Original-Research

IVU Traffic Technologies AG (von Montega AG): Kaufen 21.11.2025, 15:03 Uhr von EQS Research Jetzt kommentieren: 0

Werte zum Artikel
Name Aktuell Diff. Börse
IVU Traffic Technologies 21,60 EUR -1,14 % Lang & Schwarz

Original-Research: IVU Traffic Technologies AG - von Montega AG

21.11.2025 / 15:03 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.


Einstufung von Montega AG zu IVU Traffic Technologies AG

Unternehmen: IVU Traffic Technologies AG
ISIN: DE0007448508
 
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 21.11.2025
Kursziel: 25,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Kai Kindermann; Christoph Hoffmann

Q3: Dynamische Geschäftsentwicklung übertrifft die Erwartungen

Die IVU Traffic Technologies AG hat kürzlich die Q3-Zahlen berichtet und konnte dabei umsatz- und ergebnisseitig unsere Erwartungen übertreffen.

[Tabelle]

Starkes Umsatzwachstum fortgesetzt: Im dritten Quartal konnte das Umsatzwachstum mit +20,7% auf 37,7 Mio. EUR von einem bereits hohen Niveau aus (Q1/25: +14,8% yoy; Q2/25: 18,8% yoy) weiter beschleunigt werden. Getrieben wurde das Wachstum erneut von dem Wartungs- und Hostinggeschäft. Auf 9-Monatssicht trug dieser Geschäftstyp 11PP des gesamten Umsatzwachstums von 18,3% yoy bei und dürfte in diesem Zeitraum bereits einen Umsatzanteil von über 50% haben, der jedoch u.E. aufgrund der geringeren Saisonalität dieses Geschäftstyps auf Jahressicht geringer ausfallen dürfte.

Deutlicher Ergebnissprung in Q3: Das EBIT lag in Q3 bei 5,5 Mio. EUR (+48,9% yoy) und summiert sich nach 9M auf 6,5 Mio. EUR (+65,2% yoy). Aufgrund der überwiegend stabilen Kostenbasis könnte eine mögliche unterjährige Verschiebung von Q4-Umsätzen in das dritte Quartal zu dem deutlichen Sprung des Quartalsgewinns beigetragen haben, weshalb für die Beurteilung der Profitabilität die Ganzjahreszahlen entscheidend sind. Die fortgesetzte Kostendisziplin ist hingegen bereits sichtbar. So stieg der Personalaufwand unterproportional zum Umsatz um +9,3% in den ersten neun Monaten (Q3/25: 8,5% yoy) und dürfte überwiegend auf Neueinstellungen aus dem Vorjahr zurückzuführen sein. Dabei stieg die durchschnittliche Mitarbeiterzahl um 4,7% yoy, während die Personalanzahl zum 30.09. nur um 1,1% zunahm.

Übertreffen der Guidance visibel:  Zum Erreichen der Guidance benötigt das Unternehmen nun nur noch Erlöse von über 38,3 Mio. EUR (-19,6% yoy) sowie ein Q4-EBIT von 11,5 Mio. EUR (-10,9% yoy), die somit jeweils deutlich unter dem Vorjahreswert liegen könnten. Modellseitig bilden wir die starke Entwicklung der ersten drei Quartale trotz leichter Prognoseerhöhung nicht vollständig ab. Aufgrund eines möglichen Abschwächens der Saisonalität, u.a. durch das regelmäßigere Wartungs- und Hostinggeschäft, erwarten wir eine vergleichbare Dynamik zu 2024 (Umsatz: 9M/24: +13,6% yoy; Q4/24: +1,9% yoy). Mit einem Q4 auf Vorjahresniveau prognostizieren wir dabei starke FY-Zahlen mit einem Umsatz von 149,7 Mio. EUR (MONe 2025) und einem EBIT i.H.v. 18,9 Mio. EUR (MONe 2025).

Fazit: IVU konnte die ersten neun Monate sehr erfolgreich abschließen. Wir gehen für das Gesamtjahr von einem Übertreffen der Guidance aus. Bei einem Multiple von 16,7x EV/EBIT (2025e) sehen wir die Aktie des Qualitätsunternehmens weiterhin als attraktiv bewertet an und bestätigen unsere Kaufempfehlung und das Kursziel i.H.v. 25,00 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag


Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Originalinhalt anzeigen: EQS News


2234362  21.11.2025 CET/CEST

Kommentare (0) ... diskutiere mit.
Werbung

Handeln Sie Aktien bei SMARTBROKER+ für 0 Euro!* Profitieren Sie von kostenloser Depotführung, Zugriff auf 29 deutsche und internationale Börsenplätze und unschlagbar günstigen Konditionen – alles in einer innovativen, brandneuen App. Jetzt zu SMARTBROKER+ wechseln und durchstarten!

*Ab 500 EUR Ordervolumen über gettex. Zzgl. marktüblicher Spreads und Zuwendungen.

k.A. k.A. k.A. k.A.
k.A. k.A. k.A. k.A.
k.A. k.A. k.A. k.A.
News-Kommentare
Thema
1 Nach Reformen: Argentinien kehrt an den Finanzmarkt zurück Hauptdiskussion
2 ROUNDUP: Linke ebnet Weg zur Verabschiedung des Rentenpakets Hauptdiskussion
3 EU einig über Komplettverzicht auf Gas aus Russland Hauptdiskussion
4 Moskau erklärt Pokrowsk für erobert Hauptdiskussion
5 Trump hat sich für neuen Fed-Chef entschieden Hauptdiskussion
6 Deutschland und Polen wollen Partnerschaft vertiefen Hauptdiskussion
7 Viele Verbraucher können Phishing-Mails nicht sicher erkennen Hauptdiskussion
Alle Diskussionen
Schreib den ersten Kommentar!

Dis­clai­mer: Die hier an­ge­bo­te­nen Bei­trä­ge die­nen aus­schließ­lich der In­for­ma­t­ion und stel­len kei­ne Kauf- bzw. Ver­kaufs­em­pfeh­lung­en dar. Sie sind we­der ex­pli­zit noch im­pli­zit als Zu­sich­er­ung ei­ner be­stim­mt­en Kurs­ent­wick­lung der ge­nan­nt­en Fi­nanz­in­stru­men­te oder als Handl­ungs­auf­for­der­ung zu ver­steh­en. Der Er­werb von Wert­pa­pier­en birgt Ri­si­ken, die zum To­tal­ver­lust des ein­ge­setz­ten Ka­pi­tals füh­ren kön­nen. Die In­for­ma­tion­en er­setz­en kei­ne, auf die in­di­vi­du­el­len Be­dür­fnis­se aus­ge­rich­te­te, fach­kun­di­ge An­la­ge­be­ra­tung. Ei­ne Haf­tung oder Ga­ran­tie für die Ak­tu­ali­tät, Rich­tig­keit, An­ge­mes­sen­heit und Vol­lständ­ig­keit der zur Ver­fü­gung ge­stel­lt­en In­for­ma­tion­en so­wie für Ver­mö­gens­schä­den wird we­der aus­drück­lich noch stil­lschwei­gend über­nom­men. Die Mar­kets In­side Me­dia GmbH hat auf die ver­öf­fent­lich­ten In­hal­te kei­ner­lei Ein­fluss und vor Ver­öf­fent­lich­ung der Bei­trä­ge kei­ne Ken­nt­nis über In­halt und Ge­gen­stand die­ser. Die Ver­öf­fent­lich­ung der na­ment­lich ge­kenn­zeich­net­en Bei­trä­ge er­folgt ei­gen­ver­ant­wort­lich durch Au­tor­en wie z.B. Gast­kom­men­ta­tor­en, Nach­richt­en­ag­en­tur­en, Un­ter­neh­men. In­fol­ge­des­sen kön­nen die In­hal­te der Bei­trä­ge auch nicht von An­la­ge­in­te­res­sen der Mar­kets In­side Me­dia GmbH und/oder sei­nen Mit­ar­bei­tern oder Or­ga­nen be­stim­mt sein. Die Gast­kom­men­ta­tor­en, Nach­rich­ten­ag­en­tur­en, Un­ter­neh­men ge­hör­en nicht der Re­dak­tion der Mar­kets In­side Me­dia GmbH an. Ihre Mei­nung­en spie­geln nicht not­wen­di­ger­wei­se die Mei­nung­en und Auf­fas­sung­en der Mar­kets In­side Me­dia GmbH und de­ren Mit­ar­bei­ter wie­der. Aus­führ­lich­er Dis­clai­mer