Original-Research

MBB SE (von Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft): Buy 22.10.2025, 15:39 Uhr von dpa-AFX Jetzt kommentieren: 0

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Name Aktuell Diff. Börse
MBB 204,50 EUR +1,24 % Lang & Schwarz

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Original-Research: MBB SE - from Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft

22.10.2025 / 15:39 CET/CEST

Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQS

Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft to MBB SE

Company Name: MBB SE

ISIN: DE000A0ETBQ4

Reason for the research: Update

Recommendation: Buy

from: 22.10.2025

Target price: 285.90

Last rating change:

Analyst: Ralf Marinoni

The next increase of FY 2025 guidance

According to preliminary figures, MBB achieved an adjusted EBITDA of EUR

67.4m in the third quarter of 2025, exceeding the previous year's figure of

EUR 37.4m by 80%. Revenue rose by 6.5% to EUR 316.8m in the same period. The

adjusted EBITDA margin increased significantly by 8.7 percentage points to ~

21.2%. The main reasons of this development were once again the strong

operating performance at Friedrich Vorwerk and DTS. In the first nine months

of FY 2025, MBB's adjusted EBITDA grew by 54% yoy to EUR 143.7m, outpacing

revenue development, which rose by 12.8% to EUR 862.3m. The adjusted EBITDA

margin thus reached 16.7%. In addition, MBB's net liquidity at the end of

the third quarter was EUR 526.9m (31 December 2024: EUR 553.9m), of which

EUR 317.6m was attributable to the holding company MBB SE (31 December 2024:

EUR 280.8m).

Following this strong performance, MBB is raising its forecast to revenue of

EUR 1.1bn to EUR 1.2bn (previously: EUR 1.0bn to EUR 1.1bn) with an adjusted

EBITDA margin of between 15 and 17% (previously: 11 to 14%).

As a result, we have increased our estimates and confirm our Buy

recommendation with a new EUR 285.90 TP, based on a sum-of-the-parts

approach.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=90798e90d3f0ad6a93ec2652f218f63e

For additional information visit our website:

https://research.quirinprivatbank.de/

Contact for questions:

Quirin Privatbank AG

Institutionelles Research

Schillerstraße 20

60313 Frankfurt am Main

research@quirinprivatbank.de

https://research.quirinprivatbank.de/

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View original content:

https://eqs-news.com/?origin_id=79870c61-af4b-11f0-be29-0694d9af22cf&lang=en

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2216988 22.10.2025 CET/CEST

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