Original-Research

HMS Bergbau AG (von Montega AG): Kaufen 07.07.2026, 14:14 Uhr von EQS Research Jetzt kommentieren: 0

Werte zum Artikel
Name Aktuell Diff. Börse
HMS Bergbau 40,25 EUR ±0,00 % Lang & Schwarz

Original-Research: HMS Bergbau AG - von Montega AG

07.07.2026 / 14:14 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.


Einstufung von Montega AG zu HMS Bergbau AG

Unternehmen: HMS Bergbau AG
ISIN: DE0006061104
 
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 07.07.2026
Kursziel: 85,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Bastian Brach

Geschäftsbericht 2025: Vorläufige Zahlen bestätigt – Mining-Erträge gewinnen ab H2 2026 an Dynamik

Die HMS Bergbau AG hat vergangene Woche den Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht und damit die bereits vorab kommunizierten Ergebnisse bestätigt. Neben der erstmaligen Bilanzierung nach IFRS (ab 2025 in unserem Modell berücksichtigt) standen insbesondere Sondereffekte aus der Erstkonsolidierung der Maatla Resources in Botswana im Fokus. Auf operativer Ebene bestätigt der Geschäftsbericht die robuste Entwicklung des Handelsgeschäfts und bildet die Grundlage für einen deutlichen Ergebnisanstieg in den kommenden Jahren.

Operative Entwicklung zeigt deutlichen Ergebnisanstieg: Das ausgewiesene EBITDA belief sich im Geschäftsjahr 2025 auf 60,1 Mio. EUR, wovon rund 37 Mio. EUR auf einmalige Bewertungseffekte infolge der IFRS-Erstkonsolidierung der Maatla Resources entfielen. Bereinigt um diese Sondereffekte ergibt sich ein operatives EBITDA von 22,4 Mio. EUR, was einem Anstieg von rund 11% gegenüber dem Vorjahreswert von 20,2 Mio. EUR entspricht. Die Ergebnisverbesserung wurde trotz eines deutlich niedrigeren Kohlepreisniveaus erzielt und unterstreicht die geringe Abhängigkeit des Handelsgeschäfts vom volatilen Kohlepreis. Wesentliche Treiber für die Bottom Line- Steigerung waren neben der Ausweitung der Handelsaktivitäten auch erste Ergebnisbeiträge aus dem in Q3 2025 aufgenommenen Flüssigbrennstoffgeschäft sowie eine weiterhin hohe Kostendisziplin.

2026 im Zeichen der vertikalen Integration: Für das laufende Geschäftsjahr erwarten wir einen weiteren deutlichen Ergebnissprung auf operativer Ebene. Nachdem die südafrikanische Mine Hoshoza im ersten Halbjahr 2026 konsolidiert wurde, dürfte analog zum Vorjahr erneut ein positiver Einmaleffekt aus der Erstkonsolidierung im ausgewiesenen EBITDA enthalten sein. Nach Aussage des Managements stellt der Juli den ersten Monat dar, in dem sowohl die Mine in Botswana als auch jene in Südafrika erstmals Kohle verkaufen, sodass der Ramp-up planmäßig verläuft. Für 2026 erwartet HMS aus beiden Minen zusammen einen EBITDA-Beitrag von rund 5–6 Mio. EUR, bevor sich der Ergebnisbeitrag mit zunehmender Auslastung ab 2027 nochmals deutlich erhöhen dürfte. Diese Entwicklung berücksichtigen wir bereits in unserem Modell und erwarten für 2027 ein EBITDA von 53,7 Mio. EUR allein aus operativen Ergebnisbeiträgen. Insbesondere im Mehrjahresvergleich zeigt sich dadurch eine signifikante Verbesserung infolge der strukturellen Verbesserung durch vertikale Integration und Aufnahme des Liquid Fuels-Geschäfts.

Fazit: Der Geschäftsbericht bestätigt unsere positive Einschätzung der operativen Entwicklung. Während die IFRS-bedingten Bewertungseffekte das berichtete Ergebnis verzerren, zeigt die bereinigte Entwicklung ein solides Wachstum trotz eines schwierigen Marktumfelds. Mit dem planmäßigen Produktionsstart beider Minen, dem dynamisch wachsenden Flüssigbrennstoffgeschäft und einer weiterhin hohen Nachfrage im internationalen Rohstoffhandel sehen wir HMS gut positioniert, die Profitabilität in den kommenden Jahren nachhaltig zu steigern. Wir bestätigen daher unsere Kaufempfehlung sowie unser Kursziel von 85,00 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: info@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag


Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Originalinhalt anzeigen: EQS News


2361820  07.07.2026 CET/CEST

Kommentare (0) ... diskutiere mit.
Werbung

Exklusiv für BörsenNEWS.de User

Sichern Sie sich bis zum 31.08.2026 ein Depot bei Smartbroker+ und erhalten Sie einen Anteil Ihrer Lieblingsaktie im Wert von 50 Euro.

k.A. k.A. k.A. k.A.
k.A. k.A. k.A. k.A.
k.A. k.A. k.A. k.A.
Weitere News

Gestern 19:22 Uhr • Artikel • dpa-AFX

Gestern 19:21 Uhr • Artikel • dpa-AFX

Gestern 19:20 Uhr • Artikel • dpa-AFX

Gestern 19:19 Uhr • Artikel • dpa-AFX

Gestern 19:19 Uhr • Artikel • dpa-AFX

Gestern 19:18 Uhr • Artikel • dpa-AFX

Gestern 19:17 Uhr • Artikel • dpa-AFX

Schreib den ersten Kommentar!

Dis­clai­mer: Die hier an­ge­bo­te­nen Bei­trä­ge die­nen aus­schließ­lich der In­for­ma­t­ion und stel­len kei­ne Kauf- bzw. Ver­kaufs­em­pfeh­lung­en dar. Sie sind we­der ex­pli­zit noch im­pli­zit als Zu­sich­er­ung ei­ner be­stim­mt­en Kurs­ent­wick­lung der ge­nan­nt­en Fi­nanz­in­stru­men­te oder als Handl­ungs­auf­for­der­ung zu ver­steh­en. Der Er­werb von Wert­pa­pier­en birgt Ri­si­ken, die zum To­tal­ver­lust des ein­ge­setz­ten Ka­pi­tals füh­ren kön­nen. Die In­for­ma­tion­en er­setz­en kei­ne, auf die in­di­vi­du­el­len Be­dür­fnis­se aus­ge­rich­te­te, fach­kun­di­ge An­la­ge­be­ra­tung. Ei­ne Haf­tung oder Ga­ran­tie für die Ak­tu­ali­tät, Rich­tig­keit, An­ge­mes­sen­heit und Vol­lständ­ig­keit der zur Ver­fü­gung ge­stel­lt­en In­for­ma­tion­en so­wie für Ver­mö­gens­schä­den wird we­der aus­drück­lich noch stil­lschwei­gend über­nom­men. Die Mar­kets In­side Me­dia GmbH hat auf die ver­öf­fent­lich­ten In­hal­te kei­ner­lei Ein­fluss und vor Ver­öf­fent­lich­ung der Bei­trä­ge kei­ne Ken­nt­nis über In­halt und Ge­gen­stand die­ser. Die Ver­öf­fent­lich­ung der na­ment­lich ge­kenn­zeich­net­en Bei­trä­ge er­folgt ei­gen­ver­ant­wort­lich durch Au­tor­en wie z.B. Gast­kom­men­ta­tor­en, Nach­richt­en­ag­en­tur­en, Un­ter­neh­men. In­fol­ge­des­sen kön­nen die In­hal­te der Bei­trä­ge auch nicht von An­la­ge­in­te­res­sen der Mar­kets In­side Me­dia GmbH und/oder sei­nen Mit­ar­bei­tern oder Or­ga­nen be­stim­mt sein. Die Gast­kom­men­ta­tor­en, Nach­rich­ten­ag­en­tur­en, Un­ter­neh­men ge­hör­en nicht der Re­dak­tion der Mar­kets In­side Me­dia GmbH an. Ihre Mei­nung­en spie­geln nicht not­wen­di­ger­wei­se die Mei­nung­en und Auf­fas­sung­en der Mar­kets In­side Me­dia GmbH und de­ren Mit­ar­bei­ter wie­der. Aus­führ­lich­er Dis­clai­mer