Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META) – Ist die Party jetzt vorbei?

Meta Platforms, Inc., bekannt für seine führenden Social-Media-Dienste wie Facebook, Instagram, WhatsApp und Messenger, investiert auch stark in innovative Technologien wie künstliche Intelligenz (KI) und virtuelle/erweiterte Realität (VR/AR).

Vergangenheit

Im ersten Quartal 2024 verzeichnete Meta einen beeindruckenden Umsatzanstieg von 27 % im Jahresvergleich auf 36,46 Milliarden US-Dollar, die höchste Wachstumsrate seit drei Jahren. Der Nettogewinn betrug 12,4 Milliarden US-Dollar, mit einem Gewinn pro Aktie von 4,71 US-Dollar, der die Schätzungen um 0,35 US-Dollar übertraf. In den letzten zehn Jahren hat Meta seine Umsätze und den operativen Cashflow kontinuierlich gesteigert, abgesehen von 2022 aufgrund der iOS-Datenschutzeinstellungen. Trotz dieser positiven Zahlen fiel der Aktienkurs nach dem Ergebnisbericht für Q1 2024 um über 13 %. Ein Grund dafür ist die zunehmende Konkurrenz durch TikTok, die sowohl die Nutzerbindung als auch die Werbeeinnahmen beeinträchtigt hat.

Status Quo (Juni 2024)

Im ersten Quartal 2024 betrug Metas Umsatz 36,5 Milliarden US-Dollar und übertraf die Erwartungen um 231,89 Millionen US-Dollar. Die Investitionsausgaben beliefen sich auf 6,7 Milliarden US-Dollar, hauptsächlich für die Erweiterung der Rechenzentren und die Verbesserung der Netzwerkinfrastruktur zur Unterstützung der KI-Fähigkeiten. Das Unternehmen verfügt über mehr als 58 Milliarden US-Dollar in bar und kurzfristigen Investitionen. Mit einem aktuellen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 23,27 liegt Meta deutlich über dem Sektormedian von 13,73. Der Aktienkurs beträgt derzeit 474 US-Dollar. Die Haupteinnahmequelle bleibt die Werbung, die über 98 % des Umsatzes ausmacht. Metas Plattformen, wie Instagram und Facebook, sind eher auf Entdeckung ausgerichtet, was weniger störend ist im Vergleich zu Googles Suchgeschäft. Die finanzielle Gesundheit von Meta ist solide, mit einer fairen Bewertung von 472,96 US-Dollar pro Aktie, basierend auf einer konservativen Wachstumsrate des freien Cashflows von 12 %.

Ausblick

Meta investiert stark in KI, insbesondere durch das neu eingeführte Llama 3 KI-Modell, das darauf abzielt, Benutzererfahrungen und Werbetargeting zu verbessern. Die KI-Tools Advantage+ Shopping und Advantage+ App-Kampagnen haben ihre Einnahmen seit dem letzten Jahr mehr als verdoppelt. Es wird erwartet, dass Metas KI-Investitionen zu einer höheren Nutzerbindung und Werbeeinnahmen führen. Die Investitionsausgaben sollen auf 35-40 Milliarden US-Dollar steigen, um die KI-Fähigkeiten weiter auszubauen. Das voraussichtliche Kurs-Umsatz-Verhältnis könnte sich potenziell an Microsofts anpassen, was einen Aufwärtstrend von 68,7 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs suggeriert. Metas fortlaufende Investitionen in VR- und AR-Technologien positionieren das Unternehmen gut für zukünftiges Wachstum im Metaverse. Sollte TikTok in den USA verboten oder stark eingeschränkt werden, könnte Meta einen größeren Anteil am Social-Media-Markt gewinnen.

Risiken

Hohe Investitionsausgaben führen zu Bedenken bei den Investoren und könnten die Aktie belasten. Die Gesamtausgaben für 2024 werden auf etwa 96-99 Milliarden US-Dollar geschätzt. Meta sieht sich erheblichen regulatorischen Risiken ausgesetzt, einschließlich Untersuchungen durch die EU und möglichen Geldstrafen. Die beträchtliche Investitionsprognose könnte zu Aktienvolatilität führen, wie CEO Mark Zuckerberg gewarnt hat. Langfristige Investitionen in KI, AR/VR und das Metaverse könnten nicht alle erfolgreich sein. Metas Abhängigkeit von Werbeeinnahmen aus sozialen Medien macht es anfällig für Konkurrenz durch neue Marktteilnehmer wie TikTok. Rechtliche und regulatorische Herausforderungen, sowohl in den USA als auch international, könnten Metas Betrieb und Rentabilität beeinträchtigen.

Wettbewerb

Meta konkurriert mit anderen Technologieriesen wie Alphabet (Google), Amazon und Microsoft, besonders in den Bereichen KI und digitale Werbung. TikTok bleibt ein bedeutender Konkurrent im Social-Media-Bereich und beeinflusst die Nutzerbindung und die Werbeeinnahmen.

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