Brown & Brown WKN: 896895 ISIN: US1152361010 Finanzsektor : Versicherungen

Brown & Brown

Brown & Brown, Inc. vermarktet und verkauft Versicherungsprodukte und -dienstleistungen in den Vereinigten Staaten, im Vereinigten Königreich und international. Das Unternehmen ist in den Segmenten Retail und Specialty Distribution tätig. Das Segment „Privatkunden“ bietet Sach- und Haftpflichtversicherungsprodukte, Versicherungsprodukte für Mitarbeiterleistungen, Privatversicherungsprodukte, Spezialversicherungsprodukte, Risikomanagementstrategien, Gutachten und Analysen zur Schadensvermeidung, Beratung sowie Dienstleistungen im Bereich der Schadenabwicklung an. In diesem Segment werden auch versicherungsfremde Dienstleistungen und Produkte über Händler für Kraftfahrzeuge und Wohnmobile angeboten. Das Unternehmen bedient gewerbliche, öffentliche und halböffentliche Einrichtungen, Gewerbetreibende sowie Privatkunden. Das Segment Spezialdistribution umfasst Großhandelsmakler- und Spezialitätengeschäfte. Dieser Geschäftsbereich bietet Berufshaftpflichtversicherungen und damit verbundene Versicherungspakete für Zahnärzte, Rechtsanwälte, Augenoptiker, Finanzdienstleister, Ärzte und Fachleute für Grundbuchangelegenheiten sowie Zusatzversicherungen im Zusammenhang mit Hochzeiten, Veranstaltungen, medizinischen Einrichtungen und Cyber-Haftungsrisiken an. Dieser Geschäftsbereich bietet über ein Netzwerk unabhängiger Vermittler auch Programme für öffentliche Einrichtungen und Spezialversicherungen an sowie Programmmanagement-Dienstleistungen für Partnerversicherungsgesellschaften. Darüber hinaus zeichnen und vermitteln die Großhandelsmakler des Unternehmens über unabhängige Agenten und Makler Gewerbe- und Privatversicherungen mit Überschussbeteiligung. Die Programmsparten des Unternehmens firmieren unter dem Namen „Arrowhead Programs“. Das Unternehmen hieß früher Poe & Brown, Inc. und änderte seinen Namen in Brown & Brown, Inc. im April 1999. Brown & Brown, Inc. wurde 1939 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Daytona Beach, Florida. Die Brown & Brown Aktie gehört zur Branche Finanzsektor und dem Wirtschaftszweig Versicherungen.

Kursentwicklung

Der letzte Kurs der Brown & Brown Aktie liegt bei 72,11 USD (02:04:00 Uhr). Damit ist die Brown & Brown Aktie zum Vortag um -3,04 % gefallen und liegt mit -2,26 USD unter dem Schlusskurs vom letzten Handelstag. Auf einen Monat gesehen, konnte die Brown & Brown Aktie um +4,05 % zulegen. Im Zeitraum eines Jahres, hat die Brown & Brown Aktie mit -5,21 %, keine gute Performance hinlegen können. Derzeit notiert die Aktie mit +25,36 % über ihrem 52-Wochen Tief aber bleibt mit -14,51 % unter dem 52-Wochen Hoch.

Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV)

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) wurde von Brown & Brown zuletzt in 2025 mit 4,69 angegeben. Für Analysten stellen KUV-Werte unter eins eine Unterbewertung der jeweiligen Aktie dar. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis unterliegt jedoch permanenten Schwankungen und sollte nicht als einzige Kennzahl betrachtet werden. Nach den uns zur Verfügung stehenden Daten, läge das KUV für die Brown & Brown Aktie aktuell bei 4,19 und wäre für Aktienanalysten per Definition nicht besonders empfehlenswert, da die Aktie überbewertet zu sein scheint.

Dividende je Aktie und Dividendenrendite

Brown & Brown zahlt im Geschäftsjahr 2026 eine Dividende von 0,66 USD je Aktie. Die Dividendenrendite wird für das laufende Jahr 2026 mit 1,00 % angegeben. Eine Dividendenrendite gibt den Ertrag einer Aktie als Verhältnis von Dividende und aktuellem Aktienkurs in Prozent an. Diese Information ermöglicht es, den Ertrag aus einer Aktie besser mit den Erträgen anderer Aktien vergleichen zu können. Sie wird berechnet, indem man die Dividende pro Aktie durch den aktuellen Aktienkurs dividiert und dann mit 100 multipliziert. Für die Brown & Brown Aktie, können wir mit der uns aus 2026 vorliegenden Dividende von 0,66 USD je Aktie und dem aktuellen Kurs von 72,11 USD, eine aktuelle Dividendenrendite von 0,92 % berechnen.

Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV)

Das letzte für Brown & Brown an uns übermittelte Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) aus 2025, liegt bei 18,62 und entspräche somit ungefähr der 19-fachen Kursnotierung gegenüber dem Cash-Flow. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis setzt den Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Cash-Flow ins Verhältnis. Der Wert gibt das Vielfache vom Aktienpreis im Vergleich zum Cash-Flow an. Je hoher das KCV, desto teurer ist ein Unternehmen. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis errechnet sich aus dem aktuellen Aktienkurs geteilt durch den Cash-Flow pro Aktie. Mit dem aus 2025 übermitteltem Cash-Flow von 1,5 Mrd., beträgt der Cash-Flow pro Aktie 4,33 USD und ergibt mit dem aktuellen Kurs der Brown & Brown Aktie von 72,11 USD ein Kurs-Cashflow-Verhältnis von aktuell 16,64 und könnte im Durchschnitt eines breiten Aktienmarktes als fair bewertet gelten. Jedoch sollte dieser Wert Branchenspezifisch betrachtet werden, da der Cash-Flow von vielen Faktoren wie u. a. Abschreibungen beeinflusst wird.

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)

Für Brown & Brown wird das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2026 mit 16,15 angegeben. Ein veröffentlichtes KGV aus Abschlussberichten eines Unternehmens wird, insbesondere bei Aktiengesellschaften mit mehr als einer Aktiengattung, wie Stamm- und Vorzugsaktien, mit den Durchschnittswerten der Aktien berechnet. Mit den uns vorliegenden Daten könnte man aktuell ein Kurs-Gewinn-Verhältnis für Brown & Brown in Höhe von 22,89 berechnen. Bei dieser Berechnung ist zu beachten, dass wir hierbei die bereitgestellten Daten zum Jahresüberschuss in Höhe von 1,1 Mrd. USD aus 2025 nutzen, diesen Wert durch die 334,6 Mio. ausstehenden Aktien teilen und mit dem aktuellen Kurs 72,11 USD verrechnen. Pauschale Aussagen darüber, ob eine Aktie kaufenswert ist oder nicht, lässt die Kennzahl zum Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) nicht ohne weiteres zu. Ein niedriger KGV-Wert kann je nach Kontext positiv bewertet werden und deutet auf ein "günstiges" Unternehmen hin. Umgekehrt können Unternehmen mit einem niedrigen KGV auch hohe Verlustrisiken bergen. Eine umfassende Aktienanalyse kann das KGV jedoch nicht ersetzen, weshalb sie nur als Orientierungshilfe dienen sollte.

Struktur und Geschäftsmodell der Brown & Brown, Inc.

Die Brown & Brown, Inc. (ISIN US1152361010, WKN 896895) ist ein US-amerikanischer Versicherungsmakler und Dienstleister im Versicherungsvertrieb mit Sitz in Daytona Beach, Florida. Die Stammaktie wird an der New York Stock Exchange unter dem Kürzel BRO gehandelt. Das Unternehmen vermittelt Versicherungsschutz für Unternehmen, öffentliche Einrichtungen und Privatpersonen, betreibt Großhandelsmaklergeschäft und entwickelt spezialisierte Versicherungsprogramme.

Brown & Brown firmierte bis 1999 als Poe & Brown, Inc. Dieser Name entstand 1993 aus dem Zusammenschluss der Brown-Gruppe, deren Geschäftstätigkeit bis 1939 zurückreicht, mit der Poe & Associates, Inc.

Unternehmensentwicklung

Aus einer regionalen Versicherungsagentur in Florida entwickelte sich Brown & Brown über Jahrzehnte zu einem der großen Versicherungsmakler der USA. Wachstum entstand sowohl organisch als auch durch eine lange Reihe von Zukäufen kleinerer und mittlerer Agenturen und Makler, die in die dezentrale Organisation eingegliedert wurden.

Ein besonders großer Schritt war 2025 die Übernahme der Accession Risk Management Group, zu der die Makler Risk Strategies und One80 Intermediaries gehören. Im Zuge dieser Transaktion stellte das Unternehmen seine Segmentstruktur neu auf. Neben den USA ist Brown & Brown unter anderem im Vereinigten Königreich, in Kanada und auf den Bermudas tätig.

Segmente und Leistungsangebot

Seit 2025 berichtet das Unternehmen in zwei Segmenten:

• Retail: Vermittlung von Sach-, Haftpflicht-, Kranken- und Personenversicherungen an gewerbliche, öffentliche und private Kunden sowie Garantieprodukte über Autohändler
• Specialty Distribution: Versicherungsprogramme mit Underwriting-Vollmacht, Großhandelsmaklergeschäft und weitere Spezialgeschäfte

Die Erlöse stammen ganz überwiegend aus Provisionen und Gebühren. Brown & Brown trägt in der Regel kein eigenes Versicherungsrisiko, sondern verdient an der Vermittlung und Verwaltung von Policen. Ergänzend betreibt das Unternehmen in begrenztem Umfang Captive-Versicherungsaktivitäten.

Marktumfeld und Strategie

Der Markt für Versicherungsvermittlung ist stark fragmentiert. Neben globalen Großmaklern konkurrieren zahlreiche regionale Agenturen, spezialisierte Großhändler und von Finanzinvestoren gestützte Konsolidierer um Kunden und Übernahmeziele. Die Nachfrage nach Versicherungsschutz ist vergleichsweise stabil, da viele Policen gesetzlich oder vertraglich vorgeschrieben sind.

Brown & Brown setzt auf eine dezentrale Struktur mit hoher Eigenverantwortung der einzelnen Einheiten, verbunden mit einer ausgeprägten Unternehmenskultur und einer starken Beteiligung von Mitarbeitern am Unternehmen. Zukäufe bleiben ein zentraler Bestandteil der Strategie und werden durch organisches Wachstum in bestehenden Geschäftsfeldern ergänzt.

Risikofaktoren

Die Erlöse hängen eng an der Entwicklung der Versicherungsprämien. Sinkende Prämien in einem weicher werdenden Versicherungsmarkt dämpfen die Provisionserträge, ebenso eine schwächere Konjunktur, die das versicherte Volumen bei Gewerbekunden verringert. Die akquisitionsgetriebene Strategie bringt Integrationsrisiken mit sich, insbesondere bei großen Transaktionen, und erhöht die Verschuldung.

Weitere Risiken sind der Wettbewerb um Fachkräfte und Übernahmeziele, Haftungsrisiken aus fehlerhafter Beratung, Cyberrisiken im Umgang mit Kundendaten sowie regulatorische Änderungen in den Versicherungsmärkten. Für Programme und Großhandel ist zudem die Bereitschaft der Versicherer wichtig, Kapazitäten zur Verfügung zu stellen.

Fazit

Brown & Brown ist ein großer, dezentral organisierter Versicherungsmakler mit einem provisions- und gebührenbasierten Geschäftsmodell, das ohne eigenes Versicherungsrisiko auskommt. Die Übernahme der Accession Risk Management Group hat das Spezialgeschäft deutlich gestärkt. Der langfristige Erfolg hängt maßgeblich davon ab, wie gut die Integration von Zukäufen gelingt, wie sich das Prämienniveau im Versicherungsmarkt entwickelt und ob das Unternehmen seine Kultur bei wachsender Größe bewahren kann.