Delticom AG (von Montega AG): Kaufen 01.06.2026, 13:41 Uhr von dpa-AFX Jetzt kommentieren: 0

Original-Research: Delticom AG - von Montega AG



01.06.2026 / 13:41 CET/CEST
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der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



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Einstufung von Montega AG zu Delticom AG



     Unternehmen:               Delticom AG
     ISIN:                      DE0005146807



     Anlass der Studie:         Update
     Empfehlung:                Kaufen
     seit:                      01.06.2026
     Kursziel:                  5,00 EUR
     Kursziel auf Sicht von:    12 Monaten
     Letzte Ratingänderung:     -
     Analyst:                   Kai Kindermann; Bastian Brach



Q1: Delticom zeigt stabile Ertragskraft



Delticom hat Zahlen für das erste Quartal veröffentlicht und im Zuge dessen
die Guidance für 2026 bestätigt.



Top-Line durch Wetter und Konjunktur belastet: Das erste Quartal war von
einer konjunkturbedingt zurückhaltenden Nachfrage geprägt. Zudem konnte
Delticom nicht von einem vorgezogenen Start der Sommerreifensaison
profitieren, da die Temperaturen erst im Verlauf des zweiten Quartals
spürbar anstiegen. Infolgedessen ging das abgesetzte Bruttowarenvolumen um
5,9% zurück und entwickelte sich damit ähnlich wie der europäische
Gesamtmarkt, der einen Rückgang von 4,0% yoy verzeichnete. Entsprechend sank
der Konzernumsatz auf 99,0 Mio. EUR (-6,1% yoy).



[Abbildung]



Q1-Profitabilität auf hohem Niveau: Nach dem außergewöhnlich starken
Vorjahresquartal normalisierte sich die Bruttomarge auf 22,2% (Q1/25:
27,5%). Trotz eines deutlich geringeren Rohertrags (-6,9 Mio. EUR yoy exkl.
sbE) konnte das EBITDA mit 1,0 Mio. EUR (Vj.: 1,5 Mio. EUR) auf einem
soliden Niveau gehalten werden. Vor dem Hintergrund des weiterhin
anspruchsvollen Marktumfelds dürfte Delticom auch in den kommenden Quartalen
den Fokus auf die Profitabilität legen. Dies steht im Gegensatz zum
Vorjahresquartal Q2/25, als das Unternehmen in einem deutlich günstigeren
Marktumfeld bewusst Wachstumsprioritäten auf Kosten des Ergebnisses setzte.



Weiterhin keine Klarheit bei China-Reifen: Eine Entscheidung bezüglich
möglicher Strafzölle auf günstige China-Reifen seitens der Europäischen
Union ist weiterhin ausstehend. Delticom hatte aufgrund möglicherweise
rückwirkender Zölle letztes Jahr die Einfuhr im Q4 gestoppt. Die
Produktionsverlagerungen laufen, wobei die tatsächlich verfügbaren Mengen
aus diesen Produktionsstätten für das Wintergeschäft noch nicht vollständig
absehbar sind.



Fazit: Als traditionelles Übergangsquartal zwischen Winter- und
Sommerreifensaison besitzt Q1 für das Gesamtjahr nur eine begrenzte
Aussagekraft. Positiv hervorzuheben ist dennoch die robuste Profitabilität
in einem anspruchsvollen Marktumfeld. Wir bestätigen die Kaufempfehlung und
das Kursziel.





+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
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Über Montega:



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beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,
Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im
Nebenwertebereich auf der anderen Seite.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=30084cf8554b91965642719f3536d21c



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