Ausblick für Deutsche Rohstoff AG in 2027/2028

vom 11.05.2026, 16:52 Uhr
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Ausblick für Deutsche Rohstoff AG in 2027/2028 

Der Ölpreis (WTI) ist heute wieder im Plus mit + 3 % und liegt aktuell bei 98,48 $. Der Durchschnittspreis für WTI-Öl liegt im bisherigen Jahresverlauf bei 80,52 $, seit Ausbruch der Kampfhandlungen mit dem Iran bei 95 $. 
US-Ökonomen gehen davon aus, das mit einem Rückgang der Ölpreise bestenfalls gegen Ende des Jahres zu rechnen ist: 
"Eine vollständige Normalisierung wird Zeit brauchen, insbesondere was die Lieferketten und die Energiekapazitäten betrifft"

Die Produktion in 2026 ist allerdings aktuell von DRAG schon so stark mit einem durchschnittlichen Ölpreis von 75 $ - 80 $ gehedged (= niedrige Sensitivität), dass noch weit höhere Ölpreise im weiteren Jahresverlauf keine großen Auswirkungen mehr haben werden. 

Und das ist einer der "entscheidenden Punkte", den fast niemand sauber modelliert:

2026 ist kein Ölpreis-Jahr. 2026 ist ein Produktions-Jahr. 
2027 ist ein Produktions- UND Ölpreis-Jahr.  
2028 ist ein Ölpreis-Jahr mit voller Sensitivität.

Die Produktionsausweitung ist 2026 der dominantere Gewinntreiber -  nicht der Öl-Preis !

Hier als Darstellung die "mechanische Logik" dahinter, und warum die Gewinne sogar erst in 2027 noch weiter steigen sollten: 

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1) 2026: Produktionssprung dominiert - Ölpreis zweitrangig

Warum?

- DRAG investiert 220 - 230 Mio. Euro
- Das entspricht ~21,8 Nettobohrlöchern  
- 50 % davon gehen Mitte 2026 in Produktion  
- Der Rest im Q3/Q4

Das bedeutet:

2026 = exponentieller Produktionsanstieg über das Jahr hinweg

Und jetzt der entscheidende Punkt:

Die Hedges decken 2026 einen Großteil der Produktion schon ab.  
Ölpreisbewegungen wirken "gedämpft" 
Öl-Produktionsanstieg wirkt jedoch "voll"

Mechanik: 
 - 1 neues Nettobohrloch = +350 - 450 BOEPD  
 - 10 neue Nettobohrlöcher = +3.500 - 4.500 BOEPD  
 -  Das ist insgesamt mehr Impact als + 10 USD Ölpreis

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2) 2027: 150 Mio. € CAPEX = ca. 15 neue Nettobohrlöcher

- 2027 CAPEX: 150 Mio. €
- entspricht nochmals ~15 neuen Nettobohrlöchern  
- Zeitmuster identisch zu 2026:  
  - 50 % Mitte des Jahres  
  - 50 % im Q3/Q4

2027 = zweiter Produktionssprung + weniger Hedges + hoher Ölpreis

Das ist die perfekte Kombination:

1. Mehr Produktion 
2. Mehr unhedged Volumen  
3. Höhere Marktpreise (95 USD seit Iran-Konflikt) 
4. Höhere Margen pro Barrel

2027 ist das Jahr, in dem DRAG den vollen Ölpreishebel bekommt.

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3) 2028: volle Öl-Sensitivität + volle Produktionsbasis

2028 ist das Jahr, in dem:

- die 2026-Bohrungen voll laufen 
- die 2027-Bohrungen voll laufen 
- kaum Hedges existieren  
- Ölpreis laut Ökonomen hoch bleibt  

2028 = maximales EPS-Jahr

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4) Warum die Ökonomen-Aussagen perfekt zu DRAG passen

"Eine vollständige Normalisierung wird Zeit brauchen, insbesondere was die Lieferketten und die Energiekapazitäten betrifft."

Das bedeutet:

- Angebotsengpässe bleiben  
- Hormus-Risiko bleibt  
- US-Lagerbestände sinken  
- OPEC+ kann nicht erhöhen  
- Russland liefert unzuverlässig  
- Schieferöl wächst kaum (CAPEX-Disziplin)

- Hohe Preise bleiben strukturell bestehen.

Für DRAG heißt das:

- 2026: neutral  
- 2027: positiv  
- 2028: extrem positiv

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Zusammenfassung: 

2026: Produktionssprung dominiert = Ölpreis zweitrangig.
2027: Produktionssprung + weniger Hedges = Ölpreis wird wichtig.
2028: volle Sensitivität  = Ölpreis wird maximaler Gewinnhebel.

Ölpreis bleibt strukturell hoch (durchschnittlich 95 USD seit Iran-Konflikt !).
Normalisierung frühestens Ende 2026 = DRAG profitiert 
2027/2028 überproportional. (auch durch weitere Hedges in die Zukunft !) 

 

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