MEITUAN DIANPING WKN: A2N5NR ISIN: KYG596691041 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Bin mal mit einer zockerposition rein

Hast du ne Quelle dazu? Finde nichts

Meituan expandiert gerade nach Dubai, wird auch viel Geld kosten, müsste aber irgendwann ordentliche Margen bringen. Beginnen dort mit Drohnenlieferung. Bin zur Zeit nur in JD aber es juckt mich in den Fingern eine Tranchen Meituan zu kaufen. Hab aber Angst, dass die Tiefs aus Anfang 2024 nochmal angelaufen werden..

2/2 ---- Meine 3 KI-Tiefenrecherchen bestätigen und verfeinern dieses Bild erheblich: Im Gegensatz zur Darstellung des YouTubers ist JD.com kein schwächelnder Neuling, sondern ein formidabler Herausforderer, dessen vierteljährlich aktive Kunden im Q2 um über 40% stiegen, angetrieben durch den Lieferdienst, der strategisch als Vehikel dient, um die Kauffrequenz in hochprofitablen Kernsegmenten wie Elektronik zu steigern. Die Analyse deckt zudem auf, dass der Wettbewerb für Alibaba und JD.com keine reine Geldverbrennung, sondern eine kalkulierte Investition in die Kundenakquise für ihre gesamten Ökosysteme ist. Alibaba nutzt seine massive Nutzerbasis von über 410 Millionen täglichen Nutzern auf Taobao, um gezielt Traffic zu Ele.me zu lenken, was zu einem robusten WAU-Wachstum (Weekly Active Users) von 16% im Juli führte und, was noch entscheidender ist, Meituans einst erdrückenden Vorsprung bei der Kurierflotte von einem Verhältnis von fast 8:1 auf nur noch 2,6:1 reduzierte – ein direkter und erfolgreicher Angriff auf Meituans operativen Burggraben. Für beide Angreifer sind die enormen prognostizierten Verluste – geschätzt auf 41 Milliarden RMB für Alibaba und 26 Milliarden RMB für JD.com über die nächsten zwölf Monate – somit eine strategische Investition, um hochfrequente Nutzer zu gewinnen und sie in ihre profitableren E-Commerce-Ökosysteme zu integrieren. Meituan, der amtierende Marktführer, befindet sich dadurch in einer strategisch prekären Verteidigungsposition: Während das Unternehmen mit einem WAU-Wachstum von nur 7% bei der Neukundenakquise hinterherhinkt, erodiert gleichzeitig sein exklusiver Händlervorteil, was sich in einem erstmaligen Rückgang der DAUs bei Exklusivpartnern im Juli manifestierte. Die Reaktion des Unternehmens, 100 Milliarden RMB über drei Jahre zu investieren, ist ein notwendiger, aber kostspieliger Versuch, das eigene Ökosystem zu verteidigen. Analysten von Goldman Sachs bis DBS Bank sind sich einig, dass dieser strategische Konflikt, der die Grenzen zwischen E-Commerce und lokalen Dienstleistungen auflöst, mindestens bis Anfang 2026 andauern wird, was die Profitabilität aller Beteiligten, insbesondere aber die des Verteidigers Meituan, nachhaltig unter Druck setzen wird.

1/2 ---- https://www.youtube.com/watch?v=OIyHj7qgfUA Die Analyse des YouTubers, der Meituan als die "schlechteste Aktie im Portfolio" bezeichnet, fasst die unmittelbare Marktreaktion auf die Q2-2025-Zahlen treffend zusammen: Trotz oberflächlich starker Wachstumsmetriken wie einem Umsatzplus von 11,7%, über 600 Millionen monatlich aktiven Nutzern und einem Spitzenwert von 150 Millionen täglichen Bestellungen im Juli, ist die Profitabilität des Unternehmens durch einen brutalen Subventionskrieg völlig erodiert, was sich in einem operativen Gewinn nahe Null manifestiert. Der YouTuber hebt korrekt hervor, dass das Management selbst vor anhaltenden, substanziellen Verlusten im dritten Quartal warnt, während es gleichzeitig auf seine historische Widerstandsfähigkeit in Wettbewerbsphasen und die angeblich überlegene Unit-Ökonomie verweist, was bei Investoren jedoch wenig Vertrauen schafft. Seine Einschätzung, dass JD.com Schwierigkeiten bei der Nutzerbindung habe und der Markt groß genug für ein Duopol zwischen Meituan und Alibaba sei, während die Aktie kurzfristig "totes Geld" bleiben dürfte, bildet eine gute Ausgangsbasis. Es ist jedoch unerlässlich zu betonen, dass sowohl diese YouTube-Analyse als auch meine eigenen, tiefergehenden Recherchen auf Basis von Perplexity und Gemini auf Drittanbieterdaten beruhen, die fehlerhaft sein können; sie stellen lediglich eine grobe Annäherung an die komplexe Realität dar und eine vollständige Verifizierung würde eine manuelle Prüfung aller Primärquellen erfordern, die selbst Ungenauigkeiten enthalten können, da nur die Unternehmen selbst die hundertprozentige Wahrheit kennen. Dennoch ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Kernaussagen korrekt sind, sehr hoch, denn Meituans eigener, dramatischer Gewinneinbruch im zweiten Quartal ist der unbestreitbare Beweis für den enormen Druck, unter dem das Unternehmen steht.

Wohl dem, der langfristig denkt - nach über 35 Jahren an der Börse gibt es zwei Möglichkeiten, warum das Management aggressiv zugekauft hat. Die normale ist - sie sind von ihrem Unternehmen/Geschäftsmodell überzeugt - davon gehe ich hier aus☺️. Möglichkeit 2 - kurz vor der Pleite - das sehe ich hier nicht. Bin mal mit ner netten Position rein 😁

Ich halte nur sehr wenige Anteile von Meituan (0,01% meines Depots). Die ursprünglichen Stücke hatte ich am 28.12.2023 als "Geschenk" von Tencent erhalten und bei einem Kurs von 9 Euro noch ein bisschen nachgekauft. Jetzt bin ich am Überlegen, ob ich Meituan verkaufen soll. JD.com macht bereits 5,8% meines Depots aus. Ich denke, es wäre besser, Meituan zu verkaufen und in JD.com zu reinvestieren. Was denkst du? Soll ich den Angreifer (JD.com) kaufen oder den Verteidiger (Meituan) halten? -----GEMINI 2.5 PRO-----> Basierend auf den vorliegenden Analysen ist die Entscheidung, ob man Meituan verkauft und in JD.com umschichtet, eine Abwägung zwischen zwei fundamental unterschiedlichen, aber gleichermaßen riskanten Wetten, und keine davon bietet aus der Perspektive eines Value-Investors aktuell eine klare Sicherheitsmarge. Ihre Frage, ob man den Angreifer kaufen oder den Verteidiger halten soll, trifft den Kern des Dilemmas. Meituan, der Verteidiger, besitzt einen unbestreitbar überlegenen Burggraben im Kerngeschäft der lokalen Dienstleistungen, der auf einem dichten, über ein Jahrzehnt gewachsenen Netzwerk aus Nutzern, Händlern und einer unerreichten Logistikinfrastruktur fusst. Die aktuelle Analyse zeigt jedoch, dass dieser Burggraben unter massivem Beschuss steht; der Preiskrieg hat die Profitabilität des Kerngeschäfts pulverisiert und das Management in einen teuren Verteidigungsmodus gezwungen, dessen Ende und Kosten ungewiss sind. Hinzu kommen die unumkehrbar steigenden Kosten für die soziale Absicherung der Kuriere, die die Margen strukturell belasten. Eine Investition in Meituan ist daher eine Wette darauf, dass das Unternehmen diesen Zermürbungskrieg übersteht, die Konkurrenz irgendwann rationaler agiert und die Margen sich wieder erholen – eine Wette auf die schiere Widerstandsfähigkeit des Marktführers. JD.com, der Angreifer, befindet sich in einer spiegelbildlichen Situation: Das Kerngeschäft im E-Commerce ist hochprofitabel und generiert massive Cashflows, die nun als Waffe eingesetzt werden, um in Meituans Territorium einzudringen. Dies führt zu einem enormen "Cash Burn" und einem Einbruch des Konzerngewinns, wie die Analyse zu JD.com klar aufzeigt. Eine Investition in JD.com ist also eine Wette auf die erfolgreiche Ausführung einer aggressiven Expansionsstrategie – die Hoffnung, dass die kurzfristige Kapitalvernichtung langfristig zu einem noch größeren und profitableren Ökosystem führt. Beide Unternehmen sind zudem den gleichen, kaum kalkulierbaren geopolitischen und regulatorischen Risiken ausgesetzt. Entscheidend ist, dass beide Analysen zu dem Schluss kommen, dass die jeweilige Aktie zum aktuellen Kurs "fair bewertet" ist und der risikoadjustierte Kaufpreis deutlich darunter liegt. Aus einer strengen Value-Perspektive ist also weder der Kauf des Angreifers noch das Halten des Verteidigers zum jetzigen Zeitpunkt zwingend attraktiv. Da Sie bereits eine signifikante Position in JD.com halten, bedeutet eine Umschichtung eine noch stärkere Konzentration Ihrer Wette auf den Erfolg der Angriffsstrategie. Das Halten der sehr kleinen Meituan-Position wäre hingegen eine minimale Diversifikation, die auf die Stärke des etablierten Marktführers setzt. Die Entscheidung hängt letztlich davon ab, welchem Risikoprofil Sie mehr zutrauen: dem des Verteidigers, der seine Margen opfert, um seinen Burggraben zu halten, oder dem des Angreifers, der seine Gewinne opfert, um einen neuen Markt zu erobern. Ein direkter "Sieg" von JD.com im Sinne einer Marktführerschaft ist höchst unwahrscheinlich, aber sein "Sieg" im Sinne einer nachhaltigen Zerstörung der Vormachtstellung und der Margenstruktur von Meituan ist das plausibelste Szenario.

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