Zentralbankgeldmenge Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Zentralbank Nächster Begriff: Zentralbankinterventionen

Die Zentralbankgeldmenge bezeichnet die Gesamtheit des von einer Zentralbank geschaffenen Geldes, das sich im Umlauf befindet oder von Geschäftsbanken bei der Zentralbank gehalten wird. Sie umfasst das Bargeld außerhalb der Zentralbank sowie die Guthaben der Geschäftsbanken auf ihren Konten bei der Zentralbank. Die Zentralbankgeldmenge bildet die Grundlage des modernen Geldsystems und spielt eine entscheidende Rolle bei der Umsetzung der Geldpolitik.

Im Gegensatz zu den umfassenderen Geldmengen, die auch Bankeinlagen von Unternehmen und privaten Haushalten einschließen, bezieht sich die Zentralbankgeldmenge ausschließlich auf das von der Zentralbank unmittelbar geschaffene Geld. Sie wird daher auch als Geldbasis, Monetäre Basis oder Basisgeld bezeichnet.

Bestandteile der Zentralbankgeldmenge

Die Zentralbankgeldmenge setzt sich aus zwei wesentlichen Komponenten zusammen.

1. Bargeld im Umlauf
   Hierzu zählen alle von der Zentralbank ausgegebenen Banknoten sowie – je nach Definition des jeweiligen Währungsraums – die im Umlauf befindlichen Münzen. Dieses Bargeld befindet sich außerhalb der Zentralbank und wird von privaten Haushalten, Unternehmen oder Kreditinstituten gehalten.

2. Zentralbankguthaben der Geschäftsbanken
   Hierbei handelt es sich um Einlagen, die Geschäftsbanken auf ihren Konten bei der Zentralbank unterhalten. Diese Guthaben dienen unter anderem der Erfüllung gesetzlicher Mindestreserveanforderungen, der Abwicklung des Zahlungsverkehrs und der kurzfristigen Liquiditätssteuerung.

Gemeinsam bilden diese Komponenten die Grundlage für die Versorgung des Bankensystems mit Liquidität.

Entstehung der Zentralbankgeldmenge

Die Zentralbankgeldmenge entsteht durch geldpolitische Maßnahmen der Zentralbank. Sie kann die Geldbasis erweitern oder verringern, indem sie verschiedene Instrumente einsetzt.

Zu den wichtigsten Möglichkeiten gehören:

1. Offenmarktgeschäfte
   Durch den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren beeinflusst die Zentralbank die Liquidität im Bankensystem.

2. Refinanzierungsgeschäfte
   Geschäftsbanken erhalten gegen geeignete Sicherheiten Zentralbankgeld.

3. Kreditvergabe an Geschäftsbanken
   Die Bereitstellung von Zentralbankkrediten erhöht die verfügbaren Zentralbankguthaben.

4. Bargeldausgabe
   Wird zusätzliches Bargeld in Umlauf gebracht, erhöht sich ebenfalls die Zentralbankgeldmenge.

Diese Maßnahmen ermöglichen eine gezielte Steuerung der Liquidität im Finanzsystem.

Bedeutung für die Geldpolitik

Die Zentralbankgeldmenge ist ein zentrales Instrument der Geldpolitik. Über ihre Steuerung kann die Zentralbank Einfluss auf die Finanzierungsmöglichkeiten der Geschäftsbanken und damit indirekt auf die Kreditvergabe sowie die allgemeine Geldversorgung nehmen.

Eine Ausweitung der Zentralbankgeldmenge kann die Liquidität im Bankensystem erhöhen und die Kreditvergabe erleichtern. Eine Verringerung kann dagegen zu restriktiveren Finanzierungsbedingungen führen.

Die tatsächlichen Auswirkungen hängen jedoch von zahlreichen weiteren Faktoren ab, insbesondere vom Verhalten der Banken sowie der Nachfrage nach Krediten.

Unterschied zu den Geldmengen M1, M2 und M3

Die Zentralbankgeldmenge ist von den allgemein verwendeten Geldmengenaggregaten klar zu unterscheiden.

Während die Zentralbankgeldmenge ausschließlich das von der Zentralbank geschaffene Geld umfasst, beinhalten die Geldmengen M1, M2 und M3 zusätzlich Bankeinlagen, die durch die Kreditvergabe der Geschäftsbanken entstehen.

Die Unterschiede lassen sich wie folgt zusammenfassen:

1. Zentralbankgeldmenge
   Umfasst Bargeld und Guthaben der Geschäftsbanken bei der Zentralbank.

2. Geldmenge M1
   Enthält Bargeld sowie täglich verfügbare Einlagen der Nichtbanken.

3. Geldmenge M2
   Ergänzt M1 um kurzfristige Spareinlagen und Termineinlagen.

4. Geldmenge M3
   Umfasst zusätzlich bestimmte Geldmarktinstrumente und weitere kurzfristige Finanzanlagen.

Die Zentralbankgeldmenge bildet somit die Basis, auf der sich die umfassenderen Geldmengen entwickeln.

Bedeutung für Geschäftsbanken

Für Geschäftsbanken besitzt die Zentralbankgeldmenge eine besondere Bedeutung, da sie die Grundlage für den Zahlungsverkehr und die Liquiditätssteuerung darstellt.

Banken benötigen Zentralbankgeld insbesondere:

1. zur Erfüllung gesetzlicher Mindestreservepflichten,

2. für den Zahlungsverkehr mit anderen Kreditinstituten,

3. zur Refinanzierung ihres laufenden Geschäfts,

4. als Liquiditätsreserve für außergewöhnliche Marktbedingungen.

Eine ausreichende Versorgung mit Zentralbankgeld trägt wesentlich zur Stabilität des Finanzsystems bei.

Einfluss auf Wirtschaft und Finanzmärkte

Veränderungen der Zentralbankgeldmenge können sich auf zahlreiche Bereiche der Volkswirtschaft auswirken. Eine höhere Liquidität kann Investitionen und Kreditvergabe unterstützen, während eine restriktivere Geldpolitik häufig zu steigenden Finanzierungskosten führt.

Darüber hinaus beeinflusst die Zentralbankgeldmenge mittelbar:

1. das allgemeine Zinsniveau,

2. die Entwicklung der Inflation,

3. die Kreditvergabe der Banken,

4. die Bewertung von Vermögenswerten wie Aktien oder Anleihen.

Diese Zusammenhänge machen die Zentralbankgeldmenge zu einer wichtigen Größe der makroökonomischen Analyse.

Grenzen der Steuerung

Obwohl die Zentralbank die Zentralbankgeldmenge direkt beeinflussen kann, lässt sich daraus nicht automatisch auf die Entwicklung der gesamten Geldmenge oder der Kreditvergabe schließen.

Geschäftsbanken entscheiden eigenständig über die Vergabe von Krediten, und Unternehmen sowie private Haushalte bestimmen durch ihre Nachfrage nach Finanzierungen mit, wie stark sich die Geldmenge insgesamt entwickelt.

Deshalb stellt die Zentralbankgeldmenge zwar eine wichtige Voraussetzung für die Geldversorgung dar, ist jedoch nur einer von mehreren Einflussfaktoren.

Fazit

Die Zentralbankgeldmenge umfasst das von der Zentralbank geschaffene Geld in Form von Bargeld und Guthaben der Geschäftsbanken bei der Zentralbank. Sie bildet die monetäre Basis des Finanzsystems und ist ein zentrales Instrument der Geldpolitik.

Durch die Steuerung der Zentralbankgeldmenge kann die Zentralbank die Liquidität im Bankensystem beeinflussen und damit indirekt auf Kreditvergabe, Zinsniveau und wirtschaftliche Entwicklung einwirken. Trotz ihrer grundlegenden Bedeutung bestimmt sie jedoch nicht allein die Entwicklung der gesamten Geldmenge, da auch das Verhalten von Geschäftsbanken und Marktteilnehmern eine entscheidende Rolle spielt.