TKMS WKN: TKMS00 ISIN: DE000TKMS001 Industrie : Luftfahrt- und Verteidigung

TKMS

TKMS AG & Co KGaA und seine Tochtergesellschaften bieten maritime Technologien und Lösungen in Deutschland, Norwegen, Brasilien, Israel und international an. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: U-Boote, Überwasserschiffe und Atlas Elektronik. Das Unternehmen entwirft, beschafft und fertigt konventionelle U-Boote ohne Nuklearantrieb, Korvetten, Fregatten und Versorgungsschiffe sowie unbemannte Fahrzeuge, Überwasserfahrzeuge, Spezialschiffe für den küstennahen Offshore-Einsatz, Patrouillenboote und Forschungsschiffe. Außerdem bietet es kompakte Unterwassersonare und integrierte Unterwassersensorsysteme, bordseitig montierte Minenjagdsonare, integrierte Minenabwehrsysteme, hybride autonome Unterwasserfahrzeugsysteme sowie Identifizierungs- und Entsorgungssysteme an. Ferner gehören modulare U-Boot-Abwehr-Gefechtssysteme, Torpedoabwehr-Torpedos, schleppbare Sonare mit variabler Tiefe und passive Schleppantennen sowie aktive bordseitig montierte Sonarsysteme zum Angebot. Weiterhin umfasst das Portfolio schwere Torpedos und Kommunikationssysteme. Darüber hinaus bietet das Unternehmen verschiedene Dienstleistungen an, darunter Ausbildungssysteme, virtuelle Schiffs- und Flugdeck-Offizier-Simulatoren, virtuelle Schiffsausbildungs- und Informationssysteme, Systeme zur Fernwartung, integrierte Logistikunterstützung und Unterstützung im Betrieb sowie Lösungen für künstliche Intelligenz und Datenanalyse. Zu den Kunden zählen die Marinen der Nordatlantikvertrags-Organisation (NATO), Nicht-NATO-Verbündete und strategische Partnerstaaten. Das Unternehmen wurde 2005 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Kiel, Deutschland. TKMS AG & Co KGaA ist eine Tochtergesellschaft der thyssenkrupp AG. Die TKMS Aktie gehört zur Branche Industrie und dem Wirtschaftszweig Luftfahrt- und Verteidigung.

Kursentwicklung

Der letzte Kurs der TKMS Aktie liegt bei 75,80 EUR (12:58:20 Uhr). Somit hat sich die TKMS Aktie gegenüber dem Vortag noch nicht bewegt. Auf einen Monat gesehen, hat die TKMS Aktie mittlerweile -13,77 % verloren. Im Zeitraum eines Jahres, hat sich die TKMS Aktie mit +7,37 % durchaus positiv entwickelt. Derzeit notiert die Aktie mit +25,00 % über ihrem 52-Wochen Tief aber bleibt mit -43,54 % unter dem 52-Wochen Hoch.

Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV)

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) wurde von TKMS zuletzt in 2025 mit 1,52 angegeben. Für Analysten stellen KUV-Werte unter eins eine Unterbewertung der jeweiligen Aktie dar. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis unterliegt jedoch permanenten Schwankungen und sollte nicht als einzige Kennzahl betrachtet werden. Nach den uns zur Verfügung stehenden Daten, läge das KUV für die TKMS Aktie aktuell bei 2,22 und wäre für Aktienanalysten per Definition nicht besonders empfehlenswert, da die Aktie überbewertet zu sein scheint.

Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV)

Das letzte für TKMS an uns übermittelte Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) aus 2025, liegt bei 3,49 und entspräche somit ungefähr der 3-fachen Kursnotierung gegenüber dem Cash-Flow. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis setzt den Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Cash-Flow ins Verhältnis. Der Wert gibt das Vielfache vom Aktienpreis im Vergleich zum Cash-Flow an. Je hoher das KCV, desto teurer ist ein Unternehmen. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis errechnet sich aus dem aktuellen Aktienkurs geteilt durch den Cash-Flow pro Aktie. Mit dem aus 2025 übermitteltem Cash-Flow von 948,1 Mio., beträgt der Cash-Flow pro Aktie 14,92 EUR und ergibt mit dem aktuellen Kurs der TKMS Aktie von 75,80 EUR ein Kurs-Cashflow-Verhältnis von aktuell 5,08 und kann im Durchschnitt eines breiten Aktienmarktes als niedriger Wert und somit als gut bewertet werden. Jedoch sollte dieser Wert Branchenspezifisch betrachtet werden, da der Cash-Flow von vielen Faktoren wie u. a. Abschreibungen beeinflusst wird.

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)

Für TKMS wird das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2026 mit 36,00 angegeben. Ein veröffentlichtes KGV aus Abschlussberichten eines Unternehmens wird, insbesondere bei Aktiengesellschaften mit mehr als einer Aktiengattung, wie Stamm- und Vorzugsaktien, mit den Durchschnittswerten der Aktien berechnet. Mit den uns vorliegenden Daten könnte man aktuell ein Kurs-Gewinn-Verhältnis für TKMS in Höhe von 45,85 berechnen. Bei dieser Berechnung ist zu beachten, dass wir hierbei die bereitgestellten Daten zum Jahresüberschuss in Höhe von 105,0 Mio. EUR aus 2025 nutzen, diesen Wert durch die 63,5 Mio. ausstehenden Aktien teilen und mit dem aktuellen Kurs 75,80 EUR verrechnen. Pauschale Aussagen darüber, ob eine Aktie kaufenswert ist oder nicht, lässt die Kennzahl zum Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) nicht ohne weiteres zu. Ein niedriger KGV-Wert kann je nach Kontext positiv bewertet werden und deutet auf ein "günstiges" Unternehmen hin. Umgekehrt können Unternehmen mit einem niedrigen KGV auch hohe Verlustrisiken bergen. Eine umfassende Aktienanalyse kann das KGV jedoch nicht ersetzen, weshalb sie nur als Orientierungshilfe dienen sollte.

Struktur und Geschäftsmodell der TKMS-Aktie

Die TKMS AG & Co. KGaA (vormals thyssenkrupp Marine Systems) ist ein Anbieter von Marineschiffbau und maritimer Verteidigungstechnik mit Sitz in Kiel. Die Aktie mit der ISIN DE000TKMS001 und der WKN TKMS00 ist eine Kommanditaktie und wird seit Oktober 2025 im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse gehandelt. Das Unternehmen entwickelt und baut konventionelle U-Boote und Überwasserschiffe für Seestreitkräfte und liefert die zugehörige Marineelektronik, von Sonaranlagen über Führungssysteme bis zu Torpedos und unbemannten Systemen.

Die Gesellschaft entstand durch die Abspaltung des bisherigen Segments Marine Systems aus dem thyssenkrupp-Konzern. Sie bündelt das Marinegeschäft, das zuvor als Teil des Industriekonzerns geführt wurde, in einer eigenständigen, börsennotierten Holding.

Herkunft und Unternehmensentwicklung

Die Wurzeln des Unternehmens reichen bis 1838 zurück, als in Kiel das Maschinenbau- und Eisengießerei-Unternehmen Schweffel & Howaldt gegründet wurde, aus der später die Howaldtswerke-Deutsche Werft (HDW) hervorging. Bereits 1850 entstand dort mit dem Brandtaucher ein frühes U-Boot, und der U-Boot-Bau prägt den Standort Kiel bis heute. Im Jahr 2005 wurden HDW und die Werften von ThyssenKrupp zur ThyssenKrupp Marine Systems zusammengeführt.

In den folgenden Jahren wurde das Portfolio mehrfach umgebaut. Seit 2017 gehört der Bremer Marineelektronik-Spezialist Atlas Elektronik zur Gruppe, 2022 kam die Werft in Wismar aus der Insolvenz der MV Werften hinzu. Mit der Neuordnung zum 1. Januar 2025 wurden sämtliche Marineaktivitäten unter der heutigen Holding zusammengefasst, im Oktober 2025 folgte die Börsennotierung.

Geschäftsbereiche

TKMS gliedert das Geschäft in drei Kernsegmente, ergänzt um kleinere Einheiten für neue Technologien:

• Submarines: Entwurf, Bau und Modernisierung konventioneller U-Boote, unter anderem der Klassen 209, 212 und 214, teils mit außenluftunabhängigem Brennstoffzellenantrieb
• Surface Vessels: Fregatten der MEKO-Familie sowie Spezialschiffe wie Forschungseisbrecher
• Atlas Electronics: Sonar- und Führungssysteme, Torpedos, Minenabwehr, Kommunikationstechnik und unbemannte Unterwasserfahrzeuge

Die Kombination aus Schiffbau und eigener Systemtechnik ermöglicht es, Plattform und Elektronik aus einer Hand anzubieten. Hinzu kommen Wartung und Modernisierung über den langen Lebenszyklus der Schiffe, die das Projektgeschäft um wiederkehrende Leistungen ergänzen.

Standorte, Kunden und Marktumfeld

Die wichtigsten Fertigungsstandorte sind die Werften in Kiel und Wismar. Weitere Standorte in Deutschland liegen unter anderem in Bremen, Emden, Hamburg und Wilhelmshaven, international ist das Unternehmen in Großbritannien und in Brasilien vertreten, wo in Itajaí Fregatten für die brasilianische Marine gebaut werden. Zu den Kunden zählen die Deutsche Marine, die norwegische Marine im gemeinsamen U-Boot-Programm sowie zahlreiche Exportkunden weltweit.

Der Markt für Marineschiffe ist von wenigen großen, oft staatlich geprägten Anbietern in Europa, Asien und Nordamerika besetzt. Aufträge entstehen in langwierigen Vergabeverfahren und hängen von Verteidigungshaushalten, Bündnispolitik und Exportgenehmigungen ab. Die Projekte laufen über viele Jahre und prägen den Auftragsbestand entsprechend lange.

Kapitalmarktprofil und Aktionärsstruktur

Die Gesellschaft ist als Kommanditgesellschaft auf Aktien organisiert. Die thyssenkrupp AG hält über eine Tochtergesellschaft die Mehrheit der Kommanditaktien; der übrige Teil wurde bei der Abspaltung an die Aktionäre der thyssenkrupp AG ausgegeben. Damit ist TKMS ein eigenständig gelisteter Wert mit einem dauerhaften Ankeraktionär.

Risikofaktoren

Das Geschäftsmodell ist stark von öffentlichen Auftraggebern und politischen Rahmenbedingungen abhängig. Wesentliche Risiken sind:

• Abhängigkeit von Verteidigungsbudgets und der Vergabe weniger großer Einzelaufträge
• Exportkontrollen und politische Genehmigungen für Lieferungen ins Ausland
• Kosten- und Terminrisiken bei komplexen, langlaufenden Festpreisprojekten
• Engpässe bei Fachkräften, Werftkapazitäten und Zulieferungen

Hinzu kommt die Einflussnahme des Mehrheitsaktionärs, dessen strategische Entscheidungen die Entwicklung der Gesellschaft und den Streubesitz der Aktie prägen können.

Fazit

Die TKMS-Aktie bietet Zugang zu einem traditionsreichen Kieler Marineschiffbauer, der U-Boote, Überwasserschiffe und Marineelektronik unter einem Dach vereint und nach der Abspaltung von thyssenkrupp eigenständig an der Börse notiert ist. Der langfristige Erfolg hängt maßgeblich davon ab, wie verlässlich große Rüstungsprogramme termin- und kostengerecht umgesetzt werden, wie sich Verteidigungshaushalte und Exportpolitik entwickeln und wie es gelingt, die Kapazitäten an den Werften im Gleichschritt mit der Nachfrage auszubauen.