Magic Internet Money (MIM) Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Lyra Nächster Begriff: SPELL-Token

Magic Internet Money (MIM) ist ein dezentralisierter Stablecoin, der auf mehreren Blockchains verfügbar ist und darauf abzielt, den Wert von 1 US-Dollar abzubilden. MIM ist vollständig durch andere Krypto-Assets gedeckt und wird durch das DeFi-Protokoll Abracadabra.money erzeugt. Im Gegensatz zu zentralisierten Stablecoins wie USDC oder USDT, die durch Fiat-Reserven abgesichert sind und von Unternehmen wie Circle oder Tether verwaltet werden, ist MIM ein dezentraler, besicherter Stablecoin, der ohne zentrale Verwahrstelle oder Kontrollinstanz auskommt.

Funktionsweise und Erzeugung von MIM

Der MIM-Stablecoin wird durch das Protokoll Abracadabra.money erzeugt, das nach dem Prinzip eines Collateralized Debt Position (CDP)-Systems funktioniert, ähnlich wie MakerDAO mit DAI. Nutzer können bestimmte verzinsliche Vermögenswerte – sogenannte interest-bearing tokens – als Sicherheit hinterlegen und erhalten im Gegenzug MIM als Kredit. Zu diesen Sicherheiten zählen unter anderem:

• yvUSDT, yvDAI (yield-bearing tokens von Yearn Finance)

• xSUSHI (Staking-Token von SushiSwap)

• cvx3pool (Convex Finance LP-Token)

• weitere interest-bearing Derivate

Das Prinzip ist wie folgt:

1. Der Nutzer hinterlegt einen verzinsten Token als Sicherheit in einem „Spell“ (ein Smart Contract mit definierten Parametern).

2. Der Nutzer erhält einen bestimmten Betrag MIM, abhängig vom Sicherheitswert und dem Loan-to-Value-Verhältnis (LTV).

3. Die Position bleibt bestehen, solange der Wert der hinterlegten Sicherheit nicht unter eine bestimmte Schwelle fällt. Bei Unterschreitung erfolgt eine Liquidation, um das System solvent zu halten.

Die hinterlegten Assets bleiben dabei im Besitz des Protokolls, und der Kreditnehmer muss den MIM-Betrag inklusive Gebühren zurückzahlen, um die Sicherheiten wieder freizubekommen.

Eigenschaften von MIM

1. Stabile Preisbindung an den US-Dollar
   MIM strebt einen Kurs von 1,00 USD an. Die Preisstabilität wird durch Überbesicherung und Liquidationsmechanismen gewährleistet. Bei einem starken Preisabfall der Sicherheiten werden Positionen automatisch liquidiert, um die Rückzahlbarkeit der ausgegebenen MIM-Token sicherzustellen.

2. Multichain-Verfügbarkeit
   MIM ist auf mehreren Blockchains verfügbar, darunter Ethereum, Avalanche, Fantom, Arbitrum und Binance Smart Chain. Dadurch kann der Token flexibel in verschiedenen DeFi-Ökosystemen eingesetzt werden.

3. Dezentralität
   Die Erzeugung und Verwaltung des Tokens erfolgt vollständig über Smart Contracts. Es gibt keine zentrale Verwahrstelle, was MIM für Nutzer attraktiv macht, die Wert auf Zensurresistenz und Dezentralität legen.

4. Interesse an zinstragenden Sicherheiten
   Ein besonderes Merkmal von Abracadabra ist die Möglichkeit, bereits verzinste Token als Sicherheit zu verwenden. Dies erlaubt es Nutzern, Erträge zu erzielen und gleichzeitig Liquidität in Form von MIM freizusetzen.

5. Governance durch SPELL-Token
   Die Governance des Protokolls erfolgt durch den SPELL-Token. Inhaber können über Parameter wie Gebühren, akzeptierte Sicherheiten und Systemanpassungen abstimmen.

Risiken und Kritik

Trotz der dezentralen Struktur und innovativen Mechanismen ist MIM mit einer Reihe von Risiken verbunden:

1. Smart-Contract-Risiken
   Als vollständig automatisiertes DeFi-Protokoll basiert Abracadabra auf Smart Contracts. Fehlerhafte Programmierung oder Sicherheitslücken könnten zu Verlusten führen.

2. Liquidationsrisiko bei Sicherheiten
   Die Sicherheiten für MIM bestehen oft aus volatilen oder wenig liquiden Assets. Bei starken Preisverfällen kann es zu Liquidationen kommen, was den Stablecoin unter Stress setzen könnte.

3. Systemisches Risiko durch Plattformintegration
   MIM ist tief mit anderen DeFi-Protokollen wie Yearn, Curve, Convex oder SushiSwap verknüpft. Probleme in einem dieser Protokolle könnten sich über Abracadabra auf MIM ausweiten.

4. Kritik an zentraler Einflussnahme
   Obwohl MIM formal dezentral ist, wurde Abracadabra.money stark mit der Person Daniele Sestagalli assoziiert, einem DeFi-Entwickler, der mehrere Protokolle gegründet oder beeinflusst hat. Kritik entstand insbesondere im Zusammenhang mit Management- und Reputationsfragen, etwa durch Verbindungen zu problematischen Partnern innerhalb des Sestagalli-Ökosystems.

5. Regulatorische Unsicherheit
   Als dezentraler Stablecoin mit grenzüberschreitendem Anwendungsbereich steht MIM – wie alle algorithmischen oder besicherten Stablecoins – im Fokus regulatorischer Debatten. Künftige Regulierungsmaßnahmen könnten das Modell in seiner heutigen Form einschränken.

Bedeutung im DeFi-Ökosystem

MIM hat sich in kurzer Zeit als einer der populäreren dezentralen Stablecoins etabliert, insbesondere durch folgende Faktoren:

• Hohe Kapitalflexibilität: Nutzer können ihre Ertragspositionen beleihen, ohne sie auflösen zu müssen.

• Breite Integrationsfähigkeit: MIM kann auf verschiedenen Chains genutzt und in viele DeFi-Protokolle eingebunden werden, z. B. zum Liquidity Mining, Staking oder als Tauschmittel.

• Alternative zu zentralisierten Stablecoins: In einer zunehmend regulierten Umgebung bietet MIM eine dezentrale Alternative zu Fiat-gedeckten Coins wie USDC oder BUSD.

Fazit

Magic Internet Money (MIM) ist ein dezentraler, kryptobesicherter Stablecoin, der über das Abracadabra-Protokoll erzeugt wird und einen Kurs von 1 USD anstrebt. Durch die Möglichkeit, zinstragende Tokens als Sicherheit zu verwenden, eröffnet MIM neue Wege der Kapitalnutzung im DeFi-Sektor. Seine Multichain-Verfügbarkeit, die Smart-Contract-basierte Struktur und seine Flexibilität machen MIM zu einem innovativen Instrument innerhalb der dezentralen Finanzwirtschaft. Dennoch ist der Stablecoin mit spezifischen Risiken behaftet, die vor allem aus der Art der Sicherheiten, der Protokollverflechtung und dem Governance-Modell resultieren. Die zukünftige Entwicklung von MIM wird maßgeblich davon abhängen, wie stabil und resilient das zugrunde liegende Ökosystem bleibt – sowohl technisch als auch regulatorisch.