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Original-Research: Aroundtown SA - from First Berlin Equity Research GmbH
02.06.2025 / 12:26 CET/CEST
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Group.
The issuer is solely responsible for the content of this research. The
result of this research does not constitute investment advice or an
invitation to conclude certain stock exchange transactions.
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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Aroundtown SA
Company Name: Aroundtown SA
ISIN: LU1673108939
Reason for the research: Dreimonatsbericht
Recommendation: Kaufen
from: 02.06.2025
Target price: EUR4
Target price on sight of: 12 Monate
Last rating change: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN:
LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine
BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 4,00.
Zusammenfassung:
Der Dreimonatsbericht war erneut von einer guten operativen Leistung
geprägt, wobei alle Anlageklassen solide LFL-Mietwachstumsergebnisse
beisteuerten. Die Hauptkennzahlen lagen trotz der negativen Auswirkungen von
Veräußerungen nahe an unseren Schätzungen und den Vorjahreswerten. Dank des
leichten Anstiegs des AEBITDA erreichte der FFO 1 mit EUR76 Mio. den
Vorjahreswert. Die Neubewertungen setzten den Trend des 4. Quartals fort und
trugen dazu bei, dass der EPRA NTAPS im Quartalsvergleich um 3% auf EUR7,60
anstieg. Die Bilanz wurde nach der Veröffentlichung des Q1-Berichts durch
eine erfolgreiche Anleiheemission in Verbindung mit Anleiherückkäufen
gestärkt. Die geringe Nachfrage nach Büroflächen hat die Performance
belastet, doch könnte sich dies mit dem steigenden Return-to-Office-Trend
endlich bessern. Das Management bestätigte die FFO 1 Guidance von EUR280 Mio.
bis EUR310 Mio. (FBe: EUR301 Mio.). Wir behalten unsere Kaufempfehlung und unser
Kursziel von EUR4 bei (43% Aufwärtspotenzial).
First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown
SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and
maintained his EUR 4.00 price target.
Abstract:
Q1 reporting featured another good operational performance with all asset
classes contributing solid LFL rental growth results. Headline figures were
close to FBe and prior year comps despite the negative impact of disposals.
Bottom line FFO 1 matched the prior year number at EUR76m thanks to the slight
uptick in AEBITDA. Revaluations remained a positive, continuing Q4 trends
and helping nudge EPRA NTAPS 3% higher QoQ to EUR7.6. The balance sheet
received a boost post-reporting with a successful bond issuance paired with
bond buybacks. Low demand for office space has been a drag on performance,
but this may finally be improving with rising return-to-office trends.
Management confirmed guidance calling for FFO 1 of EUR280m to EUR310m (FBe:
EUR301m). We reiterate our Buy rating and EUR4 TP (upside: 43%).
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe die vollständige Analyse.
You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32766.pdf
Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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