Wer vom amerikanischen Energieboom profitieren will, schaut meist auf Ölproduzenten, Gasförderer oder Kraftwerksbauer. Dabei lässt sich auch mit dem verdienen, was frühere Fördergenerationen hinterlassen haben.
Erstellt und veröffentlicht im Auftrag von Zefiro Methane
Millionen ausgediente Öl- und Gasbohrlöcher müssen in den USA fachgerecht verschlossen werden. Manche setzen Methan frei, andere stehen neuen Bauprojekten im Weg. Für Zefiro Methane ist das ein gewaltiger Markt. Die jüngsten Meldungen zeigen, wie aus dem Sanierungsbedarf zunehmend konkrete Aufträge werden. Nach dem operativen Turnaround steht nun der nächste Wachstumsschritt an. Wir stellen den Hotstock im Aktien-Check näher vor.
Potenzieller Kursverdreifacher
Millionen stillgelegte oder verwaiste Öl- und Gasbohrlöcher ziehen sich quer durch die USA. Viele setzen schädliches Methan frei, andere blockieren Grundstücke für neue Infrastrukturprojekte. Der Umweltdienstleister Zefiro Methane misst die Emissionen, verschließt die Bohrlöcher und rekultiviert die Flächen. Über die Tochter Plants & Goodwin deckt das Unternehmen einen Großteil der Wertschöpfungskette ab.
Der staatliche Rückenwind dürfte noch Jahre anhalten. Von den 4,7 Mrd. USD, die der US-Kongress für die Sanierung verwaister Bohrlöcher bereitgestellt hat, sollen rund 4 Mrd. USD erst bis 2031 verteilt werden. Auf Zefiros Kernstaaten entfallen etwa 778 Mio. USD der bisher zugeteilten Formelmittel. Nach Unternehmensangaben gewann Zefiro in seinen Stammregionen bislang rund ein Viertel der aus dem Infrastrukturprogramm finanzierten Aufträge.
Prall gefülltes Auftragsbuch
Zefiro Methane hat am 19. Oktober einen staatlichen Auftragsbestand von rund 40 Mio. USD gemeldet. Die Projekte reichen bis Juni 2029. Allein im laufenden Quartal bis Ende Dezember sollen davon rund 4,9 Mio. USD abgearbeitet werden. Das ist eine beachtliche Größenordnung für ein Unternehmen, das im vergangenen Geschäftsjahr 42,5 Mio. USD umgesetzt hat. Allerdings verteilen sich die Aufträge über mehrere Jahre. Als kurzfristiger Umsatzsprung darf das Volumen deshalb nicht missverstanden werden.
Den größten Einzelposten bildet ein dreijähriger Vertrag der Umwelt- und Ressourcenbehörde von Ohio über 19,6 Mio. USD. Dabei geht es um die Stilllegung von rund 200 Bohrlöchern. Hinzu kommt ein staatlich finanzierter Auftrag über 11,5 Mio. USD, dessen Umsetzung im November beginnt. Für Zefiro bedeutet das mehr Planungssicherheit. Personal und Anlagen lassen sich besser einsetzen. Private Aufträge kommen hinzu, denn der gemeldete Bestand erfasst nur staatliche Projekte.
Viking liefert erste Belege
Dass auch die Privatwirtschaft zunehmend für Auslastung sorgt, unterstreicht die Nachricht vom 27. Oktober. Seit dem Erwerb der Viking-Ausrüstung im Mai hat Zefiro Methane sieben zusätzliche Rahmenvereinbarungen mit Unternehmenskunden abgeschlossen. Fünf dieser Kunden haben bereits Umsätze beigesteuert. Solche Rahmenverträge sind noch keine garantierten Abrufvolumina. Sie erleichtern aber den Zugang zu Folgeaufträgen. Und die übernommenen Kapazitäten verdienen bereits Geld: Im August und September entfielen insgesamt 1,54 Mio. USD Umsatz auf Arbeiten, die der Viking-Übernahme zugerechnet werden. Hochgerechnet entspricht das mehr als 9 Mio. USD im Jahr. Damit rückt die vom Management angepeilte zusätzliche Jahreskapazität von rund 10 Mio. USD in greifbare Nähe.
Rechenzentren sorgen für erhöhte Nachfrage
Zusätzliche Nachfrage entsteht dort, wo neue Energieinfrastruktur und Rechenzentren gebaut werden sollen. Liegen auf den Grundstücken alte Bohrungen, müssen diese zunächst gesichert werden. In Pennsylvania verschloss Zefiro beispielsweise neun Gasbohrungen auf dem Gelände eines ehemaligen Kohlekraftwerks, das für einen mit Erdgas versorgten Rechenzentrumsstandort vorgesehen ist. Der Zusammenhang mit dem Investitionsboom ist handfest: Ohne die Beseitigung solcher Altlasten können sich Bauvorhaben verzögern.
Die wirtschaftliche Entwicklung stimmt zuversichtlich. Im Ende Juni abgeschlossenen Geschäftsjahr 2025/26 (per 30.6.) stieg der Umsatz um 31,1 % auf 42,5 Mio. USD. Der Bruttogewinn wuchs sogar um 66 % auf 12,4 Mio. USD, die Bruttomarge verbesserte sich von 23 auf 29,2 %. Gleichzeitig sanken die operativen Aufwendungen um 10,2 %. Das vom Unternehmen ausgewiesene bereinigte EBITDA drehte von minus 4 auf plus 3,8 Mio. USD. Ein durchgehend profitables Geschäft ist zwar noch nicht erreicht. Unter dem Strich blieb ein Verlust von 3,5 Mio. USD. Im Schlussquartal sackte die Bruttomarge auf 18,6 % ab, das bereinigte EBITDA war mit 0,6 Mio. USD negativ. Die Integration der Viking-Flotte, zusätzliches Personal und der Anlauf des großen Ohio-Projekts kosteten natürlich zunächst erst einmal Geld. Doch die Investitionen in höhere Kapazitäten sollten sich nachhaltig auszahlen.
Analysten trauen der Aktie noch hohe Kursgewinne zu
Die Analysten des Augsburger Finanzdienstleisters GBC Research sehen die Aktie von Zefiro Methane als potenziellen Verdreifacher. Die Experten erwarten laut ihrer Studie vom 13. Oktober für das laufende Geschäftsjahr 2026/27 einen Umsatzanstieg auf 57,9 Mio. USD und ein EBITDA von rund 10 Mio. USD. Der Nettogewinn soll bei 4,2 Mio. USD landen. Bis 2028/29 soll das operative Ergebnis auf 15 Mio. USD steigen. Auf Basis des aktuellen Aktienkurses von rund 0,67 CAD errechneten die Analysten für 2026/27 ein KGV von 12 und ein Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA von 5,7.
Das Kursziel von GBC Research beträgt 1,50 USD beziehungsweise 2,15 CAD. Diese Bewertung bietet mit einem Kurspotenzial von mehr als 220 % noch erheblichen Spielraum nach oben, setzt allerdings voraus, dass der erwartete Gewinnsprung gelingt. Innerhalb von zwei Jahren sagt GBC eine Verdopplung des Gewinns voraus.
2-Jahres-Chart von Zefiro Methane in CAD
Inzwischen hat Zefiro auch seine Finanzierungskraft gestärkt. Am 23. Oktober wurden brutto 5 Mio. CAD über eine Privatplatzierung eingeworben. Ausgegeben wurden rund 7,58 Mio. Einheiten zu jeweils 0,66 CAD, bestehend aus einer Aktie und einem halben Optionsschein. Die frischen Finanzmittel sollen vor allem das laufende Geschäft finanzieren und geben der Firmenkasse einen ausreichenden Puffer.
Fazit
Zefiro liefert zunehmend greifbare Argumente für eine Neubewertung. Der staatliche Auftragsbestand schafft Visibilität, Viking bringt neue Kunden und erste nennenswerte Umsätze. Zusätzliche Fantasie bietet perspektivisch das Geschäft mit Emissionszertifikaten. Entscheidend bleibt aber, dass aus der besseren Auslastung auch stabile Gewinne und Mittelzuflüsse entstehen. Für risikobereite Anleger ist der Umweltspezialist eine spannende Turnaround-Spekulation. Die Aktie bleibt angesichts der niedrigen Bewertung und der hohen Kurschancen aussichtsreich. Auch das Chance-Risiko-Profil verbessert sich weiter. Umsatz und Bruttogewinn steigen, das EBITDA ist positiv, die Verschuldung sinkt und die größere Flotte schafft die Grundlage für den nächsten Wachstumsschritt. Den nächsten Realitätscheck liefern spätestens die Zahlen zum ersten Quartal Mitte November.
Interessenskonflikt
Gemäß §85 WpHG weisen wir darauf hin, dass die Apaton Finance GmbH sowie Partner, Autoren oder Mitarbeiter der Apaton Finance GmbH (nachfolgend „Relevante Personen“) derzeit Aktien oder andere Finanzinstrumente der genannten Unternehmen hält bzw. halten und auf deren Kursentwicklungen spekulieren. Sie beabsichtigen insofern Aktien oder andere Finanzinstrumente der Unternehmen zu veräußern bzw. zu erwerben (nachfolgend jeweils als „Transaktion“ bezeichnet). Transaktionen können dabei den jeweiligen Kurs der Aktien oder der sonstigen Finanzinstrumente des Unternehmens beeinflussen.
Es besteht insofern ein konkreter Interessenkonflikt bei der Berichterstattung zu den Unternehmen.
Die Apaton Finance GmbH ist daneben im Rahmen der Erstellung und Veröffentlichung der Berichterstattung in entgeltlichen Auftragsbeziehungen tätig.
Es besteht auch aus diesem Grund ein konkreter Interessenkonflikt.
Die vorstehenden Hinweise zu vorliegenden Interessenkonflikten gelten für alle Arten und Formen der Veröffentlichung, die die Apaton Finance GmbH für Veröffentlichungen zu Unternehmen nutzt.
Risikohinweis
Die Apaton Finance GmbH bietet Redakteuren, Agenturen und Unternehmen die Möglichkeit, Kommentare, Interviews, Zusammenfassungen, Nachrichten u. ä. auf www.kapitalerhoehungen.de zu veröffentlichen. Diese Inhalte dienen ausschließlich der Information der Leser und stellen keine Handlungsaufforderung oder Empfehlungen dar, weder explizit noch implizit sind sie als Zusicherung etwaiger Kursentwicklungen zu verstehen. Die Inhalte ersetzen keine individuelle fachkundige Anlageberatung und stellen weder ein Verkaufsangebot für die behandelte(n) Aktie(n) oder sonstigen Finanzinstrumente noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von solchen dar.
Bei den Inhalten handelt es sich ausdrücklich nicht um eine Finanzanalyse, sondern um journalistische oder werbliche Texte. Leser oder Nutzer, die aufgrund der hier angebotenen Informationen Anlageentscheidungen treffen bzw. Transaktionen durchführen, handeln vollständig auf eigene Gefahr. Es kommt keine vertragliche Beziehung zwischen der der Apaton Finance GmbH und ihren Lesern oder den Nutzern ihrer Angebote zustande, da unsere Informationen sich nur auf das Unternehmen beziehen, nicht aber auf die Anlageentscheidung des Lesers oder Nutzers.
Der Erwerb von Finanzinstrumenten birgt hohe Risiken, die bis zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen können. Die von der Apaton Finance GmbH und ihre Autoren veröffentlichten Informationen beruhen auf sorgfältiger Recherche, dennoch wird keinerlei Haftung für Vermögensschäden oder eine inhaltliche Garantie für Aktualität, Richtigkeit, Angemessenheit und Vollständigkeit der hier angebotenen Inhalte übernommen. Bitte beachten Sie auch unsere Nutzungsbedingungen.
Nutzungsbedingungen
Die Apaton Finance GmbH ist für die Aussendung der Informationen, die von Dritten bezogen werden, auf die Dienstleistungen Dritter angewiesen. Ebenso ist die Apaton Finance GmbH bei der Versendung von Informationen per E-Mail über das Internet auf die Dienstleistungen Dritter angewiesen. Die Apaton Finance GmbH übernimmt daher keine Gewährleistung für zeitweilige oder dauerhafte Unterbrechungen des E-Mail-Informationsdienstes.
Die von der Apaton Finance GmbH veröffentlichten und versandten Informationen entstammen unterschiedlichen Quellen. Die Apaton Finance GmbH übernimmt keinerlei Gewährleistung für die Aktualität, Richtigkeit, Vollständigkeit oder Pünktlichkeit der genannten und versandten Informationen.
Die genannten und versandten Informationen stellen keine Anlageberatung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der jeweiligen Wertpapiere, Indizes, Derivate oder Geldmarktinstrumente dar. Der Benutzer erkennt an, dass der Apaton Finance GmbH mit den Portal- und E-Mail-Informationsdiensten keine Anlageberatung im Hinblick auf den Erwerb oder die Veräußerung von Wertpapieren, Indizes, Derivaten oder Geldmarktinstrumenten leistet.
Die Apaton Finance GmbH haftet nicht für mittelbare Schäden, insbesondere nicht für entgangenen Gewinn, die durch die Benutzung der Informationsdienste der Apaton Finance GmbH entstehen.
Die Apaton Finance GmbH behält sich das Recht vor, die Informationsdienste durch neue Angebote oder Zahlungsmöglichkeiten zu erweitern oder zu verändern, sowie die Informationsdienste einzuschränken oder ganz oder teilweise einzustellen.
Vorstehende Haftungsbeschränkungen gelten nicht, sofern die Haftung für den Schaden aufgrund einer grobfahrlässigen oder vorsätzlichen Vertragsverletzung der Apaton Finance GmbH, ihrer gesetzlichen Vertreter oder ihrer Erfüllungsgehilfen oder auf arglistigem Verschweigen eines Mangels oder Fehlen einer zugesicherten Eigenschaft beruht. Ausgenommen von der Beschränkung ist ferner die Haftung für Verletzungen des Körpers, der Gesundheit oder des Lebens.
Impressum
Informationen gem. § 5 Telemediengesetz und § 55 Abs. 1 Rundfunkstaatsvertrag (RStV)
Die Seite www.kapitalerhoehungen.de wird bereitgestellt durch die Apaton Finance GmbH.
Anschrift:
Apaton Finance GmbH
Ellernstr. 34
30175 Hannover
Deutschland/Germany
Tel.: +49 / 511 / 6768-731
Fax: +49 / 511 / 6768-730
Kontakt per E-Mail:
office[at]apaton-finance.de
Geschäftsführer:
Mario Hose
USt.-IdNr. DE258728914
Handelsregister: Amtsgericht Hannover, HRB 202654,
Sitz der Gesellschaft: Hannover
Verantwortlich für den Inhalt:
(verantwortlich i.S.d. § 55 Abs. 2 RStV)
Redaktion:
André Will-Laudien
Carsten Mainitz
Mario Hose (Chefredakteur)
Nico Popp
Stefan Feulner
Fabian Lorenz
Armin Schulz
Juliane Zielonka
Apaton Finance GmbH
Mario Hose
Ellernstr. 34
30175 Hannover
Deutschland/Germany
Tel.: +49 / 511 / 6768-731
Fax: +49 / 511 / 6768-730
Die o.g. Verantwortlichkeiten gelten für die Seite www.kapitalerhoehungen.de. Für weitere Portale/Portalangebote der Apaton Finance GmbH bestehen gesonderte Regelungen. Den Verantwortlichen für den Inhalt dieser Angebote können Sie dem jeweiligen Impressum entnehmen.
Rechtshinweis:
© Copyright Apaton Finance GmbH
Die Inhalte sind urheberrechtlich, als wesentliche Teile von Datenbanken oder als sonstige gewerbliche Schutzrechte geschützt. Alle Rechte vorbehalten.
Insbesondere dürfen Nachdrucke, öffentliches Zugänglichmachen, insbesondere durch Aufnahme in fremde Internetangebote und Online-Dienste sowie Vervielfältigungen auf Datenträger aller Art, z.B. CD-ROM, DVD-ROM usw., auch auszugsweise, nur nach vorheriger schriftlicher Zustimmung durch die Apaton Finance GmbH erfolgen. Die Modifikation, Reproduktion oder Verwendung der Inhalte ganz oder teilweise ohne schriftliche Genehmigung durch die Betreiberin ist untersagt. Das automatische Abrufen oder Auslesen (Ausparsen) der von der Apaton Finance GmbH zur Verfügung gestellten Informationen ist nur mit schriftlicher Genehmigung der Apaton Finance GmbH erlaubt. Die Apaton Finance GmbH haftet nicht für unverlangt übermittelte Fotos, Inhalte, Manuskripte etc. Für Inhalte von Webseiten, auf die durch einen Link verwiesen wird und Inhalte, die ausdrücklich z.B. mittels Urhebervermerk oder entsprechendes Branding als fremde Inhalte gekennzeichnet sind, übernimmt die Apaton Finance GmbH keine Haftung.