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Original-Research: GESCO SE - von GSC Research GmbH
06.05.2025 / 08:00 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO SE
Unternehmen: GESCO SE
ISIN: DE000A1K0201
Anlass der Studie: Endgültige Geschäftszahlen 2024
Empfehlung: Kaufen
seit: 06.05.2025
Kursziel: 27,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 04.01.2021, vormals Halten
Analyst: Jens Nielsen
2024 durch konjunkturelle Schwäche und Einmaleffekte geprägt
Die Zahlen der GESCO SE für das Geschäftsjahr 2024 fielen unbefriedigend
aus. Neben den operativen Auswirkungen der widrigen konjunkturellen
Rahmenbedingungen resultierte dies auch aus Einmalbelastungen im
Zusammenhang mit dem Verkauf der seit Jahren defizitären
Doerrenberg-Geschäftsbereiche Gießerei und Stahlwerk. Bereinigt um alle im
Zuge der Portfoliobereinigung veräußerten Aktivitäten wäre bei einem Umsatz
von 480,1 Mio. Euro immerhin ein EBIT von 22,9 Mio. Euro und ein
Nettoergebnis von 13,1 Mio. Euro zum Ausweis gekommen.
Zwar fiel die Guidance für 2025 angesichts der nach wie vor wenig
erbaulichen geopolitischen und makroökonomischen Gesamtgemengelage
erwartungsgemäß verhalten aus. Mit dem optimierten, profitableren Portfolio,
der gestärkten Bilanz sowie der kontinuierlichen Weiterentwicklung der
Töchter durch das GBS und die forcierte Einbindung von
Lean-Enterprise-Ansätzen sehen wir die Gruppe aber gut aufgestellt, dieses
Jahr wieder erfolgreicher abschließen und bei einer konjunkturellen Belebung
hiervon auch überproportional profitieren zu können. Zusätzliches Potenzial
könnte sich aus Akquisitionen ergeben. Dabei ist der Vorstand angesichts
einer gut gefüllten Pipeline möglicher Targets zuversichtlich, in diesem
Jahr eine Basisbeteiligung und ein Add-on zukaufen zu können.
Auf dem derzeitigen Kursniveau beläuft sich die Marktkapitalisierung der
GESCO SE mit 183,2 Mio. Euro auf lediglich gut 69 Prozent des per
Jahresultimo 2024 ausgewiesenen bilanziellen Eigenkapitals (ohne Anteile
Dritter) von 264,4 Mio. Euro, das 25,53 Euro je Aktie im Umlauf entspricht.
Auch nach dem jüngsten Kursanstieg liegt die Notierung des Anteilsscheins
mit aktuell 16,90 Euro mehr als ein Drittel unter diesem Wert. Daher
bekräftigen wir erneut unsere Empfehlung vor allem auch für den mittel- bis
längerfristig orientierten Anleger, die unseres Erachtens deutlich
unterbewertete GESCO-Aktie bei einem geringfügig auf 27,50 Euro angepassten
Kursziel zu "Kaufen".
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/32466.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier
downloaden: www.gsc-research.de
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