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Kann die Evolution-Aktie nochmal 5.000 Euro in 50.000 Euro verwandeln? 17.02.2026, 13:00 Uhr von Aktienwelt360

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Evolution Gaming 58,61 EUR +0,31 % Lang & Schwarz

Wir setzen mit dem Marktführer für B2B-Online-Casinospiele Evolution AB (WKN: A2PK19) auf einen wachsenden Online-Glücksspielmarkt. In den letzten Jahren wuchs das schwedische Unternehmen mit seinem Live-Segment, welches die Live-Übertragungen von Casino-Spielen aus echten Studios mit echten Dealern umfasst, sowie mit dem kleineren Segment der selbst entwickelten Online-Glücksspiele stärker als der Gesamtmarkt. Zuletzt stockte diese Wachstumsmaschine der Evolution-Aktie jedoch – seit der rasanten Verzehnfachung von April 2019 bis April 2021 tendiert die Evolution-Aktie eher abwärts.

Warum die Evolution-Aktie aktuell Probleme hat

Im vorherigen Quartal ging der Netto-Umsatz erstmals seit dem Börsengang im Jahr 2025 zurück (um 2,4 %). Im nun abgeschlossenen vierten Quartal setzte sich dieser Negativtrend fort. Der Netto-Umsatz fiel um 3,7 %. Dies liegt vor allem an zwei Entwicklungen, die jeweils seit einigen Quartalen anhalten: In Asien hat Evolution mit Cyberkriminalität zu kämpfen, deren Bekämpfung teils auch das Spielerlebnis von legitimen Endnutzern beeinträchtigt. In anderen Märkten, insbesondere in Europa, machen dem Unternehmen unregulierte Anbieter Kunden streitig, während Evolution aufgrund der „stärksten Schutzmaßnahmen aller Anbieter“ manchmal vielleicht weniger nutzerfreundlich ist.

Die Lösung dieser Themen schlägt auch auf die Margen durch. Die angepasste EBITDA-Marge fiel im Quartal um 170 Basispunkte auf 66,4 %. Im Gesamtjahr 2025 lag diese bei 66,1 % (und damit am unteren Ende der vom Management in Aussicht gestellten Prognose). In 2026 soll die Marge ähnlich hoch ausfallen. Auch wenn uns dieser Rückgang natürlich nicht gefällt, halten wir fest, dass dieser Wert für sich genommen weiterhin außerordentlich stark ist und als Zeichen für einen tiefen Burggraben gewertet werden kann. Auch die Rendite auf das eingesetzte Kapital ist mit 23 % im Jahr 2025 weiterhin wirklich gut.

Den vollen Artikel kannst du bei Aktienwelt360 lesen.

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