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Original-Research: Masterflex SE - von Montega AG
07.05.2025 / 16:30 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von Montega AG zu Masterflex SE
Unternehmen: Masterflex SE
ISIN: DE0005492938
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 07.05.2025
Kursziel: 15,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Bastian Brach
Q1: Rückkehr auf Wachstumskurs
Masterflex hat heute Finanzkennzahlen für das Q1 veröffentlicht, die eine
solide Erlösdynamik bei anhaltend hohen Margen zeigen.
[Tabelle]
Höchstes Quartalswachstum seit zwei Jahren: Der Jahresauftakt stellt mit
einem Konzernerlös von 27,5 Mio. Euro (+5,1% yoy) eine Rückkehr auf den
Wachstumskurs dar, nachdem seit Q2/2023 (mit Ausnahme von Q2/2024) das
schwache Industriegeschäft zu einer durchgängig negativen Top
Line-Entwicklung geführt hatte. Dabei konnten weiterhin die Zukunftsmärkte
Luftfahrt und Medizintechnik den größten Wachstumsbeitrag liefern, zudem
verbesserte sich der Auftragseingang im Bereich Infrastruktur. Damit bildet
das erste Quartal eine solide Grundlage, um sowohl die Guidance als auch
unsere Prognose für das Gesamtjahr i.H.v. 103,5 Mio. EUR zu erreichen.
Ergebnisseitig konnte die Masterflex das hohe Niveau des Vorjahresquartals
von 16,3% halten, wobei steigende Personalkosten durch
Produktionseffizienzen kompensiert wurden.
Kapazitätsausbau in der Luftfahrt: Masterflex plant den Aufbau eines neuen
Werks in Marokko, um ihre Produktionskapazitäten im Luftfahrtsegment
deutlich zu erweitern und der dynamisch steigenden Nachfrage gerecht zu
werden. Ausschlaggebend für die Standortwahl waren laut Vorstand die gute
Verfügbarkeit qualifizierter Fachkräfte sowie niedrige Standortkosten. Mit
dem neuen Werk verfolgt Masterflex das strategische Ziel, den Umsatz im
Luftfahrtgeschäft bis 2030 zu verdoppeln, was u.E. über 20 Mio. EUR Umsatz
entsprechen würde.
Politikwechsel könnte Masterflex zugute kommen: Der
Spezialschlauchhersteller dürfte als produzierendes Unternehmen, wie bereits
im Comment vom 17.03.2025 erwähnt, von mehreren geplanten Maßnahmen der
neuen Bundesregierung profitieren. Dazu gehören insbesondere die geplante
Senkung der Stromsteuer, die zu spürbaren Kosteneinsparungen in der
energieintensiven Produktion führen dürfte. Zudem sollten
Investitionsanreize die Attraktivität des Industriestandorts Deutschland
erhöhen und dementsprechend die Nachfrage nach Vorleistungsgütern in der
Industrie stärken - ein Bereich, der bei Masterflex in den vergangenen zwei
Jahren schwächelte.
Fazit: Masterflex konnte im ersten Quartal auf den Wachstumspfad
zurückkehren und die stärkste Umsatzsteigerung seit Q1/2023 vermelden. Zwar
dürfte Q2 aufgrund des Basiseffekts und der geringeren Anzahl an
Arbeitstagen ein etwas geringeres Top Line-Wachstum aufweisen, insgesamt
sehen wir das Unternehmen jedoch auf gutem Weg, die Guidance zu erfüllen.
Insbesondere die margenstarken Zukunftsbereiche wie die Luftfahrt dürften
hierbei eine wichtige Rolle spielen, weshalb die angekündigte
Kapazitätserweiterung folgerichtig ist. Wir bekräftigen daher unsere
Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 15,00 EUR.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser
mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/32502.pdf
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Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
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