Hamborner REIT WKN: A3H233 ISIN: DE000A3H2333 Unternehmen : Holdings

Hamborner REIT

Die Hamborner REIT AG ist eine im SDAX notierte Aktiengesellschaft, die ausschließlich im Immobiliensektor tätig ist und sich als Portfoliobetreiber für renditestarke Gewerbeimmobilien positioniert hat. Das Unternehmen erzielt nachhaltige Mieteinnahmen auf der Grundlage eines breit gefächerten, über ganz Deutschland verteilten Immobilienportfolios mit einem Gesamtwert von rund 1,3 Milliarden Euro. Der Schwerpunkt des Portfolios liegt auf attraktiven lokalen Angebotsimmobilien wie großflächigen Einzelhandelsobjekten, Fachmarktzentren und Baumärkten in Innenstadtlagen, Stadtteilzentren und stark frequentierten Standorten am Stadtrand großer und mittelgroßer deutscher Städte sowie auf modernen Büroimmobilien an etablierten Standorten. Die Hamborner REIT AG zeichnet sich durch ihre langjährige Erfahrung auf dem Immobilien- und Kapitalmarkt, ihre konsequente und nachhaltig attraktive Dividendenstrategie sowie ihre schlanke und transparente Unternehmensstruktur aus. Das Unternehmen ist ein eingetragener Immobilieninvestmentfonds (REIT) und profitiert auf Unternehmensebene von einer Befreiung von der Körperschafts- und Gewerbesteuer. Die Hamborner REIT AG wurde 1953 gegründet und ist in Deutschland eingetragen. Die Hamborner REIT Aktie gehört zur Branche Unternehmen und dem Wirtschaftszweig Holdings.

Kursentwicklung

Der letzte Kurs der Hamborner REIT Aktie liegt bei 4,033 EUR (6. November 2026, 23:00 Uhr). Somit hat sich die Hamborner REIT Aktie gegenüber dem Vortag noch nicht bewegt. Auf einen Monat gesehen, konnte die Hamborner REIT Aktie um +0,69 % zulegen. Im Zeitraum eines Jahres, hat die Hamborner REIT Aktie mit -21,47 %, keine gute Performance hinlegen können. Derzeit notiert die Aktie mit +2,05 % über ihrem 52-Wochen Tief aber bleibt mit -31,93 % unter dem 52-Wochen Hoch.

Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV)

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) wurde von Hamborner REIT zuletzt in 2025 mit 3,42 angegeben. Für Analysten stellen KUV-Werte unter eins eine Unterbewertung der jeweiligen Aktie dar. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis unterliegt jedoch permanenten Schwankungen und sollte nicht als einzige Kennzahl betrachtet werden. Nach den uns zur Verfügung stehenden Daten, läge das KUV für die Hamborner REIT Aktie aktuell bei 3,08 und wäre für Aktienanalysten per Definition nicht besonders empfehlenswert, da die Aktie überbewertet zu sein scheint.

Dividende je Aktie und Dividendenrendite

Hamborner REIT zahlt im Geschäftsjahr 2026 eine Dividende von 0,39 EUR je Aktie. Die Dividendenrendite wird für das laufende Jahr 2026 mit 7,71 % angegeben. Eine Dividendenrendite gibt den Ertrag einer Aktie als Verhältnis von Dividende und aktuellem Aktienkurs in Prozent an. Diese Information ermöglicht es, den Ertrag aus einer Aktie besser mit den Erträgen anderer Aktien vergleichen zu können. Sie wird berechnet, indem man die Dividende pro Aktie durch den aktuellen Aktienkurs dividiert und dann mit 100 multipliziert. Für die Hamborner REIT Aktie, können wir mit der uns aus 2026 vorliegenden Dividende von 0,39 EUR je Aktie und dem aktuellen Kurs von 4,033 EUR, eine aktuelle Dividendenrendite von 9,67 % berechnen.

Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV)

Das letzte für Hamborner REIT an uns übermittelte Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) aus 2025, liegt bei 7,86 und entspräche somit ungefähr der 8-fachen Kursnotierung gegenüber dem Cash-Flow. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis setzt den Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Cash-Flow ins Verhältnis. Der Wert gibt das Vielfache vom Aktienpreis im Vergleich zum Cash-Flow an. Je hoher das KCV, desto teurer ist ein Unternehmen. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis errechnet sich aus dem aktuellen Aktienkurs geteilt durch den Cash-Flow pro Aktie. Mit dem aus 2025 übermitteltem Cash-Flow von 46,5 Mio., beträgt der Cash-Flow pro Aktie 0,57 EUR und ergibt mit dem aktuellen Kurs der Hamborner REIT Aktie von 4,033 EUR ein Kurs-Cashflow-Verhältnis von aktuell 7,05 und kann im Durchschnitt eines breiten Aktienmarktes als niedriger Wert und somit als gut bewertet werden. Jedoch sollte dieser Wert Branchenspezifisch betrachtet werden, da der Cash-Flow von vielen Faktoren wie u. a. Abschreibungen beeinflusst wird.

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)

Für Hamborner REIT wird das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2026 mit 605,97 angegeben. Ein veröffentlichtes KGV aus Abschlussberichten eines Unternehmens wird, insbesondere bei Aktiengesellschaften mit mehr als einer Aktiengattung, wie Stamm- und Vorzugsaktien, mit den Durchschnittswerten der Aktien berechnet. Mit den uns vorliegenden Daten könnte man aktuell ein Kurs-Gewinn-Verhältnis für Hamborner REIT in Höhe von 26,24 berechnen. Bei dieser Berechnung ist zu beachten, dass wir hierbei die bereitgestellten Daten zum Jahresüberschuss in Höhe von 12,5 Mio. EUR aus 2025 nutzen, diesen Wert durch die 81,3 Mio. ausstehenden Aktien teilen und mit dem aktuellen Kurs 4,033 EUR verrechnen. Pauschale Aussagen darüber, ob eine Aktie kaufenswert ist oder nicht, lässt die Kennzahl zum Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) nicht ohne weiteres zu. Ein niedriger KGV-Wert kann je nach Kontext positiv bewertet werden und deutet auf ein "günstiges" Unternehmen hin. Umgekehrt können Unternehmen mit einem niedrigen KGV auch hohe Verlustrisiken bergen. Eine umfassende Aktienanalyse kann das KGV jedoch nicht ersetzen, weshalb sie nur als Orientierungshilfe dienen sollte.

Struktur und Geschäftsmodell der HAMBORNER REIT AG

Die HAMBORNER REIT AG mit der ISIN DE000A3H2333 und der WKN A3H233 ist eine börsennotierte Immobiliengesellschaft mit Sitz in Duisburg. Das Unternehmen besitzt den Status eines deutschen Real Estate Investment Trust und investiert ausschließlich in Gewerbeimmobilien in Deutschland. Im Mittelpunkt stehen Einzelhandelsobjekte für die Nahversorgung, Fachmarktzentren und Baumärkte sowie ein kleinerer Bestand an Büroimmobilien.

Das Geschäftsmodell ist auf langfristige Vermietung ausgerichtet. Die Gesellschaft erwirbt Bestandsobjekte, hält sie über viele Jahre und erzielt ihre Erträge im Wesentlichen aus Mieteinnahmen. Asset- und Property-Management werden intern erbracht, sodass die Gesellschaft mit einer vergleichsweise schlanken Organisation auskommt. Das Portfolio umfasst rund sechzig Objekte an zahlreichen Standorten in ganz Deutschland.

Vom Bergbauunternehmen zum REIT

Die Wurzeln des Unternehmens liegen im Ruhrbergbau. Es wurde 1953 als Hamborner Bergbau Aktiengesellschaft in Duisburg gegründet und ging 1954 an die Börse. Im Jahr 1969 brachte die Gesellschaft ihre Bergbauaktivitäten in die damalige Ruhrkohle AG ein und konzentrierte sich in der Folge auf die Verwaltung von Grundbesitz und Beteiligungen. 1991 wurde sie in Hamborner Aktiengesellschaft umbenannt.

Einen strukturellen Einschnitt markierte das Jahr 2010: Die Gesellschaft firmierte in HAMBORNER REIT AG um und erhielt rückwirkend zum Jahresbeginn den REIT-Status. Im Jahr 2021 wurden die bisherigen Inhaberaktien auf Namensaktien umgestellt. Dabei erhielt die Aktie die heutige ISIN und WKN, die frühere ISIN DE0006013006 mit der WKN 601300 wird seither nicht mehr verwendet.

Portfolio und strategische Ausrichtung

Über viele Jahre verfolgte HAMBORNER eine Zwei-Säulen-Strategie aus Einzelhandels- und Büroimmobilien. Die Einzelhandelsobjekte werden überwiegend an große Lebensmittelhändler, Discounter und Baumarktketten vermietet, deren Sortiment auf den täglichen und handwerklichen Bedarf ausgerichtet ist. Solche Mieter gelten als vergleichsweise unabhängig vom Onlinehandel, und die Mietverträge laufen häufig über lange Zeiträume.

Als Reaktion auf die strukturellen Veränderungen im Büromarkt hat die Gesellschaft ihre Portfoliostrategie angepasst. Danach soll der Schwerpunkt künftig noch stärker auf Nahversorgungsimmobilien und Baumärkten liegen. Der Büroanteil soll mittelfristig deutlich sinken, indem ausgewählte Büroobjekte schrittweise veräußert und durch Einzelhandelsimmobilien ersetzt werden. Zugleich wurde das Ankaufsprofil erweitert, etwa um sogenannte Core-Plus-Immobilien mit moderatem Wertsteigerungspotenzial und um größere Spielräume bei Losgrößen, Mieterstruktur und Standorten innerhalb Deutschlands.

REIT-Status und Kapitalmarktprofil

Als deutscher REIT ist die Gesellschaft auf Ebene des Unternehmens von der Körperschaft- und Gewerbesteuer befreit. Im Gegenzug muss sie den überwiegenden Teil ihres handelsrechtlichen Jahresüberschusses an die Aktionäre ausschütten, einen Mindeststreubesitz einhalten und bestimmte Vorgaben zu Eigenkapitalausstattung und Vermögensstruktur erfüllen. Die Besteuerung der Erträge erfolgt damit im Wesentlichen erst beim Anleger.

Die Aktie ist im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse notiert und wurde 2011 in den Nebenwerteindex SDAX aufgenommen. Im Jahr 2012 folgte die Aufnahme in den europäischen Immobilienindex FTSE EPRA Nareit Developed Europe. Der Großteil der Aktien befindet sich im Streubesitz, als größter Einzelaktionär ist die RAG-Stiftung beteiligt.

Risikofaktoren

Die Entwicklung der Gesellschaft hängt eng mit dem Zinsumfeld zusammen. Steigende Zinsen verteuern die Finanzierung von Ankäufen und können über höhere Renditeerwartungen am Markt zu sinkenden Immobilienbewertungen führen, was sich auf den Nettovermögenswert auswirkt. Da ein REIT den Großteil seiner Gewinne ausschütten muss, sind die Möglichkeiten zur Innenfinanzierung begrenzt, und Wachstum erfordert in der Regel Fremdkapital, Objektverkäufe oder Kapitalerhöhungen.

Im Büroportfolio bestehen Leerstands- und Wiedervermietungsrisiken, die durch veränderte Arbeitsmodelle verstärkt werden. Der geplante Umbau des Portfolios setzt einen ausreichend liquiden Transaktionsmarkt voraus, auf dem sich Büroobjekte zu angemessenen Preisen verkaufen und passende Einzelhandelsobjekte erwerben lassen. Im Einzelhandel ergibt sich eine Abhängigkeit von wenigen großen Handelskonzernen als Hauptmietern. Hinzu kommen steigende Anforderungen an energetische Sanierung und Nachhaltigkeit, die Investitionen in den Bestand nach sich ziehen.

Fazit

Die HAMBORNER REIT AG ist ein auf deutsche Gewerbeimmobilien spezialisierter REIT mit langer Unternehmensgeschichte, die vom Ruhrbergbau bis zum heutigen Bestandshalter reicht. Prägend sind die steuerlich begünstigte REIT-Struktur mit hoher Ausschüttungspflicht und die zunehmende Konzentration auf Nahversorgungsimmobilien und Baumärkte. Maßgeblich für die weitere Entwicklung sind das Zinsniveau, die Lage am Transaktionsmarkt, die Vermietungssituation der verbleibenden Büroobjekte und die Frage, wie konsequent sich die angekündigte Neuausrichtung des Portfolios umsetzen lässt.