Fielmann-Aktie in der Analyse

Qualität, Gewinnwachstum und 2,1 % Dividendenrendite! 06.09.2025, 10:00 Uhr von Aktienwelt360

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Name Aktuell Diff. Börse
Fielmann 43,05 EUR -2,66 % Lang & Schwarz

Im ersten Halbjahr 2025 hat die Fielmann-Gruppe (WKN: 577220) den Konzernumsatz auf 1,22 Mrd. Euro gesteigert – ein Plus von +12,3 % gegenüber dem Vorjahr (1,09 Mrd. Euro). Der Antrieb kam aus zwei Quellen: organisches Wachstum von +4,4 % sowie die Vollkonsolidierung von Shopko Optical in den USA, die +7,9 % beisteuerte. Wir sind aufgrund der marktführenden Position und der laufenden Internationalisierung langfristige Fans der Fielmann-Aktie. Hier kommen die wichtigsten Zahlen und Ereignisse der letzten Monate.

Fielmann-Aktie: Qualität des Ergebnisses nochmal gesteigert

Parallel zum Umsatzplus legte der Absatz zu: rund 4,7 Mio. Brillen (+4,1 %) sowie 69.000 Hörsysteme (+7,8 %) belegen, dass Fielmann in beiden Kerngeschäften – Augenoptik und Hörakustik – mehr Kundinnen und Kunden erreicht. Also: Das Wachstum steht auf einem breiten operativen Fundament.

Noch aussagekräftiger als das Umsatzplus ist der Sprung in der Ertragskraft. Das bereinigte EBITDA – also das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen, bereinigt um Sondereffekte – stieg auf 290 Mio. Euro (+25,9 %). Das bereinigte EBT (Ergebnis vor Steuern) erhöhte sich sogar um 28,9 % auf 158 Mio. Euro. Entscheidend ist die Marge: Die bereinigte EBITDA-Marge kletterte auf 23,7 % (Vorjahr: 21,1 %). In Europa erreicht Fielmann bereits 24,8 % – damit wird das eigene Zielniveau faktisch erreicht – und in den USA verbesserte sich die Marge von 2,2 % auf 14,9 %. Dahinter stehen drei operative Hebel, die wir auch für die nächsten Quartale sehen: günstigere Abverkaufsstruktur (mehr margenstarke Produkte), höhere Produktivität in den Niederlassungen und konsequente Kostendisziplin.

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