Abschluss!
Sprott zieht durch - und der Markt sollte aufwachen!
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7C SOLARPARKEN WKN: A11QW6 ISIN: DE000A11QW68 Kürzel: HRPK Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
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20:16:25 Uhr,
Lang & Schwarz
Kommentare 2.191
Globelyst,
03.07.2025 19:12 Uhr
1
Wenn man den Ausschnitt bei Google sucht, landet man bei Welt+, also paywall.
Es scheint um den Netzanschluss zu gehen, wobei "bis zu" auch wieder auf den worst case schließen lässt. Aber wenn es beim Netzanschluss aufgrund der Masse der Anlagen große Probleme geben wird, dann ist 7C mit der Entscheidung bisher auf eigenen Bau zu verzichten wahrscheinlich nicht so ganz auf dem Holzweg. Dieses Geschäft ist so schnelllebig, gerade auch der Batteriesektor. Da ist eigenes Anlagevermögen nicht immer der beste Weg.
Es werden sich andere Lösungen ergeben, nicht heute oder morgen, aber das ist durch die noch laufenden Festvergütungen auch nicht in Kürze notwendig. Das ARP läuft aus Sicht von 7C zu diesen Kaufkursen gut.
Irgendjemand sprach auch Aktienkäufe von De Proost und Boriau in Kürze an. Ich kann mir nicht vorstellen, dass der Vorstand mit großen Insiderkäufen den Kurs nach oben treibt, das würde keinen Sinn machen. Eventuell Anfang 2026 bzw. nachdem das ARP abgeschlossen ist.
Der ganze Sektor bleibt spannend. Fakt ist, wenn immer mehr Verbrenner durch Elektro ersetzt werden, wird der Strombedarf weiter steigen. Ob nun PKW/LKW, Busse, Heizungen oder sonst was. Wie schnell das ganze vorangetrieben wird, das wird maßgeblich durch die Regierung beeinflusst. Mit 75% Sonderabschreibung für E-Firmenwagen, wird der Anteil auf deutschen Straßen mit Sicherheit nicht geringer. Was dann noch kommt werden wir sehen. Momentan kann man nur spekulieren.
Leo58,
03.07.2025 21:00 Uhr
0
Die Nachricht ist von WELT. Aber viel mehr wurde auch nicht kommuniziert.
Dann müsste man ein Abo abschließen um mehr Details zu erfahren. Ja genau es geht um die Netzanschlüsse.
Mayer11125,
04.07.2025 8:03 Uhr
0
Wenn man den Ausschnitt bei Google sucht, landet man bei Welt+, also paywall. Es scheint um den Netzanschluss zu gehen, wobei "bis zu" auch wieder auf den worst case schließen lässt. Aber wenn es beim Netzanschluss aufgrund der Masse der Anlagen große Probleme geben wird, dann ist 7C mit der Entscheidung bisher auf eigenen Bau zu verzichten wahrscheinlich nicht so ganz auf dem Holzweg. Dieses Geschäft ist so schnelllebig, gerade auch der Batteriesektor. Da ist eigenes Anlagevermögen nicht immer der beste Weg. Es werden sich andere Lösungen ergeben, nicht heute oder morgen, aber das ist durch die noch laufenden Festvergütungen auch nicht in Kürze notwendig. Das ARP läuft aus Sicht von 7C zu diesen Kaufkursen gut. Irgendjemand sprach auch Aktienkäufe von De Proost und Boriau in Kürze an. Ich kann mir nicht vorstellen, dass der Vorstand mit großen Insiderkäufen den Kurs nach oben treibt, das würde keinen Sinn machen. Eventuell Anfang 2026 bzw. nachdem das ARP abgeschlossen ist. Der ganze Sektor bleibt spannend. Fakt ist, wenn immer mehr Verbrenner durch Elektro ersetzt werden, wird der Strombedarf weiter steigen. Ob nun PKW/LKW, Busse, Heizungen oder sonst was. Wie schnell das ganze vorangetrieben wird, das wird maßgeblich durch die Regierung beeinflusst. Mit 75% Sonderabschreibung für E-Firmenwagen, wird der Anteil auf deutschen Straßen mit Sicherheit nicht geringer. Was dann noch kommt werden wir sehen. Momentan kann man nur spekulieren.
Ich dachte nicht an große Insiderkäufe um den Kurs zu treiben, sondern nur ein Zeichen z. B. jeweils 10.000 Aktien)
555Nase,
04.07.2025 8:41 Uhr
0
Bezüglich Insiderkäufe... DeProost hatte bereits Ende November 2024 für 1,80€ gekauft.
Mayer11125,
04.07.2025 14:42 Uhr
0
Ja und 07/24 hatten Koen und de Proost beide gekauft. Juni/Juli werden in vielen Firmen Boni bezahlt und diese können dann ggf. in Aktienkäufe investiert werden. Weiß nicht ob auch bei 7C aber das ist ein klassisches Zeitfenster für Käufe. Deswegen mein Gedanke ob das eventuell dieses Jahr wieder passiert. Nicht um den Kurs zu treiben sondern einfach nur als Signal. Wir halten den Kurs für so attraktiv, dass wir weiterhin eigenes Geld investieren.
MRLURO,
03.07.2025 18:06 Uhr
0
Kannst du uns bitte die Quelle schicken? Das hört sich für mich nicht realistisch an. Ich lese andauernd von neuen Projekten in Planung und in Bau.
Leo58,
03.07.2025 17:54 Uhr
0
.......Beim Energieversorger Westenergie müssen sich Speicherbetreiber nun auf bis zu 15 Jahre Wartezeit einstellen. Dabei gelten die Batterien als Schlüsseltechnologie für die Energiewende......
Mayer11125,
03.07.2025 11:12 Uhr
0
Ich denke es ist allgemein bekannt, dass die PV-Strompreise unter Druck sind. Unterschiedlich ist aber offensichtlich wie man die Auswirkungen für 7C bewertet. Z. B. die 14 MWp-Anlagen von 2023 haben eine fixe Vergütung von 66€/MWh. Das gilt bis 2043. Inwiefern ist der (aktuell niedrigere Marktpreis) für diese Anlagen relevant?
Ein Blick in die Geschäftsberichte und Kapitalmarktpräsentationen von 7C würde helfen, hier wird das Thema zukünftige Strompreise ausgiebig dargestellt.
Globelyst,
02.07.2025 21:14 Uhr
0
Und wo ist da jetzt die Info, die noch nicht bekannt ist?
Leo58,
02.07.2025 20:51 Uhr
0
Hier einmal ein Bericht der auch dem letzten Optimisten im Blog die Augen öffnet.
https://www.chip.de/news/Nur-noch-zwei-Cent-pro-Kilowattstunde-Dramatische-Aussichten-fuer-PV-Betreiber_186068376.html
MRLURO,
02.07.2025 15:10 Uhr
0
https://www.pv-magazine.de/2025/06/30/giga-storage-steigt-mit-kauf-von-1400-megawattstunden-batteriespeicher-in-deutschen-markt-ein/ Giga Storage steigt mit Kauf von 1400 Megawattstunden-Batteriespeicher in deutschen Markt ein – pv magazine Deutschland
Mayer11125,
02.07.2025 10:30 Uhr
0
Ich bin mal gespannt, ob wir im Juli wieder Aktienkäufe des Vorstands sehen. Letztes Jahr wurde ja einiges von den beiden Herren investiert, es wäre ein weiteres positives Indiz wenn dieses Jahr nochmal Käufe kommen.
Mayer11125,
02.07.2025 10:26 Uhr
0
Den Vergleich mit der Encavis-Übernahme hatten wir ja schonmal diskutiert und dabei festgestellt, dass entweder für Encavis zuviel bezahlt wurde oder 7C zu niedrig bewertet ist.
Ich habe jetzt mal noch anderen Peers hinsichtlich Ebitda und Cashflow 2024 mit 7C verglichen, wobei ich für den CF nur den CF aus betrieblicher Tätigkeit und die Zinsen (positiv und negativ) genommen habe (um das Bild nicht zu verzerren z. B. durch Investitionen oder neue Bonds...). Daraus habe ich dann jeweils einen 7C Kurs berechnet wenn die Bewertung hinsichtlich Ebitda oder CF genauso wie bei den Peers wäre.
7C Ebitda Preis / 7C CF Preis
Orsted 2,54 / 3,89
Clearvise 3,30 / 5,84
Voltalia 3,41 / 8,87
Solaria 4,07 / 4,58
EDP 5,52 / 5,81
Cloudberry 7,73 / 11,02
Man sieht, dass die Bewertungen der Peers, bezogen auf die aktuellen Kennzahlen, um ein vielfaches höher sind als von 7C. Kann jetzt natürlich sein, dass wenn man weitere Faktoren berücksichtigt sich das Bild wieder dreht oder 7C ist aktuell einfach unterbewertet.
Mayer11125,
01.07.2025 17:12 Uhr
2
Die Intention war möglichst "einfach" zu zeigen, dass der Aktienkurs aktuell signifikant zu niedrig ist und deshalb auch ein ARP Sinn macht / dadurch Mehrwert für den Aktionär entsteht. Und das Abseits von den bekannten Kennzahlen (natürlich könnte man z. B. auch sagen die Aktie ist unter Buchwert und deswegen unterbewertet, wobei das der ein oder andere sicher auch anders sehen würde).
Zudem wollte ich die Diskussion lieber auf Zahlen/objektivierbare Faktoren lenken als auf ich denke das ist so also Fakt ist. Die Zahlen kann man leichter hinterfragen/diskutieren, wie hier ja auch geschehen.
Die Diskussion wo der Strompreis in 10 Jahren steht ist müßig und keiner hat die Glaskugel (und Cents machen langfristig einen riesen Unterschied). Zudem wird es eh ganz anders kommen als geplant (z. B. Invests in Optimierung von Parks, Batterien, neue Schulden, ARP, Dividende....) Entsprechend ist ein langfristige Cashflow Betrachtung mit viel Interpretationspielraum und Unsicherheit behaftet.
Ich kann aber vielleicht eine andere Logik anwenden. Ich nehme einen mittleren Zeitraum indem die Daten relativ klar sind und gehe davon aus, dass sich diese Situation nicht signifikant verschlechtert. Soll heißen, dass ist der aktuelle Wert des Unternehmens und wenn das Geschäft dann keinen Sinn mehr macht, dann lässt mal es halt. Z. B. Die Festvergütung einer Anlage läuft aus, der Strompreis ist so niedrig, dass man keine Rendite mehr macht, ok die Anlage wird abgeschaltet.
Die Nachricht habe ich von unterwegs geschrieben, die Daten habe ich der Erinnerung entnommen (und angenommen, dass aufgrund der runden Summen klar ist, dass das nur eine Annäherung ist, die aber ausreichend ist weil wir nicht über +-0,1€ reden sonder eher 1€+).
Die 400 Mio haben sich auf Solar-, Windparks (auch im Bau) und Grundstücke bezogen. Sind 385 laut Geschäftsbericht 2024.
Die Guidance von 7C halte ich für bewusst konservativ (lieber positiv überraschen, speziell nach den vielen negativen Überraschungen). Z. B. wurden die geplanten 7 Mio Ebitda für q1/2025 ja schon mit 8 Mio übertroffen. Ich habe auch mit keinen neuen Schulden und somit weniger Zinsenzahlungen gerechnet). Zudem wie oben gesagt war es auch nur eine Annäherung aber sicherlich sind die 3x50 zu hoch gegriffen. 2026 fallen 2MW und 2027 20MW aus der Festvergütung. Das macht nach meiner Rechnung 0,7 Mio 2026 und 6,5 Mio Ebitda 2027 aus.
Abzinsen halte ich jetzt für den Zeitraum von 3 Jahren nicht unbedingt nötig (speziell in einer Näherung nicht). In meiner Berechnung habe ich 45, 45, 39 FCF (=129) für die nächsten 3 Jahre.
Wenn man jetzt nicht davon ausgeht, dass das Management in den nächsten Jahren Wert vernichtet (wie bei Reuden Süd leider passiert), ist der Preis m. E. aktuell attraktiv.
Yoschl84,
30.06.2025 23:29 Uhr
1
7c hat aktuell Assets im Wert von 400 Mio. Eine Nettoverschuldung von 110 Mio und wird die nächsten 3 Jahre 150 Mio Euro FCF erzeugen. Jetzt: 400-110 =290/ 80 mio Aktien = 3,60€/Aktie In 3 Jahren: Bei Abschreibungen von 40 Mio p. A. 400-120-110+150 = 320 / 80 mio Aktien = 4€/ Aktie. Ich stimme zu, dass die Zukunft 5+ Jahre ungewiss ist, (allerdings meines Erachtens auch keine Katastrophe) aber 7c wird sich schon anstrengen müssen, soviel Wert zu vernichten. Wenn die Aktie auf 6 Euro wäre, wäre das eine andere Diskussion, bei unter 2 Euro ist das Unternehmen für mich stark unterbewertet und wenn sich das rumspricht, wird sich das auch wieder ändern 😊
Hierzu würde mich interessieren, woher die Daten sind. Ich finde in der Guidance für 2025 einen Cash Flow von nur 41 Mio. Euro. Und er dürfte jedes Jahr auch leicht sinken, weil alte Anlagen aus der (gut bezahlten) fixen Vergütung fallen. Zudem müsste man den Cashflow künftiger Jahre noch abzinsen, oder? Ich verstehe die Intention hinter der Berechnung, aber eigentlich ist bei der Unternehmensbewertung auch kein Addieren von aktuellem Nettovermögen mit künftigen Cashflows üblich. Denn man nimmt ja an, dass die Assets für die Cashflowgenerierung verbraucht bzw. abgenutzt werden. Somit nimmt man eigentlich nur alle künftigen erwarteten Cashflows (nicht nur die nächsten 3 Jahre) und diskontiert sie. Das wäre der Wert bei Fortführung der Geschäftstätigkeit.
Vor allem bei den 400 Mio. Wert der Assets interessiert mich aber auch die Quelle. Ich finde im Balance Sheet 547,1 Mio. Euro, davon 370,3 Mio. für die Solar- und Windparks.
Solarparken selbst gibt einen Buchwert von 2,69 Euro je Aktie an (Quelle: Kapitalmarktpräsentation 2024). Multipliziert mit 81 Mio Aktien wären wir dann bei einem Wert des Unternehmens von 218 Mio Euro (wenn die Geschäftstätigkeit nicht fortgeführt werden würde). Unter Berücksichtigung der Schulden komme ich dann auf einen Wert der Assets von 330 Mio. Euro.
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