Vonovia: Trendwende in Sicht? 31.08.2023, 14:17 Uhr von BörsenNEWS.de

Das höhere Zinsumfeld macht den Immobilienkonzernen schon seit längerem zu schaffen. Auch Europas größter Immobilienkonzern Vonovia leidet selbstverständlich darunter. Der Kurs hat sich allerdings in letzter Zeit etwas erholt und das hat Gründe.

Schöne Kursentwicklung

Anfang des Jahres kletterte Vonovia kurstechnisch noch auf über 28 Euro. Ein steiler Anstieg auf den allerdings auch ein ebenso rapider Absturz folgte. Zwischenzeitlich rutschte der Wert in Richtung der 15,50 Euro und stabilisierte sich dann bei über 17 Euro. In den letzten zwei Monaten ging es bergauf und der Titel konnte sich über den 20 Euro behaupten. In den letzten zwei Wochen kletterte Vonovia immer weiter auf nun 21,77 Euro. Wie hält sich Vonovia so gut, wenn Konkurrenten wie Adler mit schwerwiegendsten Problemen zu kämpfen haben?

Schwierige Situation

Immobilienwerte haben selbstverständlich immer noch zu kämpfen. So sank der Wert des Vermietungsportfolios von Vonovia weiter auf 88,2 Milliarden Euro, Ende März wurde es noch mit 91,2 Milliarden Euro bewertet. Allerdings hatten beispielweise Analysten aus dem Hause Warburg mit einer größeren Abwertung gerechnet. Vonovia habe derweil auch Immobilien im Wert von 2 Milliarden Euro verkauft um die Verbindlichkeiten für 2024 zu decken und sich somit einen erweiterten finanziellen Spielraum zu ermöglichen. Dies ist etwas, mit dem einige Konkurrenten momentan weiter zu kämpfen haben. Im zweiten Quartal musste Vonovia allerdings immer noch einen Milliardenverlust durch die Abwertungen hinnehmen.

Positive Zeichen

Analysten blicken allerdings frohen Mutes auf die derzeit robuste Mitpreisentwicklung. Die Miete pro Quadratmeter stieg konzernweit um 1,9 Prozent im Vorjahresvergleich. Auch den Umsatz konnte Vonovia in den letzten drei Monaten bis Juni um 1,5 Prozent steigern. Auch dies sind Gründe warum derzeit einige am Markt Vonovia wohl recht positiv bewerten. Das mittlere Kursziel liegt bei über 29 Euro, einige Analysehäuser haben den Titel weiter auf ‚Buy‘. Das Geschäftsmodell scheint weiter stabil und Finanzierungskosten wie Zukäufe erscheinen vernünftig gemanaged. Allerdings ist die Phase der Zinserhöhungen womöglich noch nicht vorüber, sicherlich warten auch Teile des Marktes diesen, relativ unbestimmten, Zeitpunkt weiter ab.

Börsennews-Redaktion intern /TS