Games Workshop Group WKN: 900512 ISIN: GB0003718474 Kürzel: GAW Technologie : Unterhaltungselektronik

Games Workshop Group

Die Games Workshop Group PLC ist zusammen mit ihren Tochtergesellschaften in der Entwicklung, Herstellung, dem Vertrieb und dem Verkauf von Fantasy-Miniaturfiguren und -Spielen im Vereinigten Königreich, in Kontinentaleuropa, Nordamerika, Australien, Neuseeland, Asien und weltweit tätig. Das Unternehmen ist in zwei Geschäftsbereichen tätig: „Core“ und „Licensing“. Das Unternehmen bietet Spiele unter den Markennamen „Warhammer 40.000“, „Warhammer: The Horus Heresy“, „Warhammer: The Old World“, „Warhammer: Age of Sigmar“ sowie „Necromunda“ und „Blood Bowl“ an und verfügt zudem über eine Lizenz für „Der Herr der Ringe“. Das Unternehmen veröffentlicht unter dem Namen „Black Library“ außerdem Kurzgeschichten, Hörspiele, Romane in voller Länge und Hörbücher. Darüber hinaus ist das Unternehmen im Zeitschriftenverkauf tätig und vergibt Lizenzen an Dritte für die Entwicklung von Videospielen, PC-Spielen, Medien und anderen Produkten. Das Unternehmen vertreibt seine Produkte über eigene Einzelhandelsgeschäfte, unabhängige Drittanbieter und Online-Shops. Das Unternehmen wurde 1991 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Nottingham, Großbritannien. Die Games Workshop Group Aktie gehört zur Branche Technologie und dem Wirtschaftszweig Unterhaltungselektronik.

Kursentwicklung

Der letzte Kurs der Games Workshop Group Aktie liegt bei 211,04 USD (02:10:00 Uhr). Damit ist die Games Workshop Group Aktie zum Vortag um -3,63 % gefallen und liegt mit -7,96 USD unter dem Schlusskurs vom letzten Handelstag. Auf einen Monat gesehen, hat die Games Workshop Group Aktie mittlerweile -1,07 % verloren. Im Zeitraum eines Jahres, hat sich die Games Workshop Group Aktie mit +2,95 % durchaus positiv entwickelt. Derzeit notiert die Aktie mit +5,23 % über ihrem 52-Wochen Tief aber bleibt mit -42,15 % unter dem 52-Wochen Hoch.

Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV)

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) wird von Games Workshop Group für das laufende Jahr 2026 mit 10,24 angegeben. Für Analysten stellen KUV-Werte unter eins eine Unterbewertung der jeweiligen Aktie dar. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis unterliegt jedoch permanenten Schwankungen und sollte nicht als einzige Kennzahl betrachtet werden. Nach den uns zur Verfügung stehenden Daten, läge das KUV für die Games Workshop Group Aktie aktuell bei 10,57 und wäre für Aktienanalysten per Definition nicht besonders empfehlenswert, da die Aktie überbewertet zu sein scheint.

Dividende je Aktie und Dividendenrendite

Games Workshop Group zahlt im Geschäftsjahr 2026 eine Dividende von 4,85 USD je Aktie. Die Dividendenrendite wird für das laufende Jahr 2026 mit 2,82 % angegeben. Eine Dividendenrendite gibt den Ertrag einer Aktie als Verhältnis von Dividende und aktuellem Aktienkurs in Prozent an. Diese Information ermöglicht es, den Ertrag aus einer Aktie besser mit den Erträgen anderer Aktien vergleichen zu können. Sie wird berechnet, indem man die Dividende pro Aktie durch den aktuellen Aktienkurs dividiert und dann mit 100 multipliziert. Für die Games Workshop Group Aktie, können wir mit der uns aus 2026 vorliegenden Dividende von 4,85 USD je Aktie und dem aktuellen Kurs von 211,04 USD, eine aktuelle Dividendenrendite von 2,30 % berechnen.

Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV)

Das aktuell für Games Workshop Group an uns übermittelte Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) für das laufende Geschäftsjahr 2026, liegt bei 25,21 und entspräche somit ungefähr der 25-fachen Kursnotierung gegenüber dem Cash-Flow. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis setzt den Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Cash-Flow ins Verhältnis. Der Wert gibt das Vielfache vom Aktienpreis im Vergleich zum Cash-Flow an. Je hoher das KCV, desto teurer ist ein Unternehmen. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis errechnet sich aus dem aktuellen Aktienkurs geteilt durch den Cash-Flow pro Aktie. Mit dem aktuell übermitteltem Cash-Flow von 267,7 Mio., beträgt der Cash-Flow pro Aktie 8,10 USD und ergibt mit dem aktuellen Kurs der Games Workshop Group Aktie von 211,04 USD ein Kurs-Cashflow-Verhältnis von aktuell 26,05 und würde im Durchschnitt eines breiten Aktienmarktes bereits als hoch angesehen. Jedoch sollte dieser Wert Branchenspezifisch betrachtet werden, da der Cash-Flow von vielen Faktoren wie u. a. Abschreibungen beeinflusst wird.

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)

Für Games Workshop Group wird das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2026 mit 32,75 angegeben. Ein veröffentlichtes KGV aus Abschlussberichten eines Unternehmens wird, insbesondere bei Aktiengesellschaften mit mehr als einer Aktiengattung, wie Stamm- und Vorzugsaktien, mit den Durchschnittswerten der Aktien berechnet. Mit den uns vorliegenden Daten könnte man aktuell ein Kurs-Gewinn-Verhältnis für Games Workshop Group in Höhe von 33,85 berechnen. Bei dieser Berechnung ist zu beachten, dass wir hierbei die bereitgestellten Daten zum Jahresüberschuss in Höhe von 206,0 Mio. USD aus 2026 nutzen, diesen Wert durch die 33,0 Mio. ausstehenden Aktien teilen und mit dem aktuellen Kurs 211,04 USD verrechnen. Pauschale Aussagen darüber, ob eine Aktie kaufenswert ist oder nicht, lässt die Kennzahl zum Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) nicht ohne weiteres zu. Ein niedriger KGV-Wert kann je nach Kontext positiv bewertet werden und deutet auf ein "günstiges" Unternehmen hin. Umgekehrt können Unternehmen mit einem niedrigen KGV auch hohe Verlustrisiken bergen. Eine umfassende Aktienanalyse kann das KGV jedoch nicht ersetzen, weshalb sie nur als Orientierungshilfe dienen sollte.

Struktur und Geschäftsmodell der Games Workshop Group

Die Aktie der Games Workshop Group PLC (ISIN GB0003718474, WKN 900512) gehört zu einem britischen Hersteller von Tabletop-Spielen und Miniaturfiguren. Das Unternehmen hat seinen Sitz in Nottingham und ist vor allem durch die Fantasy- und Science-Fiction-Welten von Warhammer bekannt.

Games Workshop entwickelt, produziert und vertreibt Kunststoff- und Kunstharzminiaturen, Regelwerke, Bücher, Farben und Zubehör. Die Kunden bauen und bemalen die Figuren und setzen sie in Strategiespielen ein. Das Unternehmen kontrolliert dabei die gesamte Kette von der Gestaltung der Spielwelten über die Fertigung bis zum Verkauf.

Historische Entwicklung

Games Workshop wurde 1975 in London gegründet und vertrieb zunächst Brettspiele und Rollenspiele. Ende der 1970er-Jahre entstand mit Citadel Miniatures die eigene Figurenproduktion. In den 1980er-Jahren erschienen mit Warhammer Fantasy Battle und Warhammer 40,000 die Spielsysteme, die bis heute das Geschäft prägen.

Seit 1994 ist die Gesellschaft an der Londoner Börse notiert. Ende 2024 wurde die Aktie in den FTSE 100 aufgenommen, den Leitindex der größten britischen Unternehmen.

Segmente und Vertriebswege

Das Geschäft gliedert sich in das Kerngeschäft mit eigenen Produkten und den Bereich Lizenzen. Im Kerngeschäft nutzt Games Workshop mehrere Vertriebswege:

• eigene Warhammer-Läden in Europa, Nordamerika und Asien-Pazifik
• unabhängige Fachhändler weltweit
• den eigenen Onlineshop

Die Fertigung der Miniaturen erfolgt zu großen Teilen am Stammsitz in Nottingham. Ergänzend bietet das Unternehmen digitale Angebote wie Abonnements mit Videoinhalten und Spielhilfen an.

Lizenzgeschäft

Im Lizenzbereich vergibt Games Workshop Rechte an seinen Marken an Dritte, vor allem für Videospiele, aber auch für Bücher, Spielzeug und Merchandising. Videospiele aus dem Warhammer-Universum erreichen ein breites Publikum und können neue Kunden für das Tabletop-Hobby gewinnen. 2024 schloss das Unternehmen eine Vereinbarung mit Amazon über die Entwicklung von Filmen und Serien auf Basis von Warhammer 40,000.

Lizenzerlöse erfordern kaum eigenen Kapitaleinsatz, schwanken jedoch stark, weil sie von der Veröffentlichung und dem Erfolg einzelner Titel abhängen.

Marktumfeld und Kapitalmarktprofil

Games Workshop bewegt sich in einer Nische des Hobby- und Spielemarktes, in der es eine starke Stellung einnimmt. Der Wettbewerb umfasst andere Tabletop-Anbieter, Brett- und Kartenspielverlage sowie allgemein konkurrierende Freizeitangebote wie Videospiele. Ein wesentlicher Vorteil liegt im umfangreichen eigenen geistigen Eigentum, das über Jahrzehnte aufgebaut wurde.

Die Aktie wird an der London Stock Exchange gehandelt. Das Unternehmen verfolgt traditionell eine Politik, überschüssige Liquidität an die Aktionäre auszuschütten. Die Aktionärsstruktur ist überwiegend institutionell geprägt.

Risiken

Das Geschäft hängt stark von der Beliebtheit weniger Marken ab. Ein nachlassendes Interesse am Warhammer-Hobby würde das Unternehmen unmittelbar treffen. Als Anbieter eines nicht notwendigen Konsumguts ist Games Workshop zudem von der Kaufkraft der Kundschaft abhängig.

Weitere Risiken bestehen in der Konzentration der Produktion auf einen Standort, in Wechselkursschwankungen durch den hohen Auslandsanteil sowie in Handelsbarrieren und Zöllen. Im Lizenzgeschäft ist das Unternehmen auf Partner angewiesen, deren Projekte sich verzögern oder hinter den Erwartungen zurückbleiben können. Auch der Schutz des geistigen Eigentums gegen Nachahmungen erfordert laufend Aufwand.

Fazit

Die Games Workshop Group ist ein britischer Hersteller von Tabletop-Spielen, der mit Warhammer eine starke Marke und eine treue Anhängerschaft aufgebaut hat. Eigene Fertigung, ein vielseitiger Vertrieb und ein wachsendes Lizenzgeschäft prägen das Profil, während die Abhängigkeit von wenigen Marken und vom Konsumklima die wesentlichen Risiken darstellen.