazilität auf einen in Anspruch genommenen Saldo von etwa 164,5 Mio. USD;
- Erklärung einer vierteljährlichen Dividende von 0,06 $ pro Stammaktie, zahlbar am 15. April 2024 an die zum Geschäftsschluss am 28. März 2024 eingetragenen Aktionäre; und
- Bekanntgabe der Aufnahme von Herrn David Smith in den Verwaltungsrat des Unternehmens als unabhängiges Mitglied.
5 Punkte, die Osisko Gold Royalties ausmachen!
- "Pure Play" Edelmetall- Royalty- und Streaming-Unternehmen
- Risikoarmes Edelmetallengagement in "Tier 1"-Bergbauregionen
- Lang anhaltende Wachstumsphase durch bereits bezahlte Vermögenswerte
- Hochwertiges Portfolio mit hohem Wiederbeschaffungswert
- Starke Bilanz und aktiver Transaktionsmarkt ->neue Wachstumsmöglichkeiten
Fazit:
2023 war ein fantastisches Jahr mit neuen Jahresrekorden in Bezug auf die erwirtschafteten GEOs, die Einnahmen, den Cashflow und die Margen!
Quelle: Osisko Gold Royalties
Zu Beginn des Jahres 2024 konzentriert sich Osisko Gold Royalties weiterhin auf die Vereinfachung seiner Geschichte, um sich wieder als reines Edelmetall-Lizenzgebühren- und Streaming-Unternehmen zu etablieren.
Dieser einzigartige Aspekt seines Portfolios in Kombination mit seinen robusten organischen Wachstumsaussichten führt dazu, dass das Unternehmen gut positioniert ist, um den aktuellen und zukünftigen Aktionären langfristigen Wert zu bieten.
Mein Team und/oder ich selbst sind oder können Aktionäre der präsentierten Unternehmen sein und diese sind oder können Teil des SRC Mining Special Situations Certificate sein oder werden. Danke fürs Zuschauen und auf Wiedersehen aus der Schweiz.
Dies ist keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Jeder muss selber wissen was für ein Risiko er eingehen kann und sich zutraut. Jeder ist für sich selber verantwortlich.
Achtung Interessenkonflikt: Ich besitze die im Artikel besprochenen Aktien bzw. sind diese im SRC Mining Special Situations Zertifikat enthalten.
Glück auf und herzliche Grüße aus der Schweiz.
Ihr Jochen Staiger und Marc Ollinger
Swiss Resource Capital AG
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