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Original-Research: Marinomed Biotech AG - from First Berlin Equity Research
GmbH
30.06.2025 / 12:51 CET/CEST
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Group.
The issuer is solely responsible for the content of this research. The
result of this research does not constitute investment advice or an
invitation to conclude certain stock exchange transactions.
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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Marinomed Biotech AG
Company Name: Marinomed Biotech AG
ISIN: ATMARINOMED6
Reason for the research: Initiation of coverage
Recommendation: Buy
from: 30.06.2025
Target price: 50,00 Euro
Target price on sight of: 12 months
Last rating change: -
Analyst: Alexander Rihane
First Berlin Equity Research hat am 30.06.2025 die Coverage von Marinomed
Biotech AG (ISIN: ATMARINOMED6) aufgenommen. Analyst Alexander Rihane stuft
die Aktie mit einem BUY-Rating ein, bei einem Kursziel von EUR 50,00.
Zusammenfassung:
Marinomed Biotech AG ist ein österreichisches Biotech-Unternehmen, das
etablierte Medikamente durch die Verbesserung der Löslichkeit ihrer
Wirkstoffe (APIs) optimiert. Die patentierte Marinosolv®-Plattform erhöht
die Bioverfügbarkeit von schwer löslichen Verbindungen, insbesondere bei
Entzündungs- und Atemwegserkrankungen. Nach der erfolgreichen finanziellen
und operativen Restrukturierung in H2/24 und Anfang 2025 verfolgt Marinomed
nun ein duales Geschäftsmodell: (1) Entwicklung proprietärer, mit Marinosolv
verbesserter Versionen bewährter Moleküle zur Auslizenzierung (z. B.
Budesolv für allergische Rhinitis, Tacrosolv für trockene Augen) und (2)
Solv4U, ein kostenpflichtiges Serviceangebot zur Solubilisierung von
Wirkstoffen für externe Partner. Der Leitkandidat des Unternehmens,
Budesolv, ist eine verbesserte Version des Kortikosteroids Budesonid als
Nasenspray. Zu den wichtigsten Vorteilen gehören eine schnellere Linderung
der Symptome und eine konservierungsmittelfreie Formulierung - bedeutende
Verbesserungen in einem ausgereiften, weitgehend generisierten Markt. Diese
Verbesserungen sind zwar nicht revolutionär, stellen jedoch einen echten
Fortschritt in einer Kategorie dar, in der es in letzter Zeit an
Innovationen mangelt. Nach positiven Ergebnissen der Phase 3 wurde Budesolv
bereits an einen pharmazeutischen Partner in der Schweiz lizenziert, wobei
die Einreichung des Dossiers für das erste Quartal 2026 und die behördliche
Zulassung durch die Schweizer Arzneimittelbehörde Swissmedic für das erste
Halbjahr 2027 erwartet wird. Wir glauben, dass der Turnaround von Marinomed
einen Inflektionspunkt markiert. Mehrere kurzfristige Katalysatoren -
insbesondere die Lizenzierungsvereinbarungen und Zulassungsanträge für
Budesolv - unterstützen ein erhebliches Aufwärtspotenzial gegenüber den
derzeit niedrigen Bewertungsniveaus. Basierend auf unserem
SOTP-Bewertungsmodell nehmen wir die Coverage mit einer Kaufempfehlung und
einem Kursziel von EUR50 auf (Aufwärtspotenzial: 156%).
First Berlin Equity Research on 30.06.2025 initiated coverage on Marinomed
Biotech AG (ISIN: ATMARINOMED6). Analyst Alexander Rihane placed a BUY
rating on the stock, with a EUR 50.00 price target.
Abstract:
Marinomed Biotech AG is an Austrian biotech company which enhances
established drugs by improving the solubility of their active ingredients
(APIs). Its patented Marinosolv® platform boosts the bioavailability of
poorly soluble compounds, especially for inflammatory and respiratory
diseases. Following successful financial and operational restructuring in
H2/24 and early 2025, Marinomed is now pursuing a dual business model: (1)
development of proprietary, Marinosolv-enhanced versions of proven molecules
for out-licensing (e.g. Budesolv for allergic rhinitis, Tacrosolv for dry
eye disease), and (2) Solv4U, a fee-based service offering API
solubilisation for external partners. The company's lead candidate,
Budesolv, is an enhanced version of the corticosteroid budesonide nasal
spray. Key advantages include faster symptom relief and a preservative-free
formulation-meaningful upgrades in a mature, largely genericised market.
While not revolutionary, these improvements mark real progress in a category
lacking recent innovation. Following positive phase 3 results, Budesolv has
already been licensed to a pharmaceutical partner in Switzerland, with
dossier submission aimed for Q1/26 and regulatory approval from regulator
Swissmedic expected in H1/27. We believe Marinomed's turnaround marks an
inflection point. Multiple near-term catalysts - especially Budesolv
licensing deals and filings - support substantial upside from current
depressed valuation levels. Based on our SOTP valuation model, we initiate
coverage with a Buy rating and a price target of EUR50 (upside: 156%).
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe die vollständige Analyse.
You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32930.pdf
Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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