Deutsche Wohnen WKN: A0HN5C ISIN: DE000A0HN5C6 Kürzel: DWNI Unternehmen : Immobilien

Deutsche Wohnen

Die Deutsche Wohnen SE entwickelt und verwaltet Wohnimmobilien in Deutschland. Das Unternehmen ist in den Segmenten Vermietung, Mehrwertdienste, wiederkehrende Verkäufe und Entwicklung tätig. Das Segment Vermietung bietet wertsteigerndes Management von Wohnimmobilienportfolios. Das Value-add-Segment ist im Kerngeschäft der Vermietung tätig. Dieses Segment umfasst Multimedia-Dienstleistungen und die Energieversorgung. Das Segment der wiederkehrenden Verkäufe umfasst den Verkauf von einzelnen Eigentumswohnungen und Einfamilienhäusern. Das Segment Development umfasst die Projektentwicklung für den Bau neuer Wohnungen. Die Deutsche Wohnen SE wurde 1863 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Berlin, Deutschland. Die Deutsche Wohnen SE ist eine Tochtergesellschaft der Vonovia SE. Die Deutsche Wohnen Aktie gehört zur Branche Unternehmen und dem Wirtschaftszweig Immobilien.

Kursentwicklung

Der letzte Kurs der Deutsche Wohnen Aktie liegt bei 15,84 EUR (8. November 2026, 18:58 Uhr). Somit hat sich die Deutsche Wohnen Aktie gegenüber dem Vortag noch nicht bewegt. Auf einen Monat gesehen, konnte die Deutsche Wohnen Aktie um +4,69 % zulegen. Im Zeitraum eines Jahres, hat die Deutsche Wohnen Aktie mit -24,48 %, keine gute Performance hinlegen können. Derzeit notiert die Aktie mit +6,44 % über ihrem 52-Wochen Tief aber bleibt mit -51,04 % unter dem 52-Wochen Hoch.

Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV)

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) wurde von Deutsche Wohnen zuletzt in 2025 mit 6,09 angegeben. Für Analysten stellen KUV-Werte unter eins eine Unterbewertung der jeweiligen Aktie dar. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis unterliegt jedoch permanenten Schwankungen und sollte nicht als einzige Kennzahl betrachtet werden. Nach den uns zur Verfügung stehenden Daten, läge das KUV für die Deutsche Wohnen Aktie aktuell bei 4,70 und wäre für Aktienanalysten per Definition nicht besonders empfehlenswert, da die Aktie überbewertet zu sein scheint.

Dividende je Aktie und Dividendenrendite

Deutsche Wohnen zahlt im Geschäftsjahr 2026 eine Dividende von 0,04 EUR je Aktie. Die Dividendenrendite wird für das laufende Jahr 2026 mit 0,21 % angegeben. Eine Dividendenrendite gibt den Ertrag einer Aktie als Verhältnis von Dividende und aktuellem Aktienkurs in Prozent an. Diese Information ermöglicht es, den Ertrag aus einer Aktie besser mit den Erträgen anderer Aktien vergleichen zu können. Sie wird berechnet, indem man die Dividende pro Aktie durch den aktuellen Aktienkurs dividiert und dann mit 100 multipliziert. Für die Deutsche Wohnen Aktie, können wir mit der uns aus 2026 vorliegenden Dividende von 0,04 EUR je Aktie und dem aktuellen Kurs von 15,84 EUR, eine aktuelle Dividendenrendite von 0,25 % berechnen.

Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV)

Das letzte für Deutsche Wohnen an uns übermittelte Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) aus 2025, liegt bei 12,47 und entspräche somit ungefähr der 12-fachen Kursnotierung gegenüber dem Cash-Flow. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis setzt den Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Cash-Flow ins Verhältnis. Der Wert gibt das Vielfache vom Aktienpreis im Vergleich zum Cash-Flow an. Je hoher das KCV, desto teurer ist ein Unternehmen. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis errechnet sich aus dem aktuellen Aktienkurs geteilt durch den Cash-Flow pro Aktie. Mit dem aus 2025 übermitteltem Cash-Flow von 659,0 Mio., beträgt der Cash-Flow pro Aktie 1,65 EUR und ergibt mit dem aktuellen Kurs der Deutsche Wohnen Aktie von 15,84 EUR ein Kurs-Cashflow-Verhältnis von aktuell 9,62 und kann im Durchschnitt eines breiten Aktienmarktes als niedriger Wert und somit als gut bewertet werden. Jedoch sollte dieser Wert Branchenspezifisch betrachtet werden, da der Cash-Flow von vielen Faktoren wie u. a. Abschreibungen beeinflusst wird.

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)

Für Deutsche Wohnen wird das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2026 mit 7,92 angegeben. Ein veröffentlichtes KGV aus Abschlussberichten eines Unternehmens wird, insbesondere bei Aktiengesellschaften mit mehr als einer Aktiengattung, wie Stamm- und Vorzugsaktien, mit den Durchschnittswerten der Aktien berechnet. Mit den uns vorliegenden Daten könnte man aktuell ein Kurs-Gewinn-Verhältnis für Deutsche Wohnen in Höhe von 5,53 berechnen. Bei dieser Berechnung ist zu beachten, dass wir hierbei die bereitgestellten Daten zum Jahresüberschuss in Höhe von 1,1 Mrd. EUR aus 2025 nutzen, diesen Wert durch die 400,3 Mio. ausstehenden Aktien teilen und mit dem aktuellen Kurs 15,84 EUR verrechnen. Pauschale Aussagen darüber, ob eine Aktie kaufenswert ist oder nicht, lässt die Kennzahl zum Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) nicht ohne weiteres zu. Ein niedriger KGV-Wert kann je nach Kontext positiv bewertet werden und deutet auf ein "günstiges" Unternehmen hin. Umgekehrt können Unternehmen mit einem niedrigen KGV auch hohe Verlustrisiken bergen. Eine umfassende Aktienanalyse kann das KGV jedoch nicht ersetzen, weshalb sie nur als Orientierungshilfe dienen sollte.

Struktur und Geschäftsmodell der Deutsche Wohnen SE

Die Deutsche-Wohnen-Aktie mit der ISIN DE000A0HN5C6 und der WKN A0HN5C steht für eines der großen Wohnungsunternehmen in Deutschland. Die Deutsche Wohnen SE mit Sitz in Berlin bewirtschaftet einen Bestand von deutlich über 100.000 Wohnungen, der sich vor allem auf den Großraum Berlin konzentriert und durch Bestände in weiteren deutschen Ballungsräumen ergänzt wird. Seit 2021 gehört das Unternehmen mehrheitlich zur Vonovia SE und ist in deren Konzern eingebunden.

Bis 2017 firmierte die Gesellschaft als Deutsche Wohnen AG mit Sitz in Frankfurt am Main. Mit der Umwandlung in eine Europäische Gesellschaft verlegte sie ihren Sitz nach Berlin, wo der überwiegende Teil des Wohnungsbestands liegt.

Historie und Entwicklung

Die Ursprünge reichen in die Deutsche Bank zurück, aus deren Umfeld die Deutsche Wohnen 1998 als eigenständige Wohnungsgesellschaft hervorging. 1999 folgte der Börsengang. 2006 endete der Beherrschungsvertrag mit der Deutschen Bank, zugleich wuchs der Bestand durch Zukäufe. Ein prägender Schritt war 2007 die Fusion mit der traditionsreichen Berliner GEHAG, die bereits in den 1920er Jahren bekannte Siedlungen des sozialen Wohnungsbaus errichtet hatte. Mehrere dieser Siedlungen, darunter die Hufeisensiedlung in Britz, zählen seit 2008 zum UNESCO-Welterbe.

2013 übernahm die Deutsche Wohnen die GSW Immobilien AG und wurde damit zum größten privaten Vermieter in Berlin. 2020 stieg die Aktie in den DAX auf. Im folgenden Jahr übernahm die Vonovia SE nach einem zunächst gescheiterten und einem anschließend erfolgreichen Übernahmeangebot die Mehrheit. 2025 wurde ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag mit der Vonovia SE wirksam, der die Deutsche Wohnen der Leitung und den Weisungen des Mehrheitsaktionärs unterstellt.

Bestand und Geschäftsfelder

Kern des Geschäfts ist die langfristige Vermietung und Bewirtschaftung von Wohnungen. Die Erträge stammen überwiegend aus Mieteinnahmen, ergänzt durch Verkäufe einzelner Bestände und Projektentwicklungen. Das Unternehmen gliedert seine Tätigkeit in mehrere Bereiche:

• Vermietung und Bewirtschaftung von Wohnimmobilien
• Verkauf ausgewählter Wohnungen und Portfolios
• Projektentwicklung und Neubau
• Pflegeimmobilien und betreutes Wohnen

Das Pflegegeschäft war vor allem ab 2019 ausgebaut worden. Nach der Übernahme durch die Vonovia SE wird es schrittweise veräußert, sodass sich der Schwerpunkt wieder klar auf das Wohnungsgeschäft verlagert. Hinzu kommen Investitionen in die Modernisierung und energetische Sanierung des Bestands, für die das Unternehmen einen Klimapfad bis 2040 formuliert hat.

Marktumfeld und Regulierung

Die Konzentration auf Berlin prägt das Profil der Deutsche Wohnen stärker als bei anderen Wohnungskonzernen. Der Berliner Mietmarkt gilt als angespannt und ist Gegenstand intensiver politischer Debatten. Der Berliner Mietendeckel von 2020 wurde 2021 vom Bundesverfassungsgericht für nichtig erklärt. Im selben Jahr sprach sich eine Mehrheit bei einem Volksentscheid für die Vergesellschaftung großer Wohnungsbestände aus; die Initiative trug den Namen des Unternehmens im Titel. Ebenfalls 2021 vereinbarten Deutsche Wohnen und Vonovia gemeinsam den Verkauf eines größeren Wohnungspakets an landeseigene Berliner Gesellschaften.

Kapitalmarktprofil

Die Aktie ist weiterhin börsennotiert, der Streubesitz ist jedoch gering, da die Vonovia SE den weit überwiegenden Teil der Anteile hält. Im Rahmen des Beherrschungsvertrags wurde den außenstehenden Aktionären ein Umtausch in Vonovia-Aktien angeboten; wer die Aktie behält, erhält statt einer Dividende eine feste jährliche Ausgleichszahlung. 2021 schied die Aktie aus dem DAX aus und wurde zum Jahresende in den MDAX aufgenommen; 2026 schied sie wegen des zu geringen Streubesitzes auch aus dem MDAX aus.

Risikofaktoren

Wohnimmobilien reagieren empfindlich auf das Zinsniveau, das sowohl die Finanzierungskosten als auch die Bewertung des Bestands beeinflusst. Hinzu kommt das regulatorische Risiko, das durch die regionale Konzentration auf Berlin besonders ausgeprägt ist: Mietrechtsverschärfungen oder erneute Vergesellschaftungsdebatten können die Ertragsentwicklung unmittelbar berühren. Steigende Anforderungen an die energetische Sanierung erfordern hohe Investitionen. Für die Aktionäre ergeben sich besondere Risiken aus der Konzernabhängigkeit: Die Geschäftspolitik wird maßgeblich von der Vonovia SE bestimmt, und die geringe Handelsliquidität kann die Preisbildung beeinträchtigen. Zudem ist eine vollständige Integration in den Mehrheitsaktionär, etwa durch einen Ausschluss der Minderheitsaktionäre, strukturell möglich.

Fazit

Die Deutsche Wohnen SE ist ein auf Berlin fokussiertes Wohnungsunternehmen mit langer Tradition, das heute als beherrschte Tochtergesellschaft der Vonovia SE geführt wird. Die Aktie bildet weniger eine eigenständige Unternehmensstrategie ab als die Stellung im Vonovia-Konzern, die durch Beherrschungsvertrag, Ausgleichszahlung und geringen Streubesitz geprägt ist. Maßgebliche Einflussfaktoren sind die Entwicklung des Berliner Wohnungsmarkts, die Wohnungspolitik, das Zinsumfeld und die weiteren Entscheidungen des Mehrheitsaktionärs.