Trotz 672 Millionen Euro Verlust im Höhenflug 03.11.2026, 11:00 Uhr Jetzt kommentieren: 0

Bayer-Aktie steigt gegen den schwachen DAX

Die Bayer-Aktie gehört am Dienstag zu den auffälligen Gewinnern im DAX. Nach Veröffentlichung der Geschäftszahlen für das dritte Quartal 2026 kletterte der Kurs bis 10:30 Uhr um 5,96 Prozent auf 52,78 Euro. Gleichzeitig verlor der DAX rund ein Prozent. Ausschlaggebend für die positive Reaktion waren vor allem die überraschend guten operativen Ergebnisse und die verbesserten Geschäftsaussichten. Damit setzt Bayer seine Kurserholung fort, obwohl der Konzern weiterhin mit erheblichen finanziellen Belastungen kämpft.

Quartalszahlen übertreffen die Erwartungen

Im dritten Quartal steigerte Bayer den Konzernumsatz um 4,1 Prozent auf 10,053 Milliarden Euro. Das um Sondereinflüsse bereinigte EBITDA verbesserte sich um 6,9 Prozent auf 1,615 Milliarden Euro. Beide Kennzahlen lagen über den Erwartungen der Analysten. Unter dem Strich verzeichnete Bayer allerdings einen Verlust von 672 Millionen Euro, nachdem im Vorjahresquartal noch ein Minus von 963 Millionen Euro angefallen war. Das bereinigte Ergebnis je Aktie sank von 0,49 auf 0,31 Euro und blieb damit hinter den Prognosen zurück.

Pharmageschäft wird zum Wachstumsmotor

Besonders dynamisch entwickelte sich die Pharmasparte Pharmaceuticals. Ihr Umsatz stieg um 8,0 Prozent auf 4,680 Milliarden Euro. Entscheidende Wachstumstreiber waren die Medikamente Nubeqa und Kerendia, deren währungs- und portfoliobereinigte Erlöse um 58,3 beziehungsweise 64,9 Prozent zulegten. Nubeqa erreichte allein im dritten Quartal einen Umsatz von rund einer Milliarde Euro. Das bereinigte EBITDA der Pharmasparte erhöhte sich um 23,6 Prozent auf 1,292 Milliarden Euro. Damit gewinnt das Pharmageschäft zunehmend an Bedeutung für die operative Erholung des Konzerns.

Bayer erhöht die Prognose für 2026

Nach dem erfolgreichen Quartal erwartet Bayer für das Gesamtjahr ein bereinigtes EBITDA von 9,8 bis 10,3 Milliarden Euro statt bisher 9,6 bis 10,1 Milliarden Euro. Auch beim Free Cashflow zeigt sich der Konzern optimistischer. Die erwartete Bandbreite verbessert sich um eine Milliarde Euro auf minus 1,5 bis minus 0,5 Milliarden Euro. Die Nettofinanzverschuldung soll zum Jahresende nur noch 28,0 bis 29,0 Milliarden Euro betragen. Zuvor hatte Bayer mit 29,0 bis 30,0 Milliarden Euro gerechnet.

Trotz Kurserholung bleiben erhebliche Risiken

Ungeachtet der besseren Geschäftsentwicklung bestehen weiterhin Herausforderungen. Im Agrargeschäft Crop Science brach das bereinigte EBITDA um 41,3 Prozent auf 101 Millionen Euro ein. Hinzu kommen Belastungen durch Rechtsstreitigkeiten und Wertminderungen bei Xofigo und Claritin. Der Free Cashflow lag im dritten Quartal bei minus 293 Millionen Euro. Für die Bayer-Aktie bleibt daher entscheidend, ob sich die Erholung im Pharmageschäft fortsetzt und die verbesserte Gewinnprognose tatsächlich erreicht wird. Die starke Kursreaktion zeigt zunächst, dass die positiven operativen Entwicklungen an der Börse stärker gewichtet werden als die anhaltenden Verluste.