Original-Research

Reply SpA (von Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft): Buy 03.08.2026, 17:59 Uhr von EQS Research Jetzt kommentieren: 0

Werte zum Artikel
Name Aktuell Diff. Börse
Reply 117,25 EUR ±0,00 % Lang & Schwarz

Original-Research: Reply SpA - from Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft

03.08.2026 / 17:59 CET/CEST
Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQS Group.
The issuer is solely responsible for the content of this research. The result of this research does not constitute investment advice or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.


Classification of Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft to Reply SpA

Company Name: Reply SpA
ISIN: IT0005282865
 
Reason for the research: Upload
Recommendation: Buy
from: 03.08.2026
Target price: 170
Last rating change:
Analyst: Sebastian Droste

Strong AI demand supports growth

On July 30, 2026, Reply released its H1 financial results. Revenue growth was strong (7.4% yoy to EUR 1,311.9m), exceeding our expectation by 2.4%. Growth was driven by AI projects moving into production, supporting data, cloud and cybersecurity demand, while Silicon Shoring helped win consolidation projects. Region 1 benefited from Germany’s recovery, Region 2 improved following business development investments, and Region 3 was supported by strong UK government and defence demand. France and the US remained comparatively weak. The H1 EBITDA margin declined from 18.3% to 17.8%, in line, as productivity gains and personnel cost discipline were offset by higher services costs, regional investments and the absence of prior-year one-off income. Management did not publish guidance for 2026 but expects sustainable growth and disciplined cost management. Structural AI demand supports the investment case, although selective spending and regional weaknesses remain risks. We leave our target price unchanged at EUR 170 and confirm our Buy recommendation.
 

You can download the research here: REPLY_SPA_20260803
For additional information visit our website: https://research.quirinprivatbank.de/

Contact for questions:
Quirin Privatbank AG
Institutionelles Research
Schillerstraße 20
60313 Frankfurt am Main
research@quirinprivatbank.de
https://research.quirinprivatbank.de/


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2376546  03.08.2026 CET/CEST

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