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Original-Research: Alzchem Group AG - von Sphene Capital GmbH
31.07.2025 / 08:23 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Alzchem Group AG
Unternehmen: Alzchem Group AG
ISIN: DE000A2YNT30
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 31.07.2025
Kursziel: EUR 149,10 (bislang: EUR 133,00)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler, CEFA
Zum Halbjahr neue Höchstwerte bei Umsatz und Marge
Während das Basissegment Basics & Intermediates erwartungsgemäß rückläufig
war (H1/2025 Umsatz EUR 78,2 Mio., -14,2% YoY), verzeichnete das
margenträchtige Segment Specialty Chemicals im ersten Halbjahr 2025 ein
Umsatzplus von 8,9% auf EUR 194,6 Mio. - getragen von einem
Nachfrageaufschwung im Bereich Custom Manufacturing sowie einem weiterhin
starken Geschäft mit Creapure im Bereich Human Nutrition. Der Umsatzanteil
des Segments liegt mittlerweile bei 67,7% - Tendenz steigend und ist damit
nach u. E. erneut ein Beleg für die erfolgreiche strategische Transformation
des Unternehmens hin zur Spezialchemie. Die Kapazitätserweiterung für
Nitroguanidin am Standort Deutschland verläuft nach Angaben planmäßig, die
vorgesehene Verdoppelung der Produktionskapazität wird ab H2/2026e erstmals
zur Ergebnisentwicklung beitragen. Bis zu diesem Zeitraum soll auch die
Standortsuche in den USA abgeschlossen sein. Damit wird sich der Ausbau
höhermargiger Produkte aus unserer Sicht langfristig fortsetzen.
Dementsprechend heben wir unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell
(Base-Case-Szenario) abgeleitetes Kursziel auf EUR 149,10 von EUR 133,00 je
Aktie an und bestätigen unser Buy-Rating für die Aktien der Alzchem Group
AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=b2c96098fc31499d0d72373d1d1767ce
Kontakt für Rückfragen:
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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